Definitie van marktkapitalisatie
Marktkapitalisatie, in de volksmond bekend als marktkapitalisatie, is de totale marktwaarde van alle uitstaande aandelen en wordt berekend door de uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met de huidige marktprijs, beleggers gebruiken deze ratio om de grootte van het bedrijf te bepalen in plaats van de totale verkoop of totale activa te gebruiken . Als de uitstaande aandelen van bedrijf X bijvoorbeeld 10.000 zijn en de huidige prijs per aandeel $ 10, dan is de marktkapitalisatie = 10.000 x $ 10 = $ 100.000.
Formule uitgelegd
Marktkapitalisatie = uitstaande aandelen * marktprijs van elk aandeel
Er is altijd verwarring tussen marktkapitalisatie en aandelenwaarde van het bedrijf. Maar marktkapitalisatie is niet de aandelenwaarde van het bedrijf. De berekening van de marktkapitalisatie is gebaseerd op de marktprijs; terwijl de vermogenswaarde wordt berekend op basis van de boekwaarde.
De meeste beleggers krijgen het druk met het kopen van aandelen van andere bedrijven, afhankelijk van de marktkapitalisatie van die bedrijven. Maar er is een fout waar we naar moeten kijken.
Marktkapitalisatie mag niet het enige domein zijn van de waardering van een bedrijf. Dat betekent dat marktkapitalisatie niet gelijk is aan de "overnamewaarde" van het bedrijf. Het is dus gebrekkig. Wat belangrijk is voor investeerders om te overwegen, is om de "bedrijfswaarde" te begrijpen wanneer ze door willen gaan en aandelen willen kopen of in het genoemde bedrijf willen investeren.
Dit is waarom ondernemingswaarde een hogere rating krijgt dan marktkapitalisatie.
- Ten eerste houdt de ondernemingswaarde rekening met de totale schuld en het geld- en kasequivalent van het bedrijf, waarmee geen rekening wordt gehouden met de marktkapitalisatie. Dat betekent dat als we kijken naar 'ondernemingswaarde', we de overnamewaarde van het bedrijf zouden begrijpen. Bekijk de formule van "ondernemingswaarde" van het bedrijf om dit duidelijk te begrijpen -
Ondernemingswaarde = marktkapitalisatie + totale schuld - contanten
Veel analisten houden rekening met preferente aandelen en veel vlottende activa om een nauwkeuriger cijfer van de bedrijfswaarde te geven.
- Ten tweede: als we alleen rekening houden met de marktkapitalisatie, lopen we de "overnamewaarde" van het bedrijf mis. Als bedrijf A en bedrijf B bijvoorbeeld beide een vergelijkbare marktkapitalisatie hebben. En bedrijf A heeft geen schulden, maar wat contant geld, en bedrijf B heeft veel schulden en geen contanten, de "overnamewaarde" zou totaal anders zijn dan die van de investeerders.
Dus als u de berekening van de marktkapitalisatie als het enige domein wilt beschouwen, denk dan nog eens goed na. Het kan zijn dat u de totale schulden en contanten van het bedrijf misloopt, waarmee u rekening moet houden.
Kijk ook naar marktkapitalisatie versus ondernemingswaarde en aandelenwaarde versus ondernemingswaarde
Interpretatie
Het is een belangrijk concept. Maar zoals vermeld in het bovenstaande gedeelte, is dit niet het enige waar beleggers rekening mee moeten houden voordat ze overwegen om in het bedrijf te investeren.
Maar als we aan de marktkapitalisatie denken, zijn er drie soorten waar beleggers aandacht aan moeten besteden: small-cap, middle-cap en large-cap.
Small Market Cap-bedrijven
- Als de marktkapitalisatie van een bedrijf tussen de $ 500 miljoen en $ 2 miljard ligt, dan zou het een smallcap-bedrijf worden genoemd.
- Dit bereik is niet in steen gebeiteld, wat betekent dat u kunt bedenken dat als de marktkapitalisatie van het bedrijf onder de $ 2 miljard ligt, het een small-capbedrijf is.
- Veel investeerders vermijden smallcap-bedrijven omdat ze denken dat dit soort bedrijven niet veel rendement zou opleveren.
- Een smallcapbedrijf kan echter het grootste voordeel blijken te zijn voor investeerders die een klein kapitaal hebben om in een bedrijf te investeren. Dit is waarom. Small-capbedrijven zijn niet zo bekend als large- of middle-capbedrijven. Hun aandelenkoers is dus meestal veel goedkoper dan de middenkap- en largecapbedrijven.
