Wat is een valutaswap?
Valutaswaps, handig voor het afdekken van renterisico's, zijn een overeenkomst tussen de twee partijen voor het omwisselen van een notioneel bedrag in de ene valuta met die van een andere valuta en de rentevoet kan vaste of variabele rentevoeten zijn die in twee valuta's luiden. Dergelijke overeenkomsten zijn slechts geldig voor de gespecificeerde periode en kunnen oplopen tot tien jaar, afhankelijk van de voorwaarden van het contract. Aangezien het omwisselen van de betalingen plaatsvindt in de twee verschillende soorten valuta's, wordt de op dat moment geldende contante koers gebruikt om het bedrag van de betaling te berekenen.
Soorten valutaswap
De classificatie kan worden gedaan op basis van verschillende soorten poot die bij het contract betrokken zijn; de meest voorkomende soorten staan hieronder vermeld
# 1 - Vast vs. zwevend
In dit type vertegenwoordigt een poot de stroom van betalingen voor de vaste rente, terwijl een ander poot de stroom van betalingen voor de variabele rente vertegenwoordigt.
# 2 - Float vs. Float (Basis Swap)
Dit type staat ook bekend als de basisswap, waarbij beide delen van de swap de betalingen van variabele rente vertegenwoordigen.
# 3 - Vast vs. vast
In dit type vertegenwoordigen zowel de stroom van de swap de betalingen van vaste rente.
Voorbeelden van valutaswap
Stel dat er een Australisch bedrijf is met de naam A ltd., Dat overweegt het bedrijf op te zetten in een ander land, dat wil zeggen het VK, en daarvoor is GBP 5 miljoen nodig wanneer de wisselkoers AUD / GBP 0,5 is. Zodat het totale vereiste bedrag in AUD 10 miljoen AUD bedraagt. Tegelijkertijd is er een bedrijf U Ltd gevestigd in het VK, dat een bedrijf wil opzetten in Australië, en daarvoor heeft het AUD 10 miljoen nodig. Beide bedrijven hebben leningen nodig voor de halfjaarlijkse aflossingen. In beide landen zijn er hoge kredietkosten voor buitenlandse bedrijven in vergelijking met de lokale bedrijven, en tegelijkertijd is het ook moeilijk om een lening af te sluiten bij de buitenlandse bedrijven vanwege de extra procedurele vereisten.
De kosten van een lening in het VK voor buitenlanders zijn 10%, en voor de lokale bevolking is dit 6%, terwijl in Australië de kosten van de lening voor buitenlanders 9% zijn en voor de lokale bevolking 5%. Aangezien beide bedrijven de lening in hun thuisland tegen lage kosten en gemakkelijk kunnen aangaan, besloten beiden om de valutaswapovereenkomst uit te voeren waarbij A ltd een lening van AUD 10 miljoen in Australië aanging en U ltd een lening van GBP 5 miljoen aangaf. in het VK en gaven hun ontvangen leningbedrag aan elkaar, waardoor beide bedrijven hun bedrijf in een ander land konden starten.
Nee, na elke zes maanden
Een Ltd. zal het rentegedeelte aan U ltd betalen voor de lening die in het VK is aangegaan door U ltd, die als volgt wordt berekend:
U Ltd. betaalt het rentegedeelte aan A ltd voor de lening die in Australië is aangegaan door A ltd, die als volgt wordt berekend:
Net zoals deze betaling tegen de rente zal doorgaan tot het einde van de valutaswapovereenkomst, wanneer beide partijen teruggeven aan andere partijen, worden hun oorspronkelijke bedragen in vreemde valuta genomen.
Voordelen
- Het helpt de portefeuillebeheerders bij het reguleren van hun blootstelling aan de geldende rente.
- Het helpt bij het verminderen van de verschillende kosten en risico's die gepaard gaan met het wisselen van valuta.
- Op basis van de bestaande economische situaties helpt het de bedrijven die de verplichtingen met vaste rente hebben om te kapitaliseren op de swaps met variabele rente en de bedrijven die de verplichtingen met variabele rente hebben om te profiteren van de swaps met vaste rente.
- Speculanten op de markt kunnen voordeel halen uit elke gunstige verandering in de rentevoet.
- Het helpt bij het verminderen van de onzekerheid die gepaard gaat met toekomstige kasstromen omdat de valutaswap de bedrijven in staat stelt hun schuldvoorwaarden te wijzigen.
Nadelen
- Aangezien een van de partijen of beide partijen in gebreke kunnen blijven met de betaling van rente of de hoofdsom, zijn de valutaswaps blootgesteld aan het kredietrisico.
- Het risico van tussenkomst van de centrale overheid op wisselmarkten bestaat. Hetzelfde gebeurt in het geval dat de regering van een bepaald land een enorme hoeveelheid buitenlandse schuld verwerft om de dalende valuta van hun land tijdelijk te ondersteunen, wat kan leiden tot een enorme daling van de binnenlandse valuta.
Belangrijke punten
# 1 - Er zijn drie fasen die deel uitmaken van de valutaswap. Het omvat contante ruil van de hoofdsom, voortdurende ruil van de betaling van de rente tijdens de swapvoorwaarden en herruil van de hoofdsom op de vervaldatum.
# 2 - De hoofdsom bij valutaswap wordt gewoonlijk door de partijen op een van de volgende manieren uitgewisseld:
- (i) Aan het begin
- (ii) Bij de combinatie van het begin en het einde
- (iii) Aan het einde
- (iv) geen van beide
Conclusie
De valutaswap is dus de overeenkomst tussen de twee partijen om de valuta's te wisselen tegen de voorwaarden die vooraf tussen elkaar zijn bepaald. Het belangrijkste motief van de valutaswaps is het vermijden van verschillende risico's en turbulentie in wisselkoersen en valutamarkten. Regeringen en de centrale banken gaan valutaswaps aan met hun buitenlandse tegenhangers om ervoor te zorgen dat er op dat moment voldoende vreemde valuta beschikbaar is als er sprake is van een vreemde valuta schaarste.
