Wat is minderheidsbelang?
Minderheidsbelang is het belang van de investeerders dat minder dan 50% van de bestaande aandelen of de stemrechten in het bedrijf bedraagt en die geen zeggenschap hebben over het bedrijf door middel van hun stemrecht, waardoor ze een zeer kleine rol spelen bij het nemen van de beslissingen voor het bedrijf.
In eenvoudige bewoordingen is een minderheidsbelang de waarde van een aandeel, of het belang dat kan worden toegerekend aan de aandeelhouders die minder dan 50% van het totale aantal aandelen in handen hebben. Aandeelhouders die minder dan 50% van het totale aantal uitstaande aandelen bezitten, worden minderheidsaandeelhouders genoemd. Het is ook bekend als minderheidsbelang.
In de boekhoudwereld betekent dit eigendom in een dochteronderneming die geen eigendom is van een houdstermaatschappij, ook wel bekend als moedermaatschappij. Om een holdingmaatschappij te zijn, moet een vennootschap altijd meer dan 50% van de aandelen in haar dochtermaatschappij bezitten.
A & B zijn bijvoorbeeld de twee aandeelhouders van het bedrijf Pine-Apple Inc., die respectievelijk 80% en 20% in handen hebben. In de balans van Pine -Apple Inc. zal aandeelhouder B worden beschouwd als een minderheidsaandeelhouder, aangezien hij minder dan 50% van de totale aandelen bezit, en zijn nettowaarde op datum moet onder de afzonderlijke kop worden vermeld als een minderheidsbelang . Overwegende dat aandeelhouder A de meerderheidsaandeelhouder is van Pine-Apple Inc.
Financiële rapportage van minderheidsbelangen
Dit concept ontstaat alleen in het geval dat het bedrijf twee sets van financiële overzichten Viz. Een afzonderlijke set financiële overzichten en geconsolideerde financiële overzichten. Het wordt alleen afzonderlijk gerapporteerd in de geconsolideerde jaarrekening. Aanpassingen van minderheidsbelangen vinden plaats wanneer de moedermaatschappij niet 100% van de dochteronderneming bezit.
In de geconsolideerde winst en verliesrekening is het minderheidsbelang het aandeel van de resultaten over het boekjaar dat betrekking heeft op de minderheidsbelangen. Het wordt in de geconsolideerde winst- en verliesrekening vermeld onder 'Winst uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen'.
Volgens IFRS wordt minderheidsbelang getoond onder het eigen vermogen van de geconsolideerde balans, terwijl US GAAP veel flexibiliteit biedt voor rapportage. Volgens US GAAP kan het worden gerapporteerd onder de sectie verplichtingen of eigen vermogen.
Bekijk het verschil tussen IFRS en US GAAP
De reden voor afzonderlijke posten met betrekking tot een dergelijk belang is om de gebruikers van jaarrekeningen een duidelijk beeld te geven van de verschillende controlerende belangen in de onderneming. Het helpt hen bij het nemen van geïnformeerde economische beslissingen en helpt hen ook bij het maken van vergelijkingen van de aandeelhouderspatronen van verschillende bedrijven. Het speelt een grote rol bij het analyseren van verschillende investeringsmogelijkheden en vraagt om overweging bij het berekenen van verschillende ratio's en het analyseren van financiële overzichten.
Een andere reden voor afzonderlijke openbaarmaking is om bepaalde bescherming te bieden aan minderheidsaandeelhouders, aangezien zij in een nadelige positie verkeren. Omdat ze nauwelijks betrokken zijn bij het besluitvormingsproces, is het nodig om hen te beschermen tegen onderdrukking en wanbeheer in de bedrijfsvoering door het management.
Voorbeeld van minderheidsbelangen - Consolidatieberekening
Zoals eerder vermeld, doet het zich voor wanneer een houdstermaatschappij een controlerend belang (minder dan 100 procent) bezit in een dochteronderneming. De vordering van aandeelhouders op het nettovermogen van een bedrijf staat bekend als een minderheidsbelang. Deze minderheidsaandeelhouders hebben, net als alle andere aandeelhouders, een gelijke maar evenredige aanspraak op de inkomsten en activa van de dochteronderneming.
De geconsolideerde balans omvat alle activa en passiva van een dochteronderneming. Evenzo omvat de geconsolideerde winst-en-verliesrekening alle opbrengsten en kosten van een dochteronderneming. Het controlerende belang van de moedermaatschappij geeft haar voldoende rechten om alle nettoactiva van een dochteronderneming te beheren, wat de opname van 100 procent van de activa, passiva, inkomsten en uitgaven van de dochteronderneming in de geconsolideerde jaarrekening rechtvaardigt. Het is belangrijk op te merken dat hoewel de moedermaatschappij 100 procent van de activa, passiva, inkomsten en uitgaven van de dochteronderneming opneemt in haar geconsolideerde jaarrekening, ze geen aanspraak heeft op 100 procent van de nettoactiva of winst. De geconsolideerde jaarrekening erkent daarom de claim van de minderheidsaandeelhouders.Laten we de bovenstaande feiten begrijpen met behulp van illustraties.
