Wat is het Employee Stock Options Plan (ESOP)?
Aandelenoptieplan voor werknemers (ESOP) is een "optie" die aan de werknemer van het bedrijf wordt toegekend en die het recht, maar niet de verplichting, heeft om een beloofd aantal aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs (bekend als uitoefenprijs). Dit zijn complexe callopties die door de bedrijven worden toegekend als onderdeel van het beloningspakket. Wanneer aandelenopties in grote hoeveelheden worden uitgeoefend, kan dit een aanzienlijke impact hebben op het totale aantal uitstaande aandelen, waardoor de winst per aandeel verwatert en de waarderingen van het bedrijf negatief worden beïnvloed.
Aandelenopties voor werknemers verschillen van op de beurs verhandelde opties omdat ze niet worden verhandeld en geen putcomponent bevatten. Houd er ook rekening mee dat de vooraf bepaalde prijs ook een uitoefenprijs of de uitoefenprijs wordt genoemd.
Hoe werken aandelenopties voor werknemers?
Bekijk deze optietabel van Colgate's 10K uit 2014. Deze tabel geeft details van de uitstaande aandelenopties van Colgate samen met de gewogen gemiddelde uitoefenprijs.
Bron - Colgate SEC Filings
- Werkgevers geven aandelenopties uit onder het aandelenoptiecompensatieplan
- Aandelenopties kunnen worden uitgeoefend als de marktprijs hoger is dan de uitoefenprijs of de uitoefenprijs. ( in-the-money )
- Zodra aandelenopties zijn uitgeoefend, geeft het bedrijf “aandelen” uit aan de houder van de optie.
- Dit verhoogt op zijn beurt het totale aantal uitstaande aandelen.
- De winst per aandeel (nettowinst / aantal uitstaande aandelen) neemt af naarmate de noemer toeneemt.
Hoe beïnvloeden aandelenopties voor werknemers de winst per aandeel?
Om dit concept te begrijpen, moet u zich bewust zijn van twee belangrijke terminologieën: Opties Uitmuntend en Opties Uitoefenbaar.
- Uitstaande opties is het totale aantal uitstaande opties uitgegeven door de Vennootschap, maar niet noodzakelijkerwijs onvoorwaardelijk. Deze opties kunnen in-the-money of out-of-money zijn. In Colgate zijn de uitstaande opties 42,902 miljoen.
- Uitoefenbare opties - Opties die vanaf nu onvoorwaardelijk zijn. Deze opties kunnen opnieuw in-the-money of out-of-money zijn. Voor Colgate zijn de uitoefenbare opties 24,946 miljoen.
Laten we het voorbeeld nemen van Colgate 2014 10K; zoals hierboven vermeld, zijn er 24,946 miljoen aandelenopties voor werknemers die uitoefenbaar zijn. Om het verwateringseffect in overweging te nemen, nemen we alleen de 'uitoefenbare opties' en niet de 'uitstaande opties', aangezien veel van de uitstaande opties mogelijk niet onvoorwaardelijk zijn geworden.
Laten we de gemiddelde uitoefenprijs van $ 46 vergelijken met de huidige marktprijs van Colgate. Vanaf de afsluiting van 13 juni 2016 handelde Colgate tegen $ 76,67. Aangezien de marktprijs hoger is dan de uitoefenprijs, zijn alle 24,946 miljoen in-the-money en daarom zal het totale aantal uitstaande aandelen toenemen tot 24,946 .
Basis EPS van Colgate
- Nettowinst 2014 van Colgate = 2.180 miljoen
- Basisaandelen = 915,1 miljoen
- formule van Basic EPS = 2180/915 = $ 2,38
Impact van aandelenopties op de verwaterde winst per aandeel van Colgate
- Nettowinst 2014 van Colgate = 2.180 miljoen
- Bestaande aandelen = 915,1 miljoen + 24,946 miljoen = 940,046
- Verwaterde winst per aandeel = 2180 / 940,046 = $ 2,31
Zoals u kunt zien, daalde de winst per aandeel van $ 2,38 naar $ 2,31 als gevolg van de impact van aandelenopties;
Als het aantal door het bedrijf uitgegeven aandelenopties groot is, kan dit een aanzienlijke impact hebben op de winst per aandeel van het bedrijf, waardoor de waardering van het bedrijf negatief wordt beïnvloed. Bekijk de PE-ratio voor meer details.
Belastingen op aandelenoptieplan voor werknemers
Hier gaan we de belastingen op het aandelenoptieplan voor werknemers bespreken -
# 1 - Wanneer optie is toegewezen
Bij de toewijzing van het aandeel op de uitoefeningsdatum wordt het verschil tussen de reële marktwaarde op het moment van uitoefening en de prijs die de werknemer had betaald op het moment van inschrijving of op het moment van uitoefening dienovereenkomstig berekend. De waarde die we krijgen na het berekenen van het verschil tussen de marktwaarde en de waarde op het moment van inschrijving en die belastbare waarde wordt de vereiste waarde genoemd. Het berekende verschil komt in aanmerking voor belastingaftrek bij de bron.
# 2 - Wanneer werknemer zijn aandelen verkoopt
In de tweede situatie, wanneer een werknemer ervoor kiest zijn aandeel te verkopen, wordt de winst van de werknemer beschouwd als een meerwaarde. Belastingen zijn van toepassing op meerwaarden en worden berekend door het verschil tussen de reële marktwaarde op de uitoefeningsdatum en de verkoopwaarde van het aandeel.
Voorbeelden van ESOP's
Gebruik het volgende voorbeeld voor meer uitleg
Voorbeeld 1
ESOP-belasting - bij uitoefening van de optie - Eerste voorwaarde voor belastingheffing
- Vereiste waarde van ESOP (op het moment van toewijzing)
- Marktwaarde = 120
- Uitoefenprijs = 70
- en het aantal aandelen toegewezen onder ESOP is 6000
Berekening van vereiste waarde van ESOP
Vereiste waarde van ESOP = (reële marktwaarde - prijs op het moment van uitoefening) * aantal aandeel
= (120-70) * 6000 = 300000
De bovenstaande waarde is de vereiste waarde van ESOP die 300.000 is, en deze 300.000 is het deel van het salaris van de werknemer, en zal belastbaar zijn op het moment van toewijzing van het aandeel.
Voorbeeld 2
ESOP-belasting - op het moment van verkoop (meerwaarde)
- Verkoop vindt plaats tegen een prijs = 100
- reële marktwaarde op het moment van toewijzing van aandeel = 80
- Aantal aandelen 6000
Berekening van meerwaarden
Kapitaalwinst = (verkoopopbrengst - reële marktwaarde op het moment van toewijzing van aandeel) * aantal aandelen
= (100-80) * 6000 = 120000
In dit geval is de belasting dus van toepassing op de meerwaarde die 120000 is, en het belastingtarief is afhankelijk van de periode van bezit.
