Wat is fondsbeheer?
Fondsbeheer is het proces waarbij een bedrijf dat de financiële activa van een persoon, bedrijf of een andere beheermaatschappij van een fonds overneemt (doorgaans zijn dit vermogende individuen) en de fondsen gebruikt om te investeren in bedrijven die deze gebruiken als een operationele investering, financiële investering of enige andere investering om het fonds te laten groeien; post die, de opbrengsten worden teruggegeven aan de daadwerkelijke belegger en een klein deel van de opbrengsten wordt ingehouden als winst voor het fonds.
Uitleg
Fondsbeheer wordt geassocieerd met het beheren van de kasstromen van een financiële instelling. De verantwoordelijkheid van de fondsbeheerder is het beoordelen van de looptijdschema's van de ontvangen deposito's en verstrekte leningen om het activakader te handhaven. Aangezien de geldstroom continu en dynamisch is, is het van cruciaal belang dat de mismatch tussen activa en passiva kan worden voorkomen. Het is essentieel voor de financiële gezondheid van de hele banksector is afhankelijk, wat op zijn beurt een impact heeft op de algehele economie van het land.
Fidelity beheert bijvoorbeeld $ 755 miljard aan Amerikaanse aandelen onder beheer. De verantwoordelijkheid van de fondsbeheerder is het beoordelen van de looptijdschema's van de ontvangen deposito's en verstrekte leningen om het activakader te handhaven.
Fondsbeheer omvat ook in grote lijnen elk systeem dat de waarde van een entiteit handhaaft. Het is van toepassing op zowel materiële als immateriële activa en wordt ook wel investeringsbeheer genoemd.
Bron : Fidelity
Soorten fondsbeheer
De soorten fondsbeheer kunnen worden ingedeeld naar het type belegging, het type klant of de methode die voor beheer wordt gebruikt. De verschillende soorten beleggingen die worden beheerd door professionals in fondsbeheer zijn:
- Beleggingsfondsen
- Trustfonds
- Pensioenfondsen
- Hedgefonds
- Beheer van aandelenfondsen
Bij het classificeren van het beheer van een fonds naar klant, zijn fondsbeheerders over het algemeen persoonlijke fondsbeheerders, bedrijfsfondsbeheerders of bedrijfsfondsbeheerders. Een persoonlijke fondsbeheerder heeft doorgaans te maken met een klein aantal beleggingsfondsen en een individuele beheerder kan met meerdere eenzame fondsen omgaan.
Het aanbieden van beleggingsbeheerdiensten omvat uitgebreide kennis van:
- Analyse van financiële overzichten
- Creatie en onderhoud van portfolio
- Asset allocatie en continu beheer
Wie is een fondsbeheerder?
Een fondsbeheerder is onder alle omstandigheden essentieel voor het beheer van het hele fonds. Deze manager is volledig verantwoordelijk voor de implementatie van de strategie van het besliste fonds en zijn portefeuillehandelsactiviteiten. Het vinden van de juiste professional in fondsbeheer vereist meestal Trial and Error in combinatie met specifieke hulp van investeerders in een vergelijkbare positie.
In het algemeen zal de belegger een fondsbeheerder toestaan een beperkt fonds gedurende een bepaalde periode te beheren om het succes te beoordelen en te meten in verhouding tot de groei van de vastgoedbelegging.
Fondsbeheer gebruikt zijn middelen om beslissingen te nemen met 'Portfolio Theory' die van toepassing is op verschillende investeringssituaties. Een fondsbeheerder kan ook meerdere van dergelijke theorieën gebruiken voor het beheer van een fonds, vooral als het fonds meerdere soorten beleggingen omvat. De beheerders krijgen voor hun werk een vergoeding, die een percentage is van het totale 'beheerd vermogen'.
De kwalificaties die vereist zijn voor een functie bij een fondsbeheerinstelling, bestaan uit een hoog niveau van educatieve en professionele kwalificaties, zoals een Chartered Financial Analyst (CFA), vergezeld van passende praktische ervaring op het gebied van beleggingsbeheer, wat over het algemeen de besluitvorming in portefeuillebeheer is. Beleggers zijn op zoek naar consistente fondsprestaties op lange termijn, waarvan de duration met het fonds overeenkomt met de prestatieperiode.
Verantwoordelijkheden van de Beheerder?