- En small-capbedrijven hebben een veel groter groeipotentieel. Dus als u in small-capbedrijven belegt, zou u zelfs in de economische neergang een beter rendement behalen.
Middle Market Cap-bedrijven:
- Middle-capbedrijven zijn die bedrijven met een marktkapitalisatie van $ 2 miljard tot $ 10 miljard. Deze bedrijven hebben hun eigen voordelen.
- Voor investeerders zijn deze bedrijven veiliger om in te investeren, omdat er in de toekomst weinig of geen kans is dat ze de kop opsteken.
- Dus tijdens een economische neergang, wanneer kleinere bedrijven failliet kunnen gaan, zullen middelgrote bedrijven geen faillissement aanvragen. Bovendien zouden middle-capbedrijven een beter groeipotentieel hebben dan large-capbedrijven omdat ze nog niet het verzadigingspunt hebben bereikt om te stoppen met verder groeien.
- En aangezien middelgrote bedrijven meer transacties hebben en het kapitaal van bedrijven beter aanhouden, keren ze gewoonlijk dividend uit aan aandeelhouders, wat smallcapbedrijven nooit kunnen.
Grote Market Cap-bedrijven
- Large-capbedrijven zijn grote jongens en ze hebben een marktkapitalisatie van meer dan 10 miljard dollar. Ze worden ook wel blue-chip-bedrijven genoemd.
- Large-capbedrijven zijn het veiligste bedrijf om in te investeren, omdat ze gewoonlijk dividend uitkeren aan aandeelhouders, en als een economische neergang de hele economie treft, zouden ze het veel beter aankunnen dan mid- of small-capbedrijven.
- Maar large-capbedrijven hebben een beperkt of geen groeipotentieel omdat ze al zo sterk zijn gegroeid dat hun aandelenkoers nog veel meer is gestegen. Niemand zou dus voor een flinke prijs een groot aantal aandelen van hen kopen.
- Een ander nadeel van large-capbedrijven is dat - beleggers zelden een voorsprong kunnen nemen op hun investering terwijl ze in large-capbedrijven investeren, omdat er zoveel informatie beschikbaar is voor het publiek.
- Om een voorsprong te krijgen bij het kopen van aandelen van large-capbedrijven, moet u diepgaande analyses van hun jaarrekening en balans maken om te begrijpen of de bedrijven daar ondergewaardeerd zijn of niet om een kans te grijpen.
Voorbeeld
Laten we een voorbeeld nemen om dit te begrijpen.
We zullen ook het voorbeeld van ondernemingswaarde illustreren, zodat u een vergelijkende analyse kunt krijgen van wat we proberen uit te leggen.
Voorbeeld 1
Hier zijn de details van bedrijf A en bedrijf B -
| In US $ | Bedrijf A | Bedrijf B |
| Uitstaande aandelen | 30000 | 50000 |
| Marktprijs van aandelen | 100 | 90 |
In dit geval hebben we zowel het aantal uitstaande aandelen als de marktprijs van aandelen gekregen. Laten we de marktkapitalisatie van bedrijf A en bedrijf B berekenen.
| In US $ | Bedrijf A | Bedrijf B |
| Uitstaande aandelen (A) | 30000 | 50000 |
| Marktprijs van aandelen (B) | 100 | 90 |
| Marktkapitalisatie (A * B) | 3.000.000 | 4.500.000 |
Als we nu beide cijfers (bedrijf A en bedrijf B) vergelijken, zouden we ontdekken dat de marktkapitalisatie van bedrijf B meer is dan bedrijf A! Maar laten we een paar dingen aanpassen en Enterprise Value berekenen en kijken hoe het uitpakt voor investeerders.
Voorbeeld 2
| In US $ | Bedrijf A | Bedrijf B |
| Uitstaande aandelen | 30000 | 50000 |
| Marktprijs van aandelen | 100 | 90 |
| Totale schuld | 2.000.000 | - |
| Contant geld | 200.000 | 300.000 |
Laten we de ondernemingswaarde voor beide bedrijven berekenen. We zullen eerst de marktkapitalisatie berekenen en vervolgens de ondernemingswaarde van beide bedrijven vaststellen.