Laten we aannemen dat H Inc. in januari 2015 80% van de aandelen in S Inc. heeft verworven voor $ 650.000. Op de overnamedatum bedroeg de boekwaarde van het eigen vermogen ook $ 650.000 (bestaande uit eigen aandelen $ 500.000 en ingehouden winsten $ 150.000).
Bijlage 1
| Totaal | Bedrijf H (80%) | Minderheidsaandeelhouders (20%) | |
| Aandelen | $ 500.000 | $ 400.000 | $ 100.000 |
| Ingehouden inkomsten | $ 150.000 | $ 120.000 | $ 30.000 |
| Het totale eigen vermogen | $ 650.000 | $ 520.000 | $ 130.000 |
Laten we eens kijken hoe goodwill zal worden berekend en weergegeven in de geconsolideerde balans van H Inc.
Berekening van minderheidsbelangen
20% van 650.000 = $ 130.000
Berekening van goodwill
Betaald bedrag voor 80% van het eigen vermogen in S Inc. $ 650.000
Boekwaarde van 80% eigen vermogen $ 520.000
(650.000 x 80%)
Te veel betaald bedrag of goodwill $ 130.000
Geconsolideerde balans van H Inc. per januari 2015.
| Eigen vermogen | |
| Minderheidsbelang | 130.000 |
| Middelen | |
| Immateriële activa | |
| Goodwill | 130.000 |
Deze $ 130.000 zal niet verschijnen in de afzonderlijke financiële overzichten van H of S Inc., maar in de geconsolideerde financiële verklaring van H Inc.
Latere opname vanaf de overnamedatum
Laten we aannemen in het bovenstaande voorbeeld,
Company S Inc. genereerde een ingehouden winst van $ 7.000 in drie jaar (januari 2015 tot januari 2018). Na de overnamedatum boekte S Inc een nettowinst van $ 48.000 in jaar 4.
Laten we nu eens kijken hoe dit de berekening van het minderheidsbelang beïnvloedt.
Figuur 2
| Totaal | Bedrijf H | Minderheidsbelang | |
| Aandelen | $ 500.000 | $ 400.000 | $ 100.000 |
| Ingehouden inkomsten: | |||
| Jaar 1 | $ 150.000 | $ 120.000 | $ 30.000 |
| Verhoging van de inkomsten over drie jaar | $ 7.000 | $ 5.600 | $ 1.400 |
| Nettowinst over jaar 4 | $ 48.000 | $ 38.400 | $ 9.600 |
| Totaal eigen vermogen | $ 705.000 | $ 564.000 | $ 141.000 |
In expositie 1 hierboven werd de investeringswaarde van H Inc. in dochteronderneming S gewaardeerd op $ 520.000 in jaar 1, die vervolgens tussen jaar 1 en jaar 3 met $ 7.000 werd verhoogd voor zijn aandeel van 80% in de winst van bedrijf S. Bedrijf S verdiende in jaar 4 $ 48.000.
Evenzo is het minderheidsbelang in bedrijf S gestegen van $ 130.000 op 1 januari 2015 tot $ 141.000 in januari 2019.
Waardering van minderheidsbelangen
Elke waardering van een bedrijf vereist het voorspellen van financiële overzichten voor de toekomst op basis van bepaalde veronderstellingen en parameters. Hoewel de meeste financiële cijfers een directe relatie hebben met omzet en nettowinst, zal het voorspellen van het minderheidsbelang op basis van de omzet- en nettowinstcijfers leiden tot dubbelzinnige gegevens. Om het bovenstaande probleem aan te pakken, hebben analisten daarom vier veelgebruikte methoden of benaderingen voor een correcte berekening opgesteld.
- Constante groei - Analisten gebruiken deze benadering zelden omdat ze ervan uitgaan dat de prestaties van de dochteronderneming niet groeien / afnemen.
- Statistische groei - Bij deze benadering wordt een analyse gemaakt van cijfers uit het verleden om een bepaalde trend vast te stellen. Dit model suggereert dat de dochteronderneming stabiel zal groeien, dat is gebaseerd op trends uit het verleden. Het staat bekend als statistische groei omdat het verschillende prognosetools van statistieken gebruikt, zoals voortschrijdend gemiddelde, tijdreeksen, regressieanalyse enz. Het wordt niet gebruikt voor bedrijven die zich bezighouden met dynamische groei-industrieën zoals FMCG en enz. Maar voor bedrijven die actief zijn in industrieën zoals nutsbedrijven die constant groeien.
- Elke dochteronderneming afzonderlijk modelleren - Dit houdt in dat elke dochteronderneming afzonderlijk wordt voorspeld, gevolgd door het optellen van de individuele belangen van dochterondernemingen om tot één geconsolideerd cijfer te komen. Deze benadering biedt analisten flexibiliteit en resulteert in de meest nauwkeurige berekening. Maar dit kan niet in alle omstandigheden worden toegepast, aangezien het tot tijd- en kostenbeperkingen leidt, en ook dit concept is niet haalbaar in gevallen waarin er meerdere dochterondernemingen zijn.
