Golden Shares - Definitie, voorbeelden en hoe het werkt?

Wat zijn gouden aandelen?

Gouden aandelen zijn de aandelen die in de vorm van een vetorecht de bijzondere macht geven aan de houder van de aandelen. Het biedt specifieke stemrechten die als tiebreaker fungeren. Dit zijn de gewone gewone aandelen, waarvan de houders zullen deelnemen in de winst, en bij het stemmen, net als andere aandeelhouders, het enige extra dat ze krijgen, zijn de speciale stemrechten tijdens de tijd van de stemming en om de vijandige overname van het bedrijf te blokkeren .

Uitleg

• Aandeelhouders van dergelijke aandelen hebben een specifiek vetorecht tijdens de stemming.
• Over het algemeen kan dit 51% van het eigendom van het bedrijf controleren. Dergelijke aandelen zullen in het bezit zijn van overheids- of overheidseigenaren of organisaties die specifiek zijn opgericht voor specifieke doeleinden.
• Dit concept is erg beroemd in landen als Brazilië, het VK, enz., Om de controle over de staatsbedrijven te behouden.
• Over het algemeen heeft de houder een vetorecht, de mogelijkheid om de grote beweging van gewone aandelen te blokkeren en de mogelijkheid om de overname te blokkeren.

De overheid handhaaft over het algemeen het aanzienlijke belang in de vorm van gouden aandelen gedurende de tijd van desinvestering. In de jaren '80 was dit systeem erg beroemd op de markt; later verbiedt de Europese Unie deze praktijk echter.

Dergelijke praktijken worden ook door particuliere bedrijven gebruikt om de controle over hun groepsmaatschappijen te verzekeren en om de vijandige overname door de derde partij te voorkomen. Vaak wordt een dergelijke deelneming in stand gehouden om ervoor te zorgen dat de entiteit het doel en de verplichting kan waarmaken waarvoor ze wordt opgericht.

Voorbeeld van gouden aandelen

Voorbeeld 1

ABC Limited, een Brits bedrijf, levert luchtvaartdiensten en maakt commerciële, militaire en landbouwvliegtuigen. Het bedrijf was vanaf het begin een particulier en staatsbedrijf en in 2016 start het openbare aanbiedingen door slechts 49% uit te geven. De overheid behield een belang van 51% in het bedrijf. Dit belang van 51% is niets anders dan de gouden aandelen in zijn ware essentie.

Voorbeeld 2

• PQR Limited is een staatsbedrijf in het VK, opgericht in 1990. Volgens de artikelen kan de gouden aandeelhouder voorkomen dat een aandeelhouder meer dan 15% van de controlerende macht van het bedrijf bezit.
• In 2010 werden gouden aandelen verkocht door de staat als onderdeel van privatisering. Hiermee begon de race voor de overname van een meerderheidsbelang in het bedrijf. Na twee jaar overname werd het meerderheidsbelang genomen door 12 verschillende entiteiten die eigendom waren van dezelfde moedermaatschappij. Het resulteerde in een vijandige overname.

Effecten van gouden aandelen

1. Beperking van de maximale stemrechten: hierdoor is er een impact op de aanwezigheid van meerderheidsaandeelhouders in een vergadering. Verder zal er een enkele meerderheidshouder zijn die zal beslissen welke moties moeten worden aangenomen en welke moeten worden afgewezen.
2. Voor besluiten van de algemene vergadering is 80% van de stemrechten vereist: in het algemeen is voor specifieke bedrijven 75% van de meerderheid nodig om het besluit goed te keuren. Het gouden aandeel geeft echter het recht om de meerderheid te bepalen en zal proberen de stem van minderheidsbelangen te beteugelen.
3. Schending van de vrijheid van vestiging: particuliere ondernemingen worden opgericht om zaken te leiden zonder overheidsbemoeienis. Het gouden aandeel zal deze vrijheid echter doorbreken en het management niet vrij laten van hun inmenging.
4. Beperkt kapitaalverkeer: In de liberale economie moet kapitaal over het algemeen vrij worden verplaatst zonder enige beperking en beperking. Het gouden aandeel staat echter het vrije verkeer van aandelenbelangen niet toe en zal proberen het meerderheidsbelang in het bedrijf te behouden.

