Wat is de beurszeepbel?
Beursbel is het fenomeen waarbij de prijzen van de aandelen van de bedrijven niet de fundamentele positie van het bedrijf weerspiegelen en daarom is er een kloof tussen de reële economie en de financiële economie, ofwel veroorzaakt door irrationele uitbundigheid van de markt deelnemers of vanwege een kuddementaliteit of een andere soortgelijke reden.In deze situatie zijn de aandelenkoersen te hoog en kunnen deze niet worden ondersteund door de werkelijke prestaties van het bedrijf en zijn winsten.
Uitleg
De koersen van effecten die op de aandelenmarkt worden verhandeld, worden beïnvloed door verschillende redenen, zoals de introductie van een liberale overheidsregulering of expansieve maatregelen van de centrale bank van het land, zoals de verlaging van de beleidsrente door de federale reserve. Dergelijke maatregelen moedigen mensen aan om geld uit vastrentende instrumenten te halen en hetzelfde te beleggen in de risicovollere aandelenmarkt in afwachting van een hoger rendement. De verwachting is dat door dergelijke beleidswijzigingen de bedrijven beter zullen presteren en dat hun aandeel daardoor zal stijgen.
Dergelijke verwachtingen zijn mogelijk niet altijd in overeenstemming met de feitelijke economische activiteit die plaatsvindt in de reële economie, omdat deze maatregelen soms niet in staat zijn om de economie zoveel mogelijk te stimuleren. Dergelijke marktinformatie is echter niet altijd volledig en daarom zijn de financiële markten niet volledig efficiënt. Dit houdt in dat de prijzen niet alle informatie bevatten die openbaar of privé beschikbaar is.
Hoe werkt het?
Hieronder volgen de stappen van de uitbarsting en inflatie van de zeepbel op de aandelenmarkt:
De bovenstaande afbeelding toont de stappen in het bellenvormingsproces; laten we het begrijpen aan de hand van het voorbeeld van de dotcom-bubbel van 1999:
# 1 - Disruptieve innovatie
Internettechnologie was een volledig nieuwe technologie die de manier waarop de wereld functioneerde zou vernieuwen. Het zag er veelbelovend uit, en daarom zijn veel bedrijven in de periode 1990-1997 tot dit domein toegetreden om te profiteren van deze toekomstige nieuwe industrie.
# 2 - Boom
Verschillende bedrijven zagen aanvankelijk succes en de investeerders begonnen het geld binnen te stromen, in de hoop op een hoger rendement. Dit trok nog meer bedrijven naar deze sector die misschien niet de capaciteiten hadden om sterke prestaties te leveren, maar werden meegesleurd door de bloeiende sector. Verder moedigden de belastinghervormingen en de goedkopere beschikbaarheid van krediet deze bedrijven aan om deze nieuwe markt te betreden. Dit was het tijdperk waarin Netscape en Yahoo! hebben hun IPO's uitgebracht.
# 3 - Irrationele uitbundigheid
In dit stadium verliezen de investeerders het perspectief op de prestaties en blijven ze geld binnenstorten zonder te beseffen dat de bedrijven hun steentje niet bijdragen, en dat de veelbelovende rendementen daarom helemaal niet voorkomen. Dit leidde tot een grotere kloof tussen prestatie- en rendementsverwachtingen en verhoogde de aandelenkoersen. Dit was het moment waarop NASDAQ verviervoudigde en de koers / winstverhoudingen boven elke limiet stegen.
# 4 - Winstboeking
- Toen de fed begon te beseffen dat ze op weg waren naar een zeepbel, begon het de rente te verhogen en werd de financiering volatiel.
- Verder waren er veel dubbele bedrijven ontstaan, en er was tussen hen sprake van fusies. Mislukte fusies leidden ertoe dat NASDAQ geleidelijk afnam.
- Japan, de technologiegigant, belandde opnieuw in een recessie.
- Beleggers begonnen te beseffen dat hun verwachtingen mogelijk niet in overeenstemming waren met de prestaties; ze begonnen winsten te verkopen en te boeken of lagere verliezen te aanvaarden, zodat ze hun investering in de komende tijd misschien niet tegen een spaarzame prijs hoeven te verkopen; dit volgde op een correctie in de markt waar de aandelenkoersen begonnen te dalen.
# 5 - Paniek
- Wereldwijd begonnen de markten getuige te zijn van dergelijke incidenten, en in deze fase zagen verschillende investeerders hun rijkdom afnemen en sloten zich aan bij de verkoop.
- Beleggers begonnen met verkopen tegen elke mogelijke prijs om de sector te verlaten en hun nek te redden. Dit was het moment waarop de zeepbel barstte en leidde tot de beurscrash.
- Websites zoals Pets.com gingen failliet en verschillende boekhoudschandalen begonnen op te duiken, zoals die van Enron en Satyam.
- Tegen die tijd, de technologie-aandelen verloren ongeveer 3/4 e van hun waarde.
Voorbeeld van de beurszeepbel
- Een van de meest populaire bubbels in de geschiedenis van de twintigste eeuw is de crash van Wall Street in 1929, waarna de grote depressie plaatsvond. Dit was de tijd dat de aandelen van de NYSE ineenstortten, wat leidde tot een erosie van rijkdom voor tientallen investeerders; deze crash volgde op de crash op de London Stock Exchange en leidde tot het begin van de Grote Depressie.