De marktkapitalisatie in dit voorbeeld zou ook hetzelfde zijn als in het vorige voorbeeld -
| In US $ | Bedrijf A | Bedrijf B |
| Uitstaande aandelen (A) | 30000 | 50000 |
| Marktprijs van aandelen (B) | 100 | 90 |
| Market Cap berekening (A * B) | 3.000.000 | 4.500.000 |
Laten we nu de ondernemingswaarde berekenen -
| In US $ | Bedrijf A | Bedrijf B |
| Marktkapitalisatie (X) | 3.000.000 | 4.500.000 |
| Totale schuld (Y) | 2.000.000 | - |
| Cash (Z) | 200.000 | 300.000 |
| Ondernemingswaarde (X + YZ) | 4.800.000 | 4.200.000 |
Nu we de ondernemingswaarde van beide bedrijven hebben, kunt u begrijpen hoe verschillend de ondernemingswaarde is. Als de investeerder in een bedrijf zou gaan investeren door naar de hogere limiet te kijken, zou hij misleid worden door de marktkapitalisatie omdat hij dan geen rekening zou houden met de totale schuld en de cash. Het is dus altijd beter om voor Enterprise Value te gaan in plaats van alleen afhankelijk te zijn van een marktkapitalisatie om voor een bedrijf te beslissen.
In dit geval is de ondernemingswaarde van bedrijf A aanzienlijk hoger dan de ondernemingswaarde van bedrijf B. Dus als het uw doel is om als investeerder naar de waardering van een bedrijf te zoeken voordat u besluit te investeren, is de ondernemingswaarde de berekening waar je voor moet gaan.
Berekening van marktkapitalisatie
Laten we nu de marktkapitalisatie van enkele topbedrijven berekenen.
Kijk dan eens in onderstaande tabel.
bron: ycharts
Kolom 1 bevat het aantal uitstaande aandelen.
Kolom 2 is de huidige marktprijs.
Kolom 3 is de berekening van de marktkapitalisatie = uitstaande aandelen (1) x prijs (2)
Als u de marktkapitalisatie van Facebook wilt berekenen, is dat eenvoudigweg het uitstaande aantal aandelen (2,872 miljard) x prijs ($ 123,18) = $ 353,73 miljard.
Marktkapitalisatie-ranglijst van de 12 grootste bedrijven
Ondernemingswaarde is een betere maatstaf, daar zijn we het over eens, maar u moet de marktkapitalisatie berekenen om bedrijfswaarde te krijgen. Om dit beter te begrijpen, volgt hier een lijst met de 12 grootste bedrijven (in miljarden dollars), zodat u een idee kunt krijgen van hoe het eruit ziet op de grafiek.
Houd er rekening mee dat 5 van de top 6 bedrijven met de grootste marktkapitalisatie de technologiebedrijven zijn (Apple, Google, Microsoft, Amazon en Facebook).
Beperkingen
Zoals eerder vermeld, is er één beperking van de marktkapitalisatie als we precies willen zijn, en dat is dat deze niet het werkelijke cijfer laat zien op basis waarvan beleggers een beslissing kunnen nemen. Dat betekent dat de berekening van de marktkapitalisatie kan worden gebruikt om iets anders te vinden, maar de marktkapitalisatie kan niet het enige meetraster zijn om een concrete beslissing te nemen.
Maar ondernemingswaarde is de juiste optie als u uw beslissing over het kopen van aandelen wilt baseren op de 'overnamewaarde' van het bedrijf. Omdat we hier de totale schuld zouden optellen en contanten en kasequivalenten zouden aftrekken om de werkelijke 'overnamewaarde' te achterhalen.
Conclusie
Uiteindelijk is te zien dat voor elk large-, middle- of smallcapbedrijf de marktkapitalisatie een belangrijk concept is. Maar als we rekening houden met de belangen van investeerders, is marktkapitalisatie niet voldoende. We hebben ondernemingswaarde nodig om tot een conclusie te komen als we denken vanuit het perspectief van investeerders.
Video over marktkapitalisatie
Aanbevolen artikel -
Dit artikel is een uitgebreide gids voor wat marktkapitalisatie is en wat de definitie ervan is. Hier bespreken we hoe de marktkapitalisatie moet worden geïnterpreteerd, samen met praktische voorbeelden en de beperkingen ervan.
Betekenis, formule, berekening van marktkapitalisatie, voorbeelden en beperkingen. Hier bespreken we ook de top 12 van grootste bedrijven op basis van marktkapitalisatie, kleine, middelgrote en grote Mcap-bedrijven. U kunt ook onderstaande artikelen bekijken voor meer informatie over taxaties -
- Marktverzadiging
- Definitie van overkapitalisatie
- EV naar EBITDA Multiple
- EV naar EBIT