De fondsbeheerder is het hart van de gehele vermogensbeheersector die verantwoordelijk is voor het beleggen en afstoten van de beleggingen van de klant. De verantwoordelijkheden van de fondsbeheerder zijn als volgt:
# 1 - Asset allocatie
De klasse van activatoewijzingen kan worden besproken, maar de standaardafdelingen zijn Obligaties, Aandelen, Vastgoed en Grondstoffen. Het type activa vertoont marktdynamiek en een verscheidenheid aan interactie-effecten, waardoor geld over verschillende activaklassen wordt verdeeld, wat een aanzienlijke impact heeft op de beoogde prestaties van het fonds. Dit aspect is van cruciaal belang, aangezien het uithoudingsvermogen van het fonds in uitdagende economische omstandigheden bepalend is voor zijn efficiëntie en hoeveel rendement het gedurende een bepaalde tijd onder alle omstandigheden kan behalen.
Elke succesvolle investering is afhankelijk van de activaspreiding en individuele posities om beter te presteren dan specifieke benchmarks zoals obligatie- en aandelenindexen.
# 2 - Rendement op lange termijn
Het is essentieel om de bewijzen van het langetermijnrendement te bestuderen ten opzichte van verschillende activa en rendementen in de aanhoudperiode (rendementen die gemiddeld over meerdere beleggingslengtes toenemen). Bij beleggingen die over een zeer lange looptijd (meer dan tien jaar) zijn gespreid, is bijvoorbeeld gebleken dat aandelen hogere rendementen genereerden dan obligaties en obligaties, en een hoger rendement dan contanten. Dit komt doordat aandelen risicovoller en volatieler zijn dan obligaties, die gevaarlijker zijn dan geld.
# 3 - Diversificatie
De fondsbeheerder gaat hand in hand met de assetallocatie en moet rekening houden met de mate van diversificatie die van toepassing is op een cliënt onder zijn risicobereidheid. Dienovereenkomstig zal een lijst met geplande deelnemingen moeten worden opgesteld om te bepalen welk percentage van het fonds in een bepaald aandeel of een bepaalde obligatie moet worden belegd. Adequate diversificatie vereist het beheer van de correlatie tussen het rendement op activa en passiva, interne kwesties met betrekking tot de portefeuille en de kruiscorrelatie tussen de rendementen.
Wat zijn stijlen voor fondsbeheer?
Er zijn verschillende stijlen en benaderingen voor fondsbeheer:
# 1 - Groeistijl
De managers die deze stijl gebruiken, leggen veel nadruk op de huidige en toekomstige bedrijfswinsten. Ze zijn zelfs bereid een premie te betalen op effecten met een sterk groeipotentieel. De groeiaandelen zijn over het algemeen de cash-cows en zullen naar verwachting tegen prijzen in de noordelijke richting worden verkocht.
Groeimanagers selecteren bedrijven met een sterk concurrentievoordeel in hun respectievelijke sectoren. Een hoog niveau van ingehouden winsten is de verwachting dat dergelijke scripts succesvol zullen zijn, aangezien het de balans van het bedrijf erg sterk maakt om investeerders aan te trekken. Dit kan worden gecombineerd met een beperkt uitgekeerd dividend en een lage schuldenlast, waardoor het een duidelijke keuze is van de managers. De scripts die deel uitmaken van een dergelijke stijl zullen een relatief hoge omloopsnelheid hebben, aangezien ze vaak in grote hoeveelheden worden verhandeld. Het rendement op de portefeuille bestaat uit meerwaarden die voortvloeien uit aandelenhandel.
De stijl levert verbluffende resultaten op als de markten bullish zijn, maar de portefeuillebeheerders moeten talent en flair tonen om tijdens neerwaartse spiralen beleggingsdoelstellingen te bereiken.
# 2 - Groei tegen een redelijke prijs
De stijl van groei tegen redelijke prijs zal een combinatie van groei en waardebeleggen gebruiken voor het samenstellen van de portefeuille. Deze portefeuille zal gewoonlijk een beperkt aantal effecten bevatten die een consistent rendement laten zien. De sectorbestanddelen van dergelijke portefeuilles kunnen enigszins verschillen van die van de referentie-index om te profiteren van de groeivooruitzichten van deze geselecteerde sectoren, aangezien hun vermogen onder specifieke omstandigheden kan worden gemaximaliseerd.
# 3 - Waardeer stijl
Managers die een dergelijke reactie volgen, zullen gedijen op onderhandelingssituaties en aanbiedingen. Ze zijn op jacht naar effecten die ondergewaardeerd zijn wat betreft hun verwachte rendement. Effecten kunnen ondergewaardeerd zijn, zelfs omdat ze om meerdere redenen geen voorkeur hebben bij de beleggers.
De beheerders kopen de aandelen over het algemeen tegen lage prijzen en hebben de neiging om ze aan te houden tot ze hun piek bereiken, afhankelijk van het verwachte tijdsbestek, en daarom zal de portefeuillemix ook stabiel blijven. Het waardesysteem presteert op zijn hoogtepunt tijdens de bearish situatie, hoewel managers er wel van profiteren in omstandigheden van een bullish markt. Het doel is om het maximale voordeel te halen voordat het zijn hoogtepunt bereikt.
