Voorbeelden van derivaten

Afgeleide voorbeelden

Derivaten zijn financiële instrumenten zoals aandelen en obligaties, in de vorm van een contract dat hun waarde ontleent aan de prestaties en prijsbewegingen van de onderliggende entiteit. Deze onderliggende entiteit kan van alles zijn, zoals een actief, index, grondstoffen, valuta of rentetarief - elk voorbeeld van het derivaat vermeldt het onderwerp, de relevante redenen en indien nodig aanvullende opmerkingen.

De volgende zijn het meest voorkomende voorbeeld -

1. Voorwaarts
2. Futures
3. Opties
4. Wissels

Meest voorkomende voorbeelden van derivaten

Voorbeeld # 1 - Forwards

Laten we aannemen dat cornflakes worden vervaardigd door ABC Inc waarvoor het bedrijf maïs moet kopen tegen een prijs van $ 10 per kwintaal van de leverancier van maïs genaamd Bruce Corns. Door een aankoop te doen voor $ 10, maakt ABC Inc de vereiste marge. Er is echter een mogelijkheid van hevige regenval, die de door Bruce Corns geplante gewassen kan vernietigen en op zijn beurt de prijzen van maïs op de markt kan verhogen, wat de winstmarges van ABC zal beïnvloeden. Bruce Corns heeft echter alle mogelijke voorzieningen getroffen om de gewassen te redden en heeft dit jaar betere landbouwapparatuur voor de likdoorns gebruikt, daarom verwacht hij een hogere groei dan de normale groei van de likdoorns, zonder enige schade door de regen.

Daarom komen de twee partijen tot een overeenkomst voor zes maanden om de prijs van maïs per kwintaal vast te stellen op $ 10. Zelfs als de regen de gewassen vernietigt en de prijzen stijgen, zou ABC slechts $ 10 per kwintaal betalen, en Bruce Corns is ook verplicht om dezelfde voorwaarden te volgen.

Als de prijs van de maïs echter in de markt daalt - in het geval dat de regenval niet zo zwaar was als verwacht en de vraag is gestegen, zou ABC Inc nog steeds $ 10 / kwintaal betalen, wat in de loop van de tijd exorbitant kan zijn. ABC Inc kan ook zijn marges beïnvloeden. Bruce Corns zou duidelijk winst maken met dit termijncontract.

Voorbeeld # 2 - Futures

Futures zijn vergelijkbaar met forwards. Het belangrijkste verschil blijft, aangezien termijncontracten over-the-counter-instrumenten zijn. Ze kunnen daarom worden aangepast. Als hetzelfde contract via de beurs wordt verhandeld, wordt het een future-contract en is het daarom een ​​op de beurs verhandeld instrument waarbij toezicht op een beursregelgever bestaat.

• Het bovenstaande voorbeeld kan ook een Future-contract zijn. Corn Futures worden op de markt verhandeld en met nieuws over hevige regenval kunnen maïsfutures met een vervaldatum van de afgelopen zes maanden door ABC Inc worden gekocht tegen de huidige prijs, die $ 40 per contract is. ABC koopt 10.000 van dergelijke toekomstige contracten. Als het echt regent, worden de futurescontracten voor maïs duur en worden ze verhandeld tegen $ 60 per contract. ABC maakt duidelijk een winst van $ 20.000. Als de neerslagvoorspelling echter niet klopt en de markt hetzelfde is, met de verbeterde productie van maïs, is er een enorme vraag onder de klanten. De prijzen neigen geleidelijk te dalen. Het toekomstige contract dat nu beschikbaar is, is $ 20 waard. ABC Inc zou in dit geval dan beslissen om meer van dergelijke contracten te kopen om eventuele verliezen die uit deze contracten voortvloeien, te compenseren.
• Het meest praktische voorbeeld wereldwijd voor toekomstige contracten is die van commodity-olie, die schaars is en een enorme vraag heeft. Ze investeren in olieprijscontracten en uiteindelijk in benzine.

