Wat is Earnout?
Earnout is een financiële regeling tussen verkoper en overnemende partij waarbij de verkoper een aanvullende vergoeding ontvangt als het betreffende bedrijf bepaalde financiële doelen behaalt. Over het algemeen worden deze financiële doelstellingen vermeld als bruto-omzetpercentage of -inkomsten.
Vaak wordt deze uitbetaling gebruikt om het waarderingsgat te overbruggen. Als een persoon verkoopt, vraagt het bedrijf meer prijs dan wat de koper vraagt, dan is een dergelijke voorziening nuttig. De verkoper krijgt alleen betaald als het vooraf bepaalde toekomstige niveau van EBITDA of financiële doelstellingen, zoals beslist door de betrokken partijen, wordt bereikt.
Voorbeelden van de Earnout-betalingen
Voorbeeld 1
X Ltd runt een textielbedrijf waarin in het afgelopen boekjaar de omzet $ 400 miljoen bedroeg en de winst $ 100 miljoen. Er is een persoon meneer Y die het bedrijf X ltd wil kopen. op $ 200 miljoen. De eigenaar van X Ltd is ook bereid zijn bedrijf te verkopen, maar hij is van mening dat deze prijs erg laag is en dat het ook de toekomstige groeivooruitzichten van het bedrijf onderwaardeert.
Dus de eigenaar vraagt om de $ 400 miljoen als prijs voor zijn bedrijf, wat meneer Y ontkende. Om tot een oplossing te komen en een brug te slaan, hebben de gap-partijen besloten om een earnout-methode te gebruiken waarbij wordt besloten dat de contante betaling vooraf van $ 200 miljoen aan de verkoper of de eigenaar van X ltd zal worden gedaan door de heer Y en een earn-outbetaling van $ 200 miljoen zal worden gegeven in het geval dat als de inkomsten op het niveau van $ 300 miljoen komen met de periode van vier jaar, of anders $ 100 miljoen zal worden gegeven als het verdiende geld aan de verkoper als de verkoop het niveau van slechts bereikt $ 150 miljoen en als deze doelstellingen niet worden gehaald, krijgt de verkoper in de toekomst niets meer betaald.
Het is het voorbeeld waarin de twee partijen de financiële overeenkomst met elkaar hebben gesloten. De ene partij besloot het bedrijf aan de andere partij te verkopen op voorwaarde dat er wat geld vooraf wordt betaald en een deel, als een vooraf bepaald toekomstig verdienniveau wordt bereikt. Het hielp bij het overbruggen van de kloof tussen de koper en de verkoper van het bedrijf.
Voorbeeld 2
X is de eigenaar van het bakkerijbedrijf en heeft de taxatieverwachting van $ 50 miljoen van het bedrijf. Een koper benaderde hem, maar hij is bereid om slechts $ 35 als koopprijs te geven, aangezien dit volgens hem de juiste waardering is van het bedrijf volgens de huidige marktomstandigheden.
Beide partijen hebben hun verwachtingen, wat leidt tot het gat van $ 15 miljoen ($ 50 - $ 35 miljoen). Nu hebben beide partijen besloten om deze kloof te overbruggen met de hulp van de Earnout, waar het een financiële regeling is tussen de partijen om een bedrijf te kopen waarbij de verkoper een deel van de aankoopprijs financiert, en de betaling van het gefinancierde bedrag terug naar de de verkoper is afhankelijk van het verkrijgen van een vooraf bepaald toekomstig inkomstenniveau.
Dus in het onderhavige geval wordt besloten dat de verkoper de komende drie jaar $ 5 miljoen per jaar zal krijgen als het bedrijf onder de nieuwe koper een EBITDA van $ 25 miljoen per jaar behaalt.
Voordelen
- Earnout helpt onzekerheid voor kopers weg te nemen, aangezien hij alleen hoeft te betalen als een bepaald niveau wordt bereikt. Het is ook gunstig voor de verkoper, aangezien hij ook voordelen zal ontvangen als het bedrijf in de toekomst groei boekt.
- Er is geen vaste regel in het geval van de Earnout; in plaats daarvan is de hoogte van de uitbetaling afhankelijk van het aantal factoren, zoals de grootte van het bedrijf, enz. Het is dus erg nuttig om de kloof te overbruggen als deze bestaat tussen de partijen (kopers en verkopers) die verschillende verwachtingen hebben van elk andere.
Nadelen
- Inkomstenbetalingen zijn complex omdat het een zorgvuldige afweging vereist van de mijlpalen of de maatstaven die vereist zijn en ervoor zorgen dat er passende prikkels zijn voor wederzijds voordeel, zoals een goede afstemming van prikkels tussen de betrokken partijen, het overwegen van de juiste mijlpalen, enz.
- Het vereist een zorgvuldige opstelling van alles, inclusief het opstellen van definities en convenanten. Alle voorwaarden moeten correct worden opgesteld, want zelfs een enkele verwarring kan het probleem en verwarring bij de partijen in de toekomst veroorzaken.
Belangrijke punten van de Earnout
- Het is een contractuele bepaling volgens welke de verkoper van een bedrijf een toekomstige vergoeding zal krijgen als het bedrijf bepaalde vooraf bepaalde financiële doelen behaalt.
- Deze betalingen helpen de onzekerheid voor de koper weg te nemen, aangezien hij alleen hoeft te betalen als een bepaald niveau wordt bereikt, en voor de verkoper, aangezien hij ook voordelen zal ontvangen als het bedrijf in de toekomst groei boekt.
Conclusie
Zo kan worden geconcludeerd dat de Earnout de mogelijkheid biedt aan de verkoper en de koper om de onderlinge prijs voor de financiële transactie te bepalen en het waarderingsgat te overbruggen. Het is een contractuele bepaling volgens welke de verkoper in de toekomst een aanvullende vergoeding zal ontvangen als het betreffende bedrijf bepaalde financiële doelstellingen behaalt. Er is geen vaste regel in het geval van de Earnout; in plaats daarvan is het niveau van de uitbetaling afhankelijk van het aantal factoren, zoals de grootte van het bedrijf, enz.
