Niet-cumulatief preferente aandelen zijn die aandelen die de aandeelhouder elk jaar een vast dividendbedrag verschaffen uit de nettowinst van de vennootschap, maar indien de vennootschap het dividend op dat preferente aandeel in enig jaar niet uitkeert aan de aandeelhouder, kan dat dividend niet worden opgeëist door de aandeelhouder in de toekomst.
Wat zijn niet-cumulatief preferente aandelen?
De niet-cumulatief preferente aandeelhouders hebben geen recht om in de daaropvolgende jaren onbetaalde dividenden te claimen. Ze krijgen een vast bedrag aan dividend uit de winst van elk jaar en als het bedrijf het dividend niet declareert.
Voordelen van niet-cumulatief preferente aandelen (aandelen)
- Geen verplichting om te betalen - Bij dit soort preferente aandelen bestaat de verplichting van het bedrijf om de aandeelhouders te betalen niet. Het bedrijf kan de betaling van de dividenden in het lopende jaar overslaan zonder dat er achterstanden of saldo worden opgebouwd voor het komende jaar. XYZ Company kondigt bijvoorbeeld een jaarlijks dividend van $ 0,80 aan aan zijn preferente aandeelhouders. De raad van bestuur is echter van mening dat er op het einde niet voldoende cashflow is om het dividend uit te keren. Aangezien de preferente aandelen niet-cumulatief zijn, is het bedrijf niet verplicht deze te betalen en hebben deze aandeelhouders geen recht om er aanspraak op te maken.
- Helpt bij het beheren van cashflows - Niet-cumulatieve preferente aandelen in de boeken stellen de bedrijven in staat om hun middelen / cashflows beter te beheren. Het geeft hen meer flexibiliteit naarmate de vaste verplichting wordt verminderd. Daarom is het gunstig voor de bedrijven om niet-cumulatief preferente aandelen uit te geven, aangezien de betalingen worden opgeschort zonder dat er boetes worden opgelegd.
- Voorkeur boven gewone aandeelhouders - Omdat ze de aard hebben van preferente aandelen, hebben deze niet-cumulatieve preferente aandelen ook een voorkeursrecht op houders van eigen vermogen / gewone aandelen. Ze worden betaald voor de gewone aandeelhouders als het gaat om het dividend, en krijgen dus de aanname dat de aandeelhouders niet eerder zullen worden betaald dan hen.
- Voorkeurrechten tijdens liquidatie - Verder, wanneer het bedrijf liquideert, oefenen deze preferente aandeelhouders opnieuw hun voorkeurrechten uit op de gewone aandeelhouders en hebben ze recht op betalingen vóór hen. Deze voordelen maken ze aantrekkelijker dan eigen vermogen.
Voorbeeld van niet-cumulatief preferente aandelen (aandelen)
Veronderstel dat ABC Company met 1000, 5%, $ 100 nominale waarde niet-cumulatieve preferente aandelen uitstaande een dividend uitgaf voor een dividend van $ 500. Aangezien de preferente aandeelhouders het voorkeurrecht hebben op dividenden, zouden ze het volledige dividend tot hun limiet (5% van Par) opnemen, en zouden de gewone aandeelhouders dat jaar geen dividend ontvangen. Als het bedrijf dit jaar bovendien dividenden uitkeert, blijven de voorkeurrechten van de preferente aandeelhouders behouden en krijgen ze het eerste recht op de dividenden omdat ze hun aandeel niet volledig hebben ontvangen.
Eventuele achterstanden zouden niet worden opgebouwd voor de toekomst in het geval van niet-cumulatief preferente aandelen (aandelen) en zouden er dus geen aanspraak op kunnen maken, waardoor er geen verplichting ontstaat voor de uitgevende vennootschap.
Verschil tussen cumulatieve en niet-cumulatieve preferente aandelen (aandelen)
| Bijzonderheden | Cumulatief | Niet-cumulatieve preferente aandelen | ||
| Definitie | Zoals de naam al doet vermoeden, worden eventuele achterstanden in dividenden opgebouwd en betaald wanneer het bedrijf besluit dividenden uit te betalen. | Elke achterstand in dividenden wordt opgebouwd en ze hebben niet het recht om dit in de toekomst te claimen als ze worden overgeslagen. | ||
| Rang | Geplaatst boven de niet-cumulatief preferente aandelen en vóór hen gestort. | Onder de cumulatief preferente aandelen geplaatst en achteraf gestort. | ||
| Dividendrendement | Lager dan niet-cumulatief preferente aandelen | Hoger dan cumulatief preferente aandelen. | ||
| Kredietbeoordeling | Het geeft een hogere kredietwaardigheid aan het uitgevende bedrijf. | Het geeft het uitgevende bedrijf een lagere kredietwaardigheid. |
Conclusie
De niet-uitgekeerde dividenden op niet-cumulatief preferente aandelen (aandelen) worden niet overgedragen naar de volgende jaren. Als het management in een bepaald jaar geen dividend uitkeert, is er bij niet-cumulatief preferente aandelen geen sprake van 'achterstallige dividenden'. Bij niet-cumulatief preferente aandelen kan een bedrijf het dividend in het jaar overslaan. Het bedrijf heeft verliezen geleden.
Een bedrijf geeft cumulatief preferente aandelen uit zodat het lagere dividenden kan uitkeren omdat ze rijk worden op de markt, aangezien ze boven de niet-cumulatief preferente aandelen worden geplaatst, wat leidt tot een hogere kredietwaardigheid voor de bedrijven. Maar de uitgifte van niet-cumulatief preferente aandelen biedt ondernemingen flexibiliteit, aangezien zij in geval van een financiële crisis kunnen rondkomen zonder dividend uit te keren. Bedrijven dienen dus een evenwichtige kapitaalstructuur te behouden met een juiste mix van aandelen, cumulatieve en niet-cumulatieve preferente aandelen. Dit helpt hen om een evenwichtige investering te beheren met een bevredigend rendement voor investeerders en tegelijkertijd te beheren met lagere kasstromen tijdens een financiële crisis.
