Wat is financiering buiten de balans?
Financiering buiten de balans is de gewoonte van het bedrijf om bepaalde verplichtingen en in sommige gevallen activa uit te sluiten van de balans op de balans om de ratio's zoals schuld-eigen vermogen verhoudingen laag te houden om de financiering tegen een lagere rente te vergemakkelijken en ook om vermijd de schending van convenanten tussen de geldgever en de lener.
Het is een verplichting die niet rechtstreeks op de balans van de onderneming wordt geboekt. Posten buiten de balanstelling hebben voldoende betekenis, want zelfs als ze niet op de balans worden opgenomen, zijn ze nog steeds de verplichting van de onderneming en moeten ze worden opgenomen in de algemene analyse van de financiële positie van de onderneming.
Hoe werkt het?
Stel dat ABC Manufacturers Ltd een uitbreidingsplan ondergaat en machines wil kopen om de tweede eenheid in een andere staat te vestigen. Het heeft echter geen financieringsarrangement, aangezien zijn balans al zwaar gefinancierd is. In dat geval heeft het twee opties. Het kan een joint venture opzetten met andere investeerders of bedrijven om een nieuwe eenheid op te richten en nieuwe financiering te verkrijgen in naam van de nieuwe entiteit. Anderzijds kan het ook de langetermijnleaseovereenkomst met de machinefabrikant uitschrijven voor het leasen van machines, en in dat geval hoeft het zich geen zorgen te maken over het verkrijgen van nieuwe financiering. Beide bovenstaande gevallen zijn voorbeelden van financiering buiten de balans.
Wat is het doel van posten buiten de balanstelling?
- Om de solvabiliteitsratio, zoals de verhouding tussen schuld en eigen vermogen, onder een bepaald niveau te houden en financiering te krijgen die het bedrijf anders niet had kunnen krijgen.
- Betere solvabiliteitsratio's zorgen voor het behoud van een goede kredietwaardigheid, waardoor het bedrijf op termijn toegang krijgt tot goedkopere financiering.
- Het maakt de balansfinanciering slanker, wat op het eerste gezicht investeerders kan aantrekken.
Belangrijkste kenmerken
- Het resulteert in de vermindering van bestaande activa of uitsluiting van activa die van de balans zullen worden gecreëerd.
- Er is een wijziging in de kapitaalstructuur van het bedrijf.
- Activa en passiva zijn beide ondergewaardeerd en het geeft een slankere indruk van de balansfinanciering.
- Het omvat het gebruik van creatieve boekhoudkundige en financiële instrumenten om financiering buiten de balans te realiseren.
Lijst met financieringsposten buiten de balans
Hieronder volgen enkele van de gebruikelijke instrumenten voor posten buiten de balanstelling.
# 1 - Leasing
Het is de oudste vorm van financiering buiten de balans. Door een actief te leasen, kan het bedrijf voorkomen dat de financiering van het actief uit zijn verplichtingen wordt getoond en wordt lease of huur direct als last in de winst- en verliesrekening opgenomen.
- Voor de lessee is het de financieringsbron, aangezien de lessor de financiering van het actief draagt.
- De conventionele methode om activa te verwerven die een aanzienlijke kapitaalinvestering vereisen;
- Het maakt het gemakkelijker om technologie te upgraden met veranderende tijden.
- Alleen operationele leases komen in aanmerking als financiering buiten de balans, en financiële leases moeten op de balans worden geactiveerd volgens de laatste Indiase boekhoudnormen.
# 2 - Speciaal voertuig (SPV)
Special purpose vehicles of dochterondernemingen zijn een van de routinematige manieren om financieringsrisico's buiten de balans te creëren. Het werd gebruikt door Enron, dat bekend staat om een van de spraakmakende controverses over financieringsrisico's buiten de balans.
- De moedermaatschappij richt SPV op om een nieuwe reeks activiteiten aan te gaan, maar wil zichzelf isoleren van risico's en aansprakelijkheden van nieuwe activiteiten.
- Het moederbedrijf hoeft de activa en passiva van SPV niet op de balans te vermelden.
- De SPV treedt op als een onafhankelijke entiteit en verwerft haar kredietlijnen voor de nieuwe productie.
- Als het moederbedrijf de volledige eigenaar is van SPV, dan moet het volgens de boekhoudnorm voor de meeste landen de SPV-balans in zijn eigen balans consolideren, wat het doel om buitenbalansfinanciering te creëren, verslaat. Daarom creëren bedrijven gewoonlijk SPV door middel van de nieuwe joint venture met een andere entiteit.
# 3 - Huurkoopovereenkomsten
Als een bedrijf het zich niet kan veroorloven om activa ineens te kopen of hiervoor financiering te krijgen, kan het een huurkoopovereenkomst voor een bepaalde periode aangaan met financiers. Een financier koopt het actief voor het bedrijf, dat op zijn beurt maandelijks een vast bedrag betaalt totdat aan alle voorwaarden in het contract is voldaan. De huurder heeft de mogelijkheid om het goed te bezitten op het einde van de huurkoopovereenkomst.
- Bij een normale boekhouding wordt het actief weergegeven in de balans van de koper en hoeft de inlener het niet op zijn balans te vermelden tijdens de periode van de huurkoopovereenkomst.
# 4 - Factoring
Het is een soort kredietdienst die banken en andere financiële instellingen aan hun bestaande klanten aanbieden. Bij factoring wordt financiering verkregen door debiteuren aan banken te verkopen. Banken bieden het bedrijf onmiddellijk contant geld aan na een verlaging van de vorderingen op de rekening voor het aanbieden van de dienst.
- Het wordt ook wel eens het versnellen van kasstromen genoemd.
- Er is geen directe aansprakelijkheid van het bedrijf vanwege factoring, maar er is een verkoop van een deel van zijn activa.
Betekenis voor investeerders
Volgens de boekhoudnormen voor bijna alle grote landen is het verplicht om alle financieringsposten buiten de balans voor het bedrijf voor dat specifieke jaar volledig openbaar te maken. Beleggers dienen kennis te nemen van deze openbaarmakingen om de risico's die aan dergelijke transacties zijn verbonden volledig te begrijpen.
