Wat is Bear Spread?
Bear Spread is een soort koersspreiding waarbij u call- of putopties koopt tegen verschillende uitoefenprijzen met dezelfde vervaldatum en wordt gebruikt wanneer een belegger denkt dat een aandelenkoers zal dalen, maar niet drastisch zal dalen.
Er zijn verschillende manieren waarop u kunt handelen als u denkt dat een aandeel zal dalen.
- Een aandeel shorten
- Een put kopen
- Bear Spread aangaan
De strategieën die worden genoemd in “a” en “b” zijn het meest effectief wanneer de aandelenkoers drastisch daalt. Er is geen bescherming in de bovenstaande twee strategieën. Dat wil zeggen, als de aandelenkoers stijgt, zal er een onbeperkt verlies zijn in strategie 'a' en een beperkt verlies in strategie 'b'. Ze helpen de initiële kosten van Strategie "b" te minimaliseren. Het helpt om sneller het break-evenpunt te bereiken.
Voorbeeld van Bear Spread
Stel dat de aandelenkoers op de markt 100 is en dat de putpremie tegen verschillende uitoefenprijzen hieronder wordt vermeld:
Put @ 98 - Premium is 5
Put @ 95 - Premium is 3
- Dus als je strategie 'b' (een put kopen) zou hebben gevolgd, dan zou je zojuist de put hebben gekocht bij strike 98. Dus als de aandelenkoers onder 93 zou zijn gekomen (98 Strike min de betaalde premie, is dit de break-even punt), dan zou je winst zijn gaan maken.
- Hier denk je niet dat de aandelenkoers zo laag zal worden, dus je bent bearish, maar gematigd. Dus wat gaat u doen om de premie die u voor de putoptie moet betalen, zo laag mogelijk te houden? U kunt een putoptie verkopen onder de uitoefenprijs van 98. De putoptie die beschikbaar is onder de 98 strikes is 95 strike. U hebt het gevoel dat de aandelenkoers niet onder de 95 zal komen. U kunt het winstpotentieel onder de 95 verhandelen.
- U kunt de put dus verkopen bij de slag van 95. U verdient nu een premie van 3. Uw netto-investering is nu 5-3 = 2. Dus je kwam in de strategie met een initiële investering van 2. Het break-evenpunt veranderde van 93 in 96 (98-2). Dat is een enorme verbetering, aangezien u niet zeker wist of de aandelenkoers het vorige break-evenpunt van 93 zou bereiken.
Dus nu, als de aandelenkoers boven de 100 of 98 blijft, dan is het uw verlies van 2. Wat gebeurt er als de aandelenkoers onder de 98 komt?
Fase 1: aandelenkoers boven 98. U lijdt een verlies van 2. Omdat beide putopties vervallen. 2 was uw initiële investering
Fase 2: aandelenkoers van 98 naar 96. Zodra de aandelenkoers 98 overschrijdt, wordt de put die je hebt gekocht geactiveerd. Dus wanneer de aandelenkoers 96 bereikt, is de winst uit put 2. Uw initiële investering was -2, dus u bereikt break-even. Dit betekent dat er in dit stadium geen winst of verlies zal zijn.
Fase 3: aandelenkoers tussen 96 en 95. Dit is de fase waarin u winst maakt. Omdat u de investering al heeft terugverdiend, verdient u hier een winst van +1.
Fase 4: Aandelenprijs onder 95. In dit stadium wordt de put die u heeft verkocht, geactiveerd. U kunt dus geen winst meer maken in deze fase. Uw nettowinst blijft dus 1.
Soorten Bear Spread-strategieën
Er zijn twee soorten bear spread-strategieën.
Bear Put Strategie heeft hierboven al uitgelegd, dus we zullen hier de Bear Call-strategie uitleggen.
# 1 - Bear Call-strategie
Misschien heb je het gevoel dat ze call hebben gebruikt als de strategie bear is. Deze strategie is dus om te bewijzen dat u call-opties kunt gebruiken, ook als u denkt dat de markt zal dalen.
De meest lucratieve strategie die u kunt gebruiken als u denkt dat de aandelenkoers zal dalen, is het schrijven van oproepen, ook wel de verkoopoptie genoemd. Call Option schrijven heeft het potentieel van onbeperkte verliezen als de aandelenkoers stijgt in plaats van daalt. Dus om te beschermen tegen het risico van onbeperkte verliezen, gaan beleggers een bear call-strategie aan. Ze kopen uit de geldoproep bij de hogere staking voor het geval de aandelenkoers stijgt.
# 2 - Bear Put-strategie
Als een investeerder bearish is voor de markt, maar hij is niet zo bearish. Hij denkt dat de aandelenkoers zal dalen, maar niet drastisch zal dalen. Hij moet een putoptie kopen en de premiekosten zo laag mogelijk houden. Hij zou een andere putoptie moeten verkopen. De premie die uit het geld wordt verdiend, helpt de initiële kosten te verlagen en helpt om snel het break-evenpunt te bereiken.
Voordelen
- Het is handig als de markt matig bearish is. Dus in geval van extreme bewegingen, moeten andere strategieën worden gebruikt. Markten zijn meestal gematigd in bewegingen, dus deze strategie is het nuttigst.
- De bear-strategie helpt de kosten van het kopen van een put te verlagen als een persoon matig bearish is. De lagere kosten zullen hem helpen om snel het break-evenpunt te bereiken.
- Bear Strategy helpt een belegger ook om zichzelf te beschermen tegen onbeperkte verliezen. Als een belegger een calloptie verkoopt, is er een onbeperkt verliespotentieel. Dus Bear-strategie helpt een belegger om verliezen te beperken.
Nadelen
- Shortopties vereisen enorme marges, die voor kleine beleggers moeilijk te regelen zijn.
- Het verkrijgen van de opties tegen correcte uitoefenprijzen is ook een grote uitdaging, aangezien opties voor alle mogelijke uitoefenprijzen niet beschikbaar zijn.
- Er zijn transactiekosten, makelaarskosten en verschillende andere kosten die een belegger kunnen beletten de optimale winst te behalen.
- Niet alle aandelen zijn aanwezig op derivatenmarkten. Dus als het aandeel geen opties heeft op de derivatenmarkt, dan is het niet mogelijk om deze strategieën te maken.
Conclusie
Bear Spread Strategie is een soort prijsspreiding waarbij u vergelijkbare opties zoals Call en Put koopt met verschillende strikes maar met dezelfde looptijden. Deze strategieën zijn dus zo ontworpen dat zowel winst als verlies kunnen worden beperkt. De aandelenmarkt is buitengewoon onvoorspelbaar geworden. De markt draait nu vooral op sentiment. Dus iemand moet zichzelf beschermen voor het geval hij een standpunt inneemt. Bear spread-strategieën bieden bescherming.
