Wat is Tax Shield?
Fiscaal schild is de vermindering van het belastbare inkomen door middel van het claimen van de aftrek die is toegestaan voor bepaalde kosten, zoals afschrijving op de activa, rente op de schulden enz. En wordt berekend door de aftrekbare uitgave voor het lopende jaar te vermenigvuldigen met het belastingtarief als van toepassing op de betrokken persoon.
Een belastingschild is een verlaging van het belastbaar inkomen voor een persoon of onderneming die wordt bereikt door aanspraak te maken op een toegestane aftrek als hypotheekrente, medische uitgaven, schenking aan goede doelen, amortisatie en afschrijving.
- Dit inkomen verlaagt het belastbare inkomen van de belastingbetaler voor een bepaald jaar of stelt de inkomstenbelasting uit naar toekomstige perioden. Het is een manier om geldstromen te besparen en de waarde van een bedrijf te verhogen.
- Deze strategie kan worden gebruikt om de waarde van een bedrijf te verhogen, aangezien het de belastingverplichting vermindert die anders de waarde van de activa van de entiteit zou verminderen.
- Ze zijn een manier om kasuitstromen te besparen en de waarde van een bedrijf te waarderen. Fiscaal schild in de vorm van verschillende vormen betreft soorten uitgaven die aftrekbaar zijn van het belastbaar inkomen.
Waarom is het belangrijk?
Belasting beschermt lagere belastingaanslagen, wat een van de belangrijkste redenen is waarom belastingbetalers, of het nu gaat om individuen of bedrijven, een aanzienlijke hoeveelheid tijd besteden aan het bepalen voor welke aftrekposten en kredieten ze elk jaar in aanmerking komen.
Er zijn verschillende items / uitgaven, of het nu contant of niet-contant is, waarop een persoon of onderneming aanspraak maakt op de voordelen van het belastingschild
Fiscaal schild op afschrijving
- Een belastingschild bij afschrijving is het juiste beheer van activa om de belasting te besparen. Een afschrijvingsschild is een techniek voor belastingvermindering waarbij afschrijvingskosten worden afgetrokken van het belastbaar inkomen.
- Dit is een niet-contant item, maar we krijgen een aftrekpost van ons belastbaar inkomen. Dit wordt een belangrijke bron van kasinstroom, die we hebben bespaard door geen belasting over het afschrijvingsbedrag te betalen.
- Het is net als een voorziening die we elk jaar creëren met betrekking tot onze kapitaaluitgaven.
Tax Shield-berekening op afschrijvingsvoorbeeld
Een bedrijf herziet een investeringsvoorstel in een project met een kapitaalinvestering van $ 90.000.000 in een fabriek en machines. Het project zou een levensduur van 5 jaar hebben, waarna de fabriek en de machines een waarde van $ 30.000.000 zouden kunnen opbrengen.
Verder zou het project ook een werkkapitaal van $ 12.50.000 nodig hebben, dat in jaar 1 zou worden gebouwd en aan het einde van jaar 5 van het project zou worden vrijgemaakt. Het project zal naar verwachting de volgende contante winsten opleveren:
| Jaar | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Contante winst ($) | 35, | 30 | 25 | 20 | 20 |
Een afschrijving van 25% voor installaties en machines is beschikbaar op basis van versnelde afschrijving als vrijstelling van inkomstenbelasting. Stel dat de vennootschapsbelasting een jaar achteraf wordt betaald van de perioden waarop deze betrekking heeft, en dat de afschrijving van het eerste jaar zou worden geclaimd op de winst van jaar 1.
De managementaccountant heeft de netto contante waarde (NCW) van het project berekend op basis van de ondernemingsdoelstelling van het bedrijf van 20% rendement vóór belastingen en heeft rekening gehouden met het belastingeffect op de kasstromen. In de kasstromen van het project moeten de effecten van de belasting zijn verwerkt. De vennootschapsbelasting zal naar verwachting 35% bedragen gedurende de looptijd van het project, en dus bedraagt het rendement na belastingen van het bedrijf 13% (20% * 65%).
Verplicht:
- Om de cashflow na belastingen te berekenen tegen een tarief na belastingen.
