PIK-rentedefinitie
PIK-rente, ook wel Betaling in natura genoemd, is een optie om rente te betalen op preferente effecten of schuldinstrumenten in natura in plaats van contanten. PIK-rente wordt ook wel dividendbetalingen genoemd aan beleggers in effecten of aandelen in natura in plaats van in contanten. Betaling in natura is aantrekkelijk voor bedrijven die tijdens de begin- of groeifase van het bedrijf geen contant geld willen betalen.
Soorten betaling in natura
Hieronder vindt u de verschillende vormen van betaling in natura, afhankelijk van de situaties en financiële doelstellingen.
- Echte PIK - De verplichting om rente in natura te betalen is vooraf gedefinieerd en verplicht in termen van schulden.
- Betaal als je kunt - Bij dit type schulden wordt de lener verondersteld rente in contanten te betalen als aan bepaalde vooraf gedefinieerde voorwaarden is voldaan, maar als de vooraf gedefinieerde voorwaarden door sommige situaties niet zijn vervuld, moet de lener rente in natura betalen tegen een hogere tarief dan betaling in contanten.
- Holdco PIK - Holdco PIK-schulden zijn meestal ongedekte verplichtingen met een eindvervaldag. In geval van wanbetaling door de lener, hebben kredietverstrekkers niet veel opties om deze leningen terug te vorderen vanwege de ongedekte aard, maar kredietverstrekkers kunnen het eigen vermogen van de kredietnemers claimen, maar dit soort schulden komt achter op de andere prioritaire schuldvorderingen zoals handelsschulden, wat betekent Holdco PIK-schulden kunnen worden betaald na betaling van senior / prioritaire schulden.
- Betaal als je wilt - In deze vorm van PIK kan de lener rente betalen in contanten of in natura of een combinatie van contant geld en natura. Dit type schuld geeft de lener de keuze dat hij contant kan betalen als hij geldoverschot heeft, of tegelijkertijd, als een lener dit overtollige geld wil gebruiken om te investeren in de bedrijfsvoering, dan kan hij kiezen voor betaling in natura optie. De rentevoet zal veranderen naargelang hun betalingskeuze. Deze optie wordt ook wel PIK Toggle genoemd.
Berekening van PIK-rente
Bij dit type leningoptie, omdat een bedrijf geen rente over contanten betaalt, wordt er tot de vervaldag elk jaar rente toegevoegd aan de schuld, dat wil zeggen: in principe betekent meer schulden dat het hoofdbedrag continu groeit totdat de lening afloopt.
Voorbeeld
In het onderstaande voorbeeld heeft M / s Stark Inc op 01.01.2013 een PIK Notes genomen van $ 10.000. Deze bankbiljetten hebben een PIK-rentepercentage van 10% en deze vervallen aan het einde van 5 jaar.
In normale schuldinstrumenten zullen deze bankbiljetten elk jaar rente oplopen van $ 1000, die het bedrijf elk jaar moet betalen.
Bij PIK-schuld wordt de rente echter niet verplicht het rentebedrag terug te betalen, opgeteld bij de schuld in natura, waardoor het schuldbedrag zal toenemen als resultaat in onderstaand voorbeeld aan het einde van het eerste jaar, dat wil zeggen op 31.12.2017. In 2013 zal het geleende bedrag toenemen tot $ 11.000, en dit zal blijven groeien tot de vervaldag.
Kenmerken van PIK schuld / rente
- Deze leningen zijn ongedekt van aard; het betekent dat er geen activa hoeven te worden gegeven als onderpand voor deze leningen.
- De looptijd van de betaling in natura is 5 jaar of meer.
- Herfinanciering van leningen in natura is niet mogelijk, behalve in het eerste jaar van de lening.
- Deze leningen geven enige rechten aan geldschieters, wat betekent dat de geldschieter het recht heeft om een bepaald aantal aandelen / effecten te nemen in plaats van de lening op het moment dat de lening afloopt, of kredietverstrekkers kunnen activa van het bedrijf overnemen als het bedrijf dat is presteert niet goed.
Voordelen van PIK-rente
- PIK-leningen worden aangegaan als het bedrijf een liquiditeitsprobleem heeft, maar wel rente kan betalen. Hierdoor is het geschikt voor bedrijven met een lange bedrijfscyclus.
- Bij deze optie is het niet nodig om rente of dividenden in de vorm van contanten te betalen.
- PIK-leningen zijn meestal voor een periode van 5 jaar of langer.
- PIK-leningen zijn over het algemeen ongedekte leningen; het betekent dat er geen onderpand nodig is.
- Dergelijke leningen worden geleverd met een warrant die de kredietverstrekkers het recht geeft om een bepaald aantal effecten tegen een vaste prijs te kopen.
- Bij deze optie kan een bedrijf het geld investeren voor andere kapitaaluitgaven, acquisities of elke vorm van groei.
Nadelen van PIK-rente
- De rente op PIK-leningen is hoger dan de rente op niet-PIK-leningen.
- Kredietverstrekkers ontvangen geen instroom van contanten vóór de vervaldag.
- Aangezien er geen onderpand vereist is, kunnen kredietverstrekkers grote verliezen lijden in geval van wanbetaling.
Conclusie
Ondanks de hoge rente is er altijd vraag naar schulden in natura, omdat het een bloedbad is voor bedrijven met een liquiditeitscrisis en bedrijven die zich in de groeifase bevinden. Het geeft de lener de mogelijkheid om niet direct rente over contanten te betalen, waardoor hij dit contante bedrag kan gebruiken voor zijn bedrijfsvoering. Het uitstellen van contante rentebetalingen lijkt aantrekkelijk, maar het zal de hoofdsom van het bedrijf aan het einde van de looptijd verhogen.
Vanuit het oogpunt van de kredietverstrekkers is PIK de meest geschikte strategie wanneer sommigen van mening zijn dat ze leningen verstrekken aan het bedrijf, die in de toekomst zullen groeien omdat kredietverstrekkers eigen vermogen krijgen in plaats van rente, en ze niet hoefden extra geld uitgeven. Evenzo, als er verlies is voor de lener, krijgt de geldschieter de activa van het bedrijf.