- De Eerste Wereldoorlog was net afgelopen en er heerste een te optimisme onder de bevolking, die naar stedelijke gebieden migreerde om goedbetaald werk te vinden in de industriële expansie. Er was zeer hoge speculatie, wat leidde tot een kloof tussen het eigenlijke product en de speculaties ongeveer hetzelfde, wat leidde tot het negeren van het feit dat de staalproductie, de bouwactiviteit en de autoverkoop allemaal vertraagden terwijl de werkloosheid toenam.
- Bankiers gaven gemakkelijk krediet dat niet kon worden gedekt door fundamentals. Het industriële gemiddelde van de Dow Jones klom nog steeds grotere hoogten. Dit waren signalen dat de zeepbel veel te veel was opgeblazen en op elk moment zou barsten, wat ertoe leidde dat beleggers in een verkoopgolf terechtkwamen, wat ertoe leidde dat de aandelen constant waarde verloren en uiteindelijk leidde tot een crash in oktober 1929.
Oorzaken van de beurszeepbel
Hieronder volgen de oorzaken van de zeepbel op de aandelenmarkt.
# 1 - Wilde speculatie
Dit is een van de belangrijkste redenen die tot zeepbellen op de aandelenmarkt leiden, omdat dit de reden is waarom de kloof tussen de financiële en de reële economie groter wordt. Wanneer de marktdeelnemers niet klaar zijn om de uitdagingen aan te gaan waarmee de reële economie wordt geconfronteerd en nog steeds aandelen kopen van bedrijven die ondermaats presteren in de verwachting dat ze zullen winnen als deze bedrijven het goed doen, leidt dit tot inflatie van de aandelenkoersen en een bubbel.
# 2 - Goedkoop krediet
Wanneer de leningen tegen zeer lage rentetarieven beschikbaar zijn en de centrale banken nog steeds bezig zijn met renteverlagingen, zal dit in de komende tijd ongetwijfeld een hausse veroorzaken in de niet-renderende activa, omdat het goedkope krediet wordt geleend door zelfs degenen die niet van plan zijn het daadwerkelijk terug te betalen. Daarom worden dergelijke leners gedwongen activa te verkopen, en dit leidt tot een vermindering van de productiecapaciteit, wat duidt op een zwakkere economie en dus beginnen de aandelenkoersen te dalen.
# 3 - Paniek
Wanneer de investeerders beginnen te beseffen dat de financiële economie op het punt staat te crashen, begint de paniekverkopen, beginnen mensen winst te boeken of verliezen te beperken, wat leidt tot een daling van de aandelenkoersen en dit leidt tot de crash in de economie en er komt een tijd dat sommige aandelen dat kunnen ' t vind kopers tegen zelfs de laagste prijzen.
# 4 - Politieke risico's
Wanneer de geopolitieke risico's toenemen en mensen zich onveilig gaan voelen in het land, begint de aandelenmarkt te dalen en als de nodige maatregelen niet tijdig worden genomen, wordt de crash onvermijdelijk.
Gevolgen van de zeepbel op de aandelenmarkt
- Marktcrash: zoals hierboven uitgelegd, komt er een tijd dat de zeepbel over de drempelwaarde blaast, en zelfs een klein zakje kan hem doen barsten, wat leidt tot een crash op de markt wanneer de rijkdom volledig wordt uitgehold, aandelen al hun waarde verliezen, en de economie komt in recessies terecht.
- Recessie: naarmate de markt instort, wordt het duidelijk dat de economie het al een tijdje niet goed doet, en daarom begint een recessie in de economie, worden mensen ontslagen en worden er strenge maatregelen genomen. Het wordt dreigend voor de fiscale en monetaire beleidsmakers om de economie een boost te geven en de industrie weer op de rails te krijgen.
- Wijdverbreide ontevredenheid: als de economie het niet goed doet, worden de spaargelden van mensen opgegeten en begint de toekomst er somber uit te zien, verliezen mensen hoop en motivatie, wat leidt tot instabiliteit in de economie.
Hoe de aandelenmarktbel te herkennen?
Yield curve-analyse is een populair hulpmiddel om de economische situatie te analyseren. Als de kortlopende schuldinstrumenten een hoger rendement hebben dan de langetermijninstrumenten, kunnen we stellen dat de economie in een recessie terechtkomt. Als dat het geval is en de aandelenmarkt nog steeds constant stijgt, dan is de kans groot dat de aandelenmarkt een zeepbel ervaart.
De hierboven uiteengezette rentecurve wordt een omgekeerde rentecurve genoemd, en het impliceert dat de beleggers bereid zijn om in de toekomst af te zien van hogere rentetarieven omdat ze hun beleggingen veilig willen houden, en ze hebben er geen vertrouwen in dat de economie het goed zal doen in de toekomst. de toekomst. Daarom zijn de rentetarieven die worden ontvangen op vaste deposito's in de huidige tijd hoger, en ze zullen dalen omdat de vraag naar dergelijke instrumenten hoger zal zijn, dus de kosten hiervan zullen hoger zijn, en aangezien rentetarieven en prijzen omgekeerd evenredig zijn, zullen de rentetarieven in de toekomst zal lager zijn.
Conclusie
We kunnen eenvoudig zeggen dat de marktdeelnemers op de hoogte moeten zijn van de prestaties van de sector voordat ze hun investeringen in welke sector dan ook verhogen en als de kloof tussen financiële en reële economie niet tijdig wordt opgevuld, is een zeepbel onvermijdelijk en dus is een crash, want als de zeepbel eenmaal te groot is, kunnen geen monetaire of fiscale maatregelen het barsten ervan weerhouden.