Voorbeeld # 3 - Opties

Out of the Money / In the money

Wanneer u een calloptie koopt, wordt de uitoefenprijs van de optie gebaseerd op de huidige aandelenkoers van het aandeel op de markt. Als de aandelenkoers van een bepaald aandeel bijvoorbeeld $ 1.500 is, zou de uitoefenprijs daarboven worden aangeduid als 'out of the money' en omgekeerd 'in-the-money' worden genoemd.

In het geval van putopties geldt het tegenovergestelde voor out of the money en in the money opties.

Put- of calloptie kopen

Wanneer u een "putoptie" koopt, voorziet u feitelijk omstandigheden waarin de markt of de onderliggende aandelen zullen dalen, dwz u bent bearish ten opzichte van de aandelen. Als u bijvoorbeeld een putoptie koopt voor Microsoft Corp met de huidige marktprijs van $ 126 per aandeel, bent u uiteindelijk bearish van het aandeel en verwacht u dat het zal dalen tot $ 120 per aandeel gedurende een bepaalde periode, door kijken naar het huidige marktscenario. Dus aangezien u een MSFT.O-aandeel koopt voor $ 126, en u ziet het afnemen, kunt u de optie daadwerkelijk voor dezelfde prijs verkopen.

Voorbeeld # 4 - Swaps

Laten we eens kijken naar een vanilleswap waarbij twee partijen betrokken zijn - waarbij de ene partij een flexibele rente betaalt en de andere een vaste rente.

De partij met de flexibele rente is van mening dat de rentetarieven kunnen stijgen en van die situatie kunnen profiteren als deze zich voordoet door hogere rentebetalingen te ontvangen, terwijl de partij met de vaste rente ervan uitgaat dat de tarieven kunnen stijgen en niet wil profiteren eventuele kansen waarvoor de tarieven zijn vastgesteld.

Zo zijn er bijvoorbeeld twee partijen, laten we zeggen Sara & Co en Winrar & Co, betrokken die een eenjarige renteswap willen aangaan ter waarde van $ 10 miljoen. Laten we aannemen dat het huidige LIBOR-tarief 3% is. Sara & Co biedt Winra & Co een vast jaarlijks tarief van 4% in ruil voor het tarief van LIBOR plus 1%. Als het LIBOR-tarief aan het einde van het jaar 3% blijft, betaalt Sara & Co $ 400.000, wat neerkomt op 4% van $ 10 miljoen.

In het geval dat LIBOR aan het einde van het jaar 3,5% is, zal Winrar & Co een betaling van $ 450.000 (zoals overeengekomen à 3,5% + 1% = 4,5% van $ 10 miljoen) aan Sara & Co. moeten doen.

De waarde van de swaptransactie zou in dit geval $ 50.000 zijn - wat in feite het verschil is tussen wat wordt ontvangen en wat wordt betaald in termen van rentebetalingen. Dit is een renteswap en is een van de meest gebruikte derivaten ter wereld.

Conclusie

Derivaten zijn instrumenten die u helpen bij het afdekken of arbitrage. Er kunnen echter weinig risico's aan verbonden zijn, en daarom moet de gebruiker voorzichtig zijn bij het opstellen van een strategie. Het is gebaseerd op een of meer onderliggende; soms is het echter onmogelijk om de werkelijke waarde van deze onderliggende factoren te kennen. Door hun complexiteit in boekhouding en afhandeling zijn ze moeilijk te prijzen. Er is ook een zeer groot potentieel voor financiële oplichting door het gebruik van derivaten, bijvoorbeeld het Ponzi-schema van Bernie Madoff.

Daarom moet de basismethode voor het gebruik van derivaten, namelijk hefboomwerking, verstandig worden gebruikt, aangezien derivaten nog steeds een opwindende maar afschuwelijke vorm van financieel instrument voor investeringen blijven.