Het belangrijkste om te onthouden in geval van waardering van een minderheidsbelang is dat de waardering ervan wordt beïnvloed door verschillende factoren, intern en extern, die van toepassing zijn op het bedrijf en de branche waarin het actief is. Dit alles vereist zorgvuldige overwegingen, aangezien hun impact voor verschillende bedrijven anders zal zijn. Ook moet men rekening houden met de toepasselijke wetten, statuten en regelgevende voorschriften.
Veelgestelde vragen
Moet een dergelijk belang worden gewaardeerd op basis van boekwaarde of marktwaarde?
Aangezien de balans is opgesteld op basis van historische kosten of boekwaarde, dient deze ook op boekwaardebasis te worden gewaardeerd. De discussie over de voor- en nadelen van deze benadering loopt echter uiteen.
Is minderheidsbelang relevant voor ratio-analyse?
Ja, absoluut, het is belangrijk in Ratio-analyse. Elke ratio die rekening houdt met de kapitaalstructuur, moet rekening houden met de gevolgen van een dergelijk belang. Om een paar belangrijke ratio's te noemen: de schuldratio, het rendement op het eigen vermogen, de schuldratio en het rendement op het geïnvesteerd vermogen worden beïnvloed.
Interpreteer ROE - De teller moet winst na minderheidsbelang zijn, terwijl de noemer 'eigen vermogen exclusief minderheidsbelang' omvat. De bovenstaande formule berekent het rendement dat door de moedermaatschappijen wordt gegenereerd.
Nettomarge-ratio - Opbrengsten in de noemer en teller moeten worden beschouwd als winst vóór minderheidsbelangen / verkopen.
Of een minderheidsbelang een actief of een verplichting is?
Aansprakelijkheid kan worden gedefinieerd als een verplichting voor het bedrijf die voortvloeit uit gebeurtenissen in het verleden die zullen resulteren in een uitstroom van middelen. Bijv. De voorziening op onbetaalde rekeningen, personeelsbeloningen, saldi van crediteuren, dit alles duidt op en zal leiden tot een uitstroom van middelen (dwz contanten of equivalenten daarvan) in de toekomst. Aangezien er vanwege dergelijke rente geen contanten aan buitenstaanders hoeven te worden betaald, kan het dus niet als een verplichting worden behandeld.
Aan de andere kant betekenen activa iets van waarde voor een onderneming waarover ze zeggenschap heeft, en zullen ze in de toekomst resulteren in de ontvangst van geldmiddelen of equivalenten daarvan. Hoewel een dergelijk belang een waarde heeft, heeft het bedrijf er geen controle over. Het vertegenwoordigt het minderheidsbelang van aandeelhouders. Daarom is het noch een bezit, noch een verplichting.
Of het minderheidsbelang deel uitmaakt van schuld of eigen vermogen?
Het is zeker geen schuld, aangezien het bedrijf geen verplichting heeft om het terug te betalen. Er zijn geen verplichte betalingen, een vaste levensduur, enz. Aangezien er geen minderheidsbelang verschuldigd is, kan het niet als schuld worden aangemerkt. Terwijl het wel voldoet aan enkele voorwaarden om als billijkheid te worden opgevat. Aan de activa van de geconsolideerde balans is een deel van de bijdrage afkomstig van minderheidsbelangen. Conform de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes wordt het gepresenteerd als onderdeel van het eigen vermogen in de geconsolideerde balans. En zelfs het wordt in alle relevante ratio's opgenomen in het eigen vermogen.
Moet het minderheidsbelang worden opgeteld voor de berekening van de bedrijfswaarde?
Ondernemingswaarde is de totale waarde van het bedrijf. De ondernemingswaarde is altijd groter dan de marktkapitalisatie, aangezien het ook de schuld omvat. Maar een relevante vraag die blijft hangen, is of het moet worden opgenomen voor de berekening van de bedrijfswaarde. Aangezien de ondernemingswaarde de totale kapitalisatie van een bedrijf vertegenwoordigt, maakt het altijd deel uit van de ondernemingswaarde.
Conclusie
Een minderheidsbelang verschaft de gebruiker van financiële overzichten nuttige inzichten die hem helpen te analyseren en weloverwogen beslissingen te nemen.
- Benoeming van bestuurders in de raad van bestuur van de vennootschap en bepaalt hun vergoeding.
- Het aanbrengen van wijzigingen in de statuten en andere belangrijke toepasselijke wettelijke bepalingen.
- Registratie van de aandelen van de vennootschap voor de beursgang
- Veranderingen aanbrengen in de kapitaalstructuur van het bedrijf
Dit concept is in de loop van de tijd geëvolueerd. Het heeft in het verleden niet veel aandacht gekregen in de boekhoudkundige literatuur. Het werd een verplichting, eigen vermogen of geen van beide genoemd. Zelfs vandaag de dag zijn er weinig richtlijnen voor de behandeling en presentatie van minderheidsbelangen. En er is geen consensus over welk standpunt dan ook.
Video over minderheidsbelangen
Handige berichten
- Overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen
- Formule voor schatkistaandelen
