Bond Ladder (definitie) - Creëer een Bond Ladder-strategie

Inhoudsopgave

Wat is Bond Ladder?

Wat is Bond Ladder?

Obligatieladder is een vastrentende beleggingsbenadering waarbij de portefeuille is gelaagd in obligaties met verschillende looptijden, zoals de lange, middellange en korte termijnobligaties die helpen bij het beheersen van het risico dat verband houdt met veranderingen in rentetarieven, liquiditeitsvereisten en diversificatievoordelen.

Hier belegt de belegger niet in obligaties met slechts één type looptijd, maar in een portefeuille van obligaties met verschillende looptijden, zodat hij, wanneer hij denkt dat er betere beleggingsmogelijkheden zijn, van dergelijke opties gebruik kan maken door het geld van de obligaties die op dat moment of in de nabije toekomst vervallen in deze betere wegen. Het is een methode om de portefeuille voortdurend te herschikken om de fondsen beter te beleggen en de gewenste risico-opbrengstverhouding te verkrijgen.

Hoe maak je een Bond Ladder-strategie?

De belegger kan gewoon obligaties met verschillende looptijden kopen om de obligatieladder te creëren. Een paar dingen waar de belegger echter rekening mee moet houden, zijn de volgende:

# 1 - Gebruik geen opvraagbare obligaties

Oproepbare obligaties kunnen door de emittent worden opgevraagd volgens het afroepschema, en daarom kan het opnemen van deze in de portefeuille het ladderingsschema verstoren en leiden tot een vroegtijdig herbeleggingsrisico. De belegger moet weten dat de emittent de obligatie altijd zal opvragen wanneer de rentetarieven dalen, omdat ze de schuld tegen lagere kosten opnieuw kunnen uitgeven, en daarom zal de belegger in een omgeving met lage rentetarieven worden achtergelaten om te herinvesteren. zijn fondsen.

# 2 - Kies stabiele obligaties

De belegger dient zorg te dragen voor de kredietwaardigheid van de obligaties die hij in zijn portefeuille plaatst, en dient altijd recente downgrades en upgrades op te zoeken die zijn uitgegeven door verschillende ratingbureaus om te begrijpen of de obligatie de moeite waard is om te investeren of niet. Hoe hoger de coupon, hoe groter het risico dat aan de obligatie is verbonden, en daarom doet de belegger zijn due diligence voordat hij investeert, zodat hij geen hoger risico neemt dan zijn tolerantieniveau.

# 3 - Investeer op lange termijn

Laddering is een langetermijnstrategie met frequente herinvesteringen, en daarom moet het investeringsdoel duidelijk zijn, omdat het geïnvesteerde geld rendement kan opleveren na voortzetting van de strategie gedurende een lange periode. Het gescheiden houden van voldoende fondsen moet dus een mogelijkheid zijn voor de belegger.

Voorbeeld

Stel dat een belegger $ 100.000 te investeren heeft, en vanwege zijn bekendheid met de obligatieladderbenadering, heeft hij het volgende investeringsregime gemaakt:

We gaan ervan uit dat de obligaties tegen pari worden verkocht, dus de initiële investering is $ 10.000 in elke obligatie, en aangezien het een uitgaande kasstroom is, wordt deze weergegeven door een negatief getal
Alle obligaties geven jaarlijkse coupons en op de vervaldata wordt de hoofdsom terugbetaald
Obligaties met een langere looptijd betalen een hogere couponrente vanwege een groter renterisico
Zodra een van de obligaties vervalt, worden ze herbelegd voor een andere looptijd volgens het huidige renteklimaat.
Het uiterlijk van de bovenstaande portfolio is als een ladder, en daarom wordt deze strategie zo genoemd.

Verschil tussen Bond Ladder en Bond ETF

Aard van de diversificatie: in een obligatie-ETF kunnen er verschillende soorten effecten zijn die variëren op basis van looptijd, bedrijfstak, emittent, enzovoort, terwijl de obligatieladdering kleiner is omdat de variatie meestal in de vorm van looptijd is.
Liquiditeit: Obligatie-ETF wordt de hele dag op de beurs verhandeld en heeft daarom meer liquiditeit, de belegger belegt niet rechtstreeks in de obligaties, maar in de ETF, en net als een beleggingsfonds kan hij een deel van zijn vermogen van de ETF opnemen op elk moment, echter bij laddering, wordt de belegger belegd in de obligaties zelf en moet hij daarom wachten op de vervaldatum om zijn fondsen te herbeleggen, anders zou hij tegen een lagere prijs moeten verkopen of zou hij de boete moeten dragen voor verkoop vóór de vervaldatum.

We kunnen zeggen dat laddering een benadering is van zelfgemaakte obligatie-ETF's; De ETF is echter transparanter en biedt meer flexibiliteit in termen van liquiditeit.