- Bereken de netto contante waarde (NCW) van het project, rekening houdend met de tax shield-formule.
Belasting op contante winst ($ in '00.000)
| Jaar van winst | Cash winst | Belasting @ 35% | Jaar van belastingbetaling |
| 1 | 35 | 12.25 | 2 |
| 2 | 30 | 10.50 | 3 |
| 3 | 25 | 8,75 | 4 |
| 4 | 20 | 7,00 | 5 |
| 5 | 20 | 7,00 | 6 |
Afschrijvingen - Belastingkorting ($ in '00, 000)
| Jaar | Balans verminderen | Afschrijving @ 25% | Belastingkorting / (te betalen belasting) 35% op afschrijvingen | Jaar van cashflow |
| 0 | 90.000 | 0 | 0 | 0 |
| 1 | 67.500 | 22.500 | 7.875 | 2 |
| 2 | 50.625 | 16.875 | 5.906 | 3 |
| 3 | 37.969 | 12.656 | 4.430 | 4 |
| 4 | 28.476 | 9.492 | 3.322 | 5 |
| 5 | 21.357 | 7.119 | 2.492 | 6 |
| Winst op verkoop van installaties en machines (30.000 - 21.357) | (8,643) | (3.025) | 6 | |
Berekening van de NPV van het project ($ in '00, 000)
| Jaar | Investering | Afschrijvingskorting belasting bespaard | Contante winsten | Belasting op winst | Netto geldstroom | Disconteringsfactor van 13% | Huidige waarde | |
| Fabriek en machines | Werkkapitaal | |||||||
| 0 | (90) | 0 | 0 | 0 | 0 | (90) | 1,00 | (90) |
| 1 | 0 | (12,5) | 0 | 35 | 0 | 22.50 | 0,88 | 19,8 |
| 2 | 0 | 0 | 7.875 | 30 | (12,25) | 25,63 | 0,78 | 19,99 |
| 3 | 0 | 0 | 5.906 | 25 | (10,50) | 20.41 | 0,69 | 14.08 |
| 4 | 0 | 0 | 4.430 | 20 | (8,75) | 15,68 | 0,61 | 9,56 |
| 5 | 30 | 12.5 | 3.322 | 20 | (7.00) | 58.82 | 0,54 | 31,76 |
| 6 | 0 | 0 | (0,533) * | 0 | (7.00) | (7,5) | 0,48 | (3,62) |
| Netto contante waarde | 1.57 | |||||||
- * (3.025) + 2.492 = (0.533)
Fiscaal schild op rente
Interest Shield in het geval van een bedrijf of bedrijven
Een van de belangrijke hoofddoelstellingen van een bedrijf of firma of organisatie is het verminderen van de belastingverplichting waarvoor hij moet berekenen
- Het belastingvoordeel van schulden.
- Het berekenen van het rentebelastingschild;
Waardering van het renteschild:
- Kapitaliseer of herkapitaliseer de waarde van het bedrijf.
- Beperkingen op de belastingvoordelen van de schuld;
Rentelasten zijn, in tegenstelling tot dividenden en vermogenswinsten, fiscaal aftrekbaar. Daarom is het belastingschild een belangrijke factor. Dit zijn de belastingvoordelen die voortvloeien uit het creatief structureren van een financieel arrangement. Het belastingschild op rente is positief wanneer de winst vóór rente en belastingen, dwz EBIT, hoger is dan de rentebetaling. De waarde van het rentebelastingschild is de huidige waarde, dat wil zeggen de PV van alle toekomstige rentebelastingsschilden. Ook overschrijdt de waarde van een bedrijf of organisatie met een hefboomwerking de waarde van een ander gelijkwaardig bedrijf of organisatie zonder hefboomwerking door de waarde van het rentebelastingschild. Een lease-optie is een van de live voorbeelden.
Voorbeeld van berekening van rentebelastingschild
ABC Ltd. overweegt een voorstel om een machine aan te schaffen die $ 1,10.000 kost, waarvan $ 10.000, - en het saldo betaalbaar in 10 gelijke termijnen aan het einde van elk jaar, inclusief rente ten belope van 15%. Een andere optie daarvoor is om het actief te verwerven op basis van een leasehuur van $ 25.000 per jaar, betaalbaar aan het einde van elk jaar gedurende 10 jaar. De volgende informatie is ook hieronder beschikbaar. De contante waarde factor van 15% voor 10 jaar is 5,019.