# 4 - Fundamentele stijl
Dit is de basisstijl en een van de meest defensieve stijlen die ernaar streven het rendement van de referentie-index te evenaren door de uitsplitsing en kapitalisatie van de sector te repliceren. De beheerders zullen ernaar streven om waarde toe te voegen aan de bestaande portefeuille. Dergelijke stijlen worden over het algemeen door onderlinge fondsen toegepast om een voorzichtige benadering te handhaven, aangezien veel particuliere beleggers met beperkte investeringen een noodzakelijk rendement op hun totale investering verwachten.
Portefeuilles die volgens deze stijl worden beheerd, zijn zeer gediversifieerd en bevatten een groot aantal effecten. Meerwaarden worden gerealiseerd door een onder- of overwogen positie in specifieke effecten of sectoren, waarbij de verschillen regelmatig worden opgevolgd.
# 5 - Kwantitatieve stijl
De beheerders die een dergelijke stijl gebruiken, vertrouwen op computermodellen die de trends in prijs en winstgevendheid volgen om effecten te identificeren die een hoger dan marktrendement bieden. Er wordt alleen rekening gehouden met de noodzakelijke gegevens en objectieve beschermingscriteria en er wordt geen kwantitatieve analyse van de uitgevende ondernemingen of hun sectoren uitgevoerd.
# 6 - Risicofactorcontrole
Deze stijl wordt over het algemeen gehanteerd voor het beheer van vastrentende waarden die rekening houden met alle elementen van risico, zoals:
- Duur van de portefeuille in vergelijking met de referentie-index
- De algemene rentestructuur
- Uitsplitsing van de deposito's naar categorie van de emittent, enzovoort
# 7 - Bottoms-Up stijl
De selectie van de effecten is gebaseerd op de analyse van individuele aandelen met minder nadruk op het belang van economische en marktcycli. De investeerder zal zijn inspanningen concentreren op een specifiek bedrijf in plaats van op de algemene industrie of de economie. De insteek is dat het bedrijf de verwachtingen overtreft ondanks dat de sector of de economie het niet goed doet.
De managers hanteren meestal langetermijnstrategieën met een buy-and-hold-benadering. Ze zullen een volledig begrip hebben van een individueel aandeel en het langetermijnpotentieel van het script en het bedrijf. De investeerders zullen profiteren van de kortetermijnvolatiliteit in de markt om hun winst te maximaliseren. Dit wordt gedaan door snel hun posities in en uit te gaan.
# 8 - Top-down beleggen
Deze benadering van investeringen houdt in dat de algemene toestand van de economie in overweging wordt genomen en vervolgens verschillende componenten verder wordt opgesplitst in kleine details. Vervolgens onderzoeken analisten verschillende industriële sectoren voor de selectie van die scripts die naar verwachting beter zullen presteren dan de markt.
Beleggers zullen kijken naar de macro-economische variabelen zoals:
- BBP (bruto binnenlands product)
- Handelssaldi
- Tekort op de lopende rekening
- Inflatie en rentevoet
Op basis van dergelijke variabelen zullen de beheerders de monetaire activa opnieuw toewijzen om vermogenswinsten te behalen in plaats van een uitgebreide analyse van één bedrijf of sector. Als de economische groei het bijvoorbeeld goed doet in Zuidoost-Azië in vergelijking met de binnenlandse ontwikkeling van de EU (Europese Unie), kunnen investeerders activa internationaal verschuiven door op de beurs verhandelde fondsen te kopen die de beoogde landen in Azië volgen.
Topfondsbeheermaatschappijen
Hier is de lijst met Top 10 fondsbeheermaatschappijen per beheerd vermogen. Deze gegevens zijn afkomstig van Caproasia.com
| Rang | Bedrijf | Land van oorsprong | Gesticht | AUM (US $ miljard) |
| 1 | BlackRock, Inc. | Verenigde Staten | 1988 | 4.737 |
| 2 | Voorhoede | Verenigde Staten | 1975 | 3.371 |
| 3 | UBS Global Asset Management | Zwitserland | 2002 | 2.713 |
| 4 | State Street Global Advisors | Verenigde Staten | 1978 | 2.296 |
| 5 | Fidelity-investeringen | Verenigde Staten | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianz Asset Management | Duitsland | 1890 | 1.984 |
| 7 | JP Morgan Asset Management | Verenigde Staten | 1871 | 1.676 |
| 8 | BNY Mellon | Verenigde Staten | 1784 | 1.639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Verenigde Staten | 1971 | 1.500 |
| 10 | Capital Group | Verenigde Staten | 1931 | 1.390 |