Voordelen

# 1 - Beheer renterisico

Renterisico treedt op wanneer de obligatiekasstromen nog in behandeling zijn en twee componenten hebben, zoals wanneer de rentetarieven stijgen, de prijs van de obligatie daalt, daarom kunnen we zeggen dat de obligaties die door de belegger worden aangehouden minder aantrekkelijk zijn geworden, zoals andere obligaties zijn beschikbaar in de markt die een hogere rente biedt. Daarom zou de huidige obligatie lager geprijsd moeten worden. Dit veroorzaakt een waardeverlies van de obligatie.
Verder worden de coupons herbelegd tegen een lagere rente dan de markt kan bieden via andere obligaties. Deze risico's worden dus beheerst als er obligaties met verschillende looptijden in de portefeuille beschikbaar zijn. De belegger kan sommige die op dat moment of in de nabije toekomst vervallen, aflossen en deze beleggen in een beterbetaalde obligatie. De obligaties met een langere looptijd kunnen intact worden gehouden omdat er tijdens de looptijd van die obligatie een omkeringsverschijnsel kan optreden en deze obligatie vóór de vervaldag weer aantrekkelijk kan worden.

# 2 - Beheer liquiditeit

Soms heeft de belegger een zekere mate van liquiditeit nodig om te kunnen betalen voor zijn aanstaande doelstellingen, zoals een aanbetaling voor het onderwijs van een huis of een kind en dergelijke andere behoeften. Voor dit doel kan de belegger verlangen dat kortlopende obligaties kunnen worden geliquideerd op het moment dat dergelijke behoeften zich voordoen, zonder dat hij daarvoor een boete hoeft te betalen. Daarom kan laddering een goede aanpak zijn.

# 3 - Diversificatie

Soms kunnen obligaties uit de ene financiële situatie een bepaalde looptijd hebben, terwijl deze voor een andere anders kan zijn. Daarom kan beleggen in verschillende instellingen diversificatievoordelen opleveren omdat elke financiële instelling verschillende beleggingsdomeinen heeft, zoals sommige gespecialiseerd zijn in de woningsector, andere zijn dat wel. gefocust op de energiesector, terwijl anderen sector-agnostici zijn. Daarom is altijd een zekere mate van diversificatie gewenst.

# 4 - Beheer retourzendingen

Op het moment van de initiële investering waren de beschikbare opties mogelijk niet erg gunstig, omdat de economie de aandelensector misschien meer begunstigde en het rendement op obligaties mogelijk lager was. Omdat een belegger echter een lagere risicotolerantie heeft, kan het zijn dat hij toch in obligaties met een laag rendement heeft belegd. Na een verandering in de economische cyclus zou er echter een situatie kunnen ontstaan waarin de rentetarieven zouden kunnen stijgen, en het zou een beter moment zijn om te herinvesteren om een hoger rendement na te streven. Daarom stelt de laddering-benadering de belegger in staat dit te doen zonder de boete te hoeven dragen voor voortijdige beëindiging van een obligatie.

Beperkingen

# 1 - Betere monitoring

Er moet voortdurend worden gekeken naar de verandering in het renteklimaat, omdat de belegger moet weten wat de beste manier is om zijn geld te herbeleggen.

# 2 - Herinvesteringsrisico

Naarmate sommige obligaties vervallen, moet er een betere of op zijn minst hetzelfde rendementsinvestering beschikbaar zijn voor herbelegging. Dat is echter niet altijd het geval, en daarom kan de ladderingaanpak soms averechts werken.

# 3 - Transactiekosten

Omdat laddering veelvuldig aan- en verkopen vereist, zijn de transactiekosten hoger in vergelijking met de niet-ladderingbenadering. Het is echter een afweging en een essentieel onderdeel van de investering.

Conclusie

Ten slotte weten we dat laddering zijn voor- en nadelen heeft, en de belegger die bereid is renterisico te verhandelen voor herbeleggingsrisico, kan deze benadering gebruiken. Het vereist een beleggingshorizon op lange termijn om vruchten af te werpen, en als de belegger in staat is om wat geld opzij te zetten voor deze benadering, verlaagt dit het risico van de portefeuille en kan het een nuttige manier zijn om te sparen voor een pensioenrekening.
Beleggers die zich bewust zijn van de financiële omgeving, dienen deze strategie te volgen of de hulp van een vermogensbeheerder in te schakelen en het volledige due diligence-onderzoek te doen naar de prestaties van de vermogensbeheerder in het verleden, omdat dit een actievere benadering is dan andere strategieën binnen de vaste inkomen domein.

Aanbevolen artikel

Dit is een gids geweest voor Wat is een obligatieladder en zijn definitie. Hier bespreken we hoe u een obligatieladderstrategie kunt maken en het verschil tussen de obligatieladder en obligatie-ETF, samen met voorbeelden, voordelen en beperkingen. U kunt er meer over leren in de volgende artikelen -