Doel

1. Om de controle over het bedrijf te behouden.
2. Het helpt bij het spelen van een centrale rol bij het nemen van cruciale beslissingen.
3. Om ervoor te zorgen dat het doel waarvoor de entiteit is opgericht, wordt vervuld.
4. Alle belangrijke beslissingen met betrekking tot de entiteit zullen worden genomen via de primaire investeerder, die de volledige controle heeft over de activiteiten.
5. Het zorgt ervoor dat het bedrijf niet op een vijandige manier wordt weggepikt door een ongewenste derde partij.

Voordelen

• Mogelijkheid om het strategische besluitvormingsproces te beïnvloeden: een gouden aandeelhouder kan alle belangrijke besluitvormingsprocessen beïnvloeden die ervoor zorgen dat de juiste beslissingen op het juiste moment worden genomen op basis van de goedkeuring van de juiste persoon.
• Rechten op zeggenschap Veranderingen in eigendom: Een dergelijk aandeelhouderschap zal ervoor zorgen dat er geen irrelevante en materiële veranderingen in het eigendom zullen plaatsvinden als gevolg van onnodige verplaatsing van aandelenbezit van het bedrijf. Voor de goede werking van het bedrijf is het uiterst noodzakelijk om consistent eigenaarschap te hebben met een correcte visie op het bedrijf.
• Caps die aanzienlijke handel in aandelen beperken: In de markt spelen verschillende factoren een rol bij het verstoren van het eigendom en proberen ze het meerderheidsbelang in het bedrijf te krijgen. Golden share zorgt ervoor dat dergelijke transacties in de aandelen van het bedrijf blokkeren.
• Vereisten voor goedkeuring van of rechten op Veto, veranderingen in eigendom door de overheid: Voor de publieke sector zoals defensie, spoorwegen, enz. Is het van het grootste belang dat het voordeel van het publiek altijd centraal blijft staan. Voor een dergelijk bedrijf is het dus zeer noodzakelijk dat elke materiële wijziging via de overheid wordt geleid. Een dergelijke zekerheid kan alleen worden bereikt door gouden aandelen.

Nadelen

• Staatsinmenging in het beheer van particuliere bedrijven: wanneer de staat het gouden aandeel bezit, zullen ze zich mengen in het beheer van het bedrijf. Het zal de prestaties van het bedrijf nadelig beïnvloeden. Veel geleerden hebben deze mening gesteund dat er een verwaarloosbare of minimale inmenging van de staat in het particuliere bedrijf moet zijn.
• Het publiek zal worden beperkt tot investeren in de besloten vennootschap: Gouden aandeelhouders hebben het recht om de limiet te bepalen voor elke vorm van belegging door individuele aandeelhouders of door groepen aandeelhouders. Een dergelijke beperking kan direct of indirect van invloed zijn op het management en de werking van de onderneming, wat geen goed teken is voor de voortgang van de onderneming.
• Wijsheid van andere aandeelhouders negeren: dit is oneerlijk omdat ze de houder kunnen toestaan ​​de wensen of wijs advies van alle andere aandeelhouders te negeren of te overrulen of ervan af te wijken. Een dergelijk perspectief belemmert de groei van het bedrijf.

Conclusie

Gouden aandeel speelt een belangrijke rol bij het behouden van de deelneming van het bedrijf in de beperkte modus, waardoor de besluitvorming alleen aan specifieke aandeelhouders wordt gehouden, en zorgt er ook voor dat het bedrijf kan voldoen aan het doel waarvoor het is opgericht. Aan de andere kant voorkomt het de stem van een minderheidsbelang en houdt het het bedrijf weg van de wijsheid van een minderheidsbelang.