- De uiteindelijke schrootwaarde van $ 20.000 is realiseerbaar als het actief wordt gekocht.
- Het bedrijf zorgt voor een afschrijving van 10% volgens de lineaire methode op de oorspronkelijke kostprijs.
- Het tarief van de inkomstenbelasting is 50%.
- U moet de cashflow berekenen en analyseren en adviseren welke optie beter is.
Optie 1 - Kopen
Werk notities:
- Bij deze optie moet het bedrijf $ 10.000 aanbetalen en het saldo $ 1,00.000 samen met rente @ 15% is betaalbaar in 10 gelijke termijnen. Het lijfrentebedrag kan voor 10 jaar worden berekend tegen 15% als dat wil zeggen,
Jaarlijkse aflossing = $ 1,00.000 / 5,019 = $ 19925.
- Disconteringsvoet : we kunnen de kosten van schulden na belastingen gebruiken als disconteringsvoet voor beide opties. We kunnen de debetrentevoet ook gebruiken als een gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) en aannemen dat dit voorstel al in aanmerking wordt genomen bij de berekening van de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC). We gaan er daarom van uit dat de WACC van het bedrijf 15% is (de debetrentevoet is hierboven vermeld).
Aangezien we hetzelfde tarief moeten gebruiken voor de lease- en leenoptie, verandert er niets aan de uiteindelijke beslissing, hoewel de antwoorden anders zouden zijn.
- Over alle jaren is een afschrijving van 10% ofwel $ 11.000 ($ 1,10.000 * 10%) voorzien.
- Het actief wordt volledig afgeschreven gedurende zijn levensduur van 10 jaar. Daarom is de boekwaarde aan het einde van de 10 ste zou jaar nul. Aangezien het actief een restwaarde heeft van $ 20.000, zou dit een vermogenswinst zijn, en ervan uitgaande dat het belastbaar is tegen het normale tarief van 50%, zou de netto kasinstroom vanwege de restwaarde slechts $ 10.000 bedragen, dwz ($ 20.000 * 50%). Dit wordt verder verdisconteerd om de contante waarde van deze instroom te achterhalen.
De cashflow van het belang in de koopoptie kan als volgt worden berekend:
(Bedrag in $)
| EEN | B. | C = 15% | D = BC | E. |
| Jaar | Termijn ($) | Rente ($) | Terugbetaling ($) | Saldo ($) |
| 0 | 1,00.000 | |||
| 1 | 19.925 | 15.000 | 4925 | 95.075 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 5.664 | 89.411 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 6.513 | 82.898 |
| 4 | 19.925 | 12.435 | 7.490 | 75.408 |
| 5 | 19.925 | 11.311 | 8.614 | 66.794 |
| 6 | 19.925 | 10.019 | 9.906 | 56.888 |
| 7 | 19.925 | 8.533 | 11.392 | 45.496 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 13.101 | 32.395 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 15.066 | 17.329 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 17.329 | 0.00 |
De contante waarde van uitgaande kasstromen kan nu als volgt worden bepaald:
(Bedrag in $)
| Jaar | Betaling | Interesseren | Afschrijving | Fiscaal schild 50% | Netto geldstroom | Contante waarde factor (15% n) | Huidige waarde |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 = (3 + 4) * 50% | 6 = (2-5) | 7 | 8 |
| 0 | 10.000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10.000 |
| 1 | 19.925 | 15.000 | 11.000 | 13.000 | 6.925 | 0,870 | 6.025 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 11.000 | 12.631 | 7.294 | 0,756 | 5.514 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 11.000 | 12.206 | 7.719 | 0,658 | 5.079 |
| 4 | 19.925 | 12.435 | 11.000 | 11.718 | 8,207 | 0,572 | 4.694 |
| 5 | 19.925 | 11.311 | 11.000 | 11.156 | 8.769 | 0,497 | 4.358 |
| 6 | 19.925 | 10.019 | 11.000 | 10.510 | 9.415 | 0,432 | 4.067 |
| 7 | 19.925 | 8.533 | 11.000 | 9.767 | 10.158 | 0,376 | 3.819 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 11.000 | 8.912 | 11.013 | 0,327 | 3.601 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 11.000 | 7.930 | 11.995 | 0,284 | 3.407 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 11.000 | 6.798 | 13.127 | 0,247 | 3.242 |
| De contante waarde van de totale uitgaande kasstroom - (A) | 53.806 | ||||||
| Restwaarde (na belastingen) - (B) | 10.000 | 0,247 | 2.470 | ||||
| Netto contante waarde van uitgaande kasstromen - (C) = (A) + (B) | 51.336 | ||||||
Optie II - leasing
Evaluatie van de lease-optie. - In het geval dat het actief wordt verworven op basis van de leaseovereenkomst. Aan het einde van de komende 10 jaar is er een jaarlijkse huur van $ 25.000. Deze erfpachtcanon is fiscaal aftrekbaar; daarom zou de netto uitgaande kasstroom slechts $ 12.500 zijn, dwz ($ 25.000 * 50%). De contante waarde lijfrente factor voor 10 jaar tegen een tarief van 15% is reeds voorzien hierboven, dwz 5.019.
De huidige waarde van de annuïteit wordt dus berekend als $ 12.500 * 5.019 = $ 62738.
Door de bovenstaande twee berekende opties te vergelijken, kwamen we tot de conclusie dat de contante waarde bij kopen door middel van een tax shield lager is dan bij de lease-optie.
Daarom is het aan te raden om voor de koopoptie te gaan (ga voor de lagere kosten)
Fiscaal schild voor particulieren
Een van de beste voorbeelden van dit concept voor een individu is het verwerven van een huis met een hypotheek of lening. De rentelasten in verband met de hypotheek of lening zijn fiscaal aftrekbaar, die vervolgens worden verrekend met het belastbare inkomen van de persoon, wat resulteert in een aanzienlijke vermindering van zijn of haar belastingverplichting. De mogelijkheid om een woonkrediet te gebruiken als een belastingschild is een groot voordeel voor mensen uit de middenklasse wier huizen een belangrijk onderdeel zijn van hun nettowaarde. Het maakt ook begunstigden voor degenen die geïnteresseerd zijn in de aankoop van het huis, door de kredietnemer een specifiek belastingvoordeel te bieden.
Tax Shield-voorbeeld voor individuen
Stel dat een uitgaande kasstroom, rente of salariskosten $ 1.000 / - is en het tarief van de inkomstenbelasting 30 procent is. Dus de uitgaande kasstroom die in aanmerking komt voor discontering zou zijn
$ 700 / - dwz $ 1000 * (100-30)%.
- Fiscaal schild op medische uitgaven - De belastingbetalers die meer aan medische kosten hebben betaald dan gedekt door de standaardaftrek, kunnen ervoor kiezen om een specificatie te geven om een enorm belastingschild te krijgen.
- Fiscaal schild op liefdadigheid - Liefdadigheidsgiften kunnen ook de verplichtingen van een belastingbetaler verlagen. Op de manier om in aanmerking te komen, moet de belastingbetaler gespecificeerde aftrekposten gebruiken op zijn belastingaangifte.
Ten slotte concluderen we uit bovengenoemde gevallen dat tax shield kan worden gebruikt als een waardevolle optie voor een effectieve evaluatie van cashflow, financiering, etc. activiteiten.
Tax Shield-video
Conclusie
Dus wat we moeten begrijpen, is dat belastingschilden een belangrijk aspect zijn van bedrijfswaardering en van land tot land verschillen, en hun voordelen zijn afhankelijk van het algemene belastingtarief en de cashflow van de belastingbetaler voor het betreffende belastingjaar. Overheden creëren vaak een belastingschild als een manier om bepaald gedrag of investeringen in bepaalde bedrijfstakken of programma's aan te moedigen.
Handige berichten
- Belastingopvangcentra
- CAPEX-formule
- Netto bedrijfsverlies
