Wat is assetallocatie?
Asset Allocation is de verdeling van vermogen in verschillende activaklassen zoals schulden, aandelen, onderlinge fondsen, onroerend goed, enz. Voor het bereiken van financiële langetermijndoelstellingen en -doelstellingen en het hangt af van de risicobereidheid en rendementsverwachtingen van het individu.
Uitleg
Activa kunnen worden onderverdeeld in verschillende klassen. Het gewicht van elke activaklasse wordt bepaald door het verwachte rendement van elke categorie en ook door de risicodoelstelling van de cliënt. Het is de belangrijkste fase van portefeuillebeheer. Het wordt gedaan in de planningsfase van portfoliobeheer. Elke klant heeft een bepaalde risicobereidheid. De enige verantwoordelijkheid van de portefeuillebeheerder is altijd om de risicobereidheid van een cliënt correct te beoordelen. Zodra de risicobereidheid is beoordeeld, wordt het risico verdeeld over overeengekomen activaklassen en vindt de toewijzing plaats volgens de toezeggingen van de klant en toekomstige doelstellingen.
Strategieën voor activatoewijzing
Er zijn drie strategieën:
# 1 - Op activa gebaseerde strategie
Deze strategie bij activaspreiding houdt alleen rekening met wat de klant heeft dat kan worden belegd in verschillende activaklassen om een rendement te genereren. Stel dat een klant $ 20 miljoen aan activa heeft en nog steeds werkt. Hij heeft ook een reserve onroerend goed dat $ 2 miljoen waard is. Dus in deze benadering zal de portefeuillemanager proberen zich alleen op de activa te concentreren en het rendement dienovereenkomstig proberen te maximaliseren. Hij zal manieren bedenken om de $ 20 miljoen te investeren en ook hoe hij het reserve-eigendom kan gebruiken om de rijkdom te vergroten, enzovoort. De $ 20 miljoen die hij van plan is te investeren in aandelen, obligaties en andere activa, maar niet in onroerend goed, aangezien hij al onroerend goed heeft. Dus zijn activaspreiding is gericht op de activa die hij al heeft. Als hij al een activaklasse bezit, kan die investering in de activaklasse worden vermeden. Dus als hij al $ 5 miljoen in aandelen heeft geïnvesteerd, kunnen beleggingen in aandelen worden vermeden.
# 2 - Aansprakelijkheidsgedreven
Aansprakelijkheidsgestuurde benadering richt zich op het behouden van activa om de verplichtingen van de klant te verminderen. Stel dat een klant is blootgesteld aan een seizoensgebonden bedrijf, dus zijn activaspreiding moet zodanig zijn dat wanneer zijn bedrijf weinig inkomsten genereert, de investeringen in de piek moeten werken, zodat hem ondersteuning kan worden geboden.
# 3 - Doelgericht
De doelgerichte aanpak is het creëren van subportefeuilles met verschillende activaklassen voor elk doel van de klant. Stel dat de cliënt vijf doelen heeft, gaande van extreme prioriteit tot lage prioriteit. Voor elk doel wordt dus een aparte deelportefeuille aangemaakt. Als het doel de hoogste prioriteit heeft, zoals de opvoeding van een kind, dan moet de subportefeuille die ervoor wordt gecreëerd, investeren in de veiligste activa. De activaklassen zouden dus verschillende gedekte obligaties moeten zijn. Evenzo, als het doel niet zo belangrijk is, kunnen de activaklassen zijn zoals small-capaandelen, derivatenopties, enz.
Voorbeeld
De heer X is van plan op 60-jarige leeftijd met pensioen te gaan. Momenteel is hij 45 en heeft een nettowaarde van $ 2 miljoen. Hij is in overheidsdienst en ontvangt een maandsalaris van $ 50.000. Hij is van plan om op 50-jarige leeftijd Europe Trip te maken en is ook van plan om na zijn pensionering $ 50.000 per maand op te nemen. Van zijn maandelijks inkomen is hij bereid om elke maand $ 20.000 bij te dragen aan de portefeuille. Meneer X houdt van parachutespringen en noemt zijn risicobereidheid hoog. Werp wat licht op de mogelijke activaspreiding. Hij heeft geen pensioen.
Oplossing:
- Het corpus van meneer X is niet zo groot, waardoor hij na zijn pensionering voor oneindig $ 50.000 per maand kan opnemen. Als de rentevoet op de markt tijdens zijn pensionering 5% bedraagt, zal hij zijn $ 2 miljoen binnen 15 jaar moeten omzetten in $ 12 miljoen om zijn doel te bereiken, namelijk $ 50.000 per maand voor de eeuwigheid opnemen.
- Om dit mogelijk te maken, moet u de $ 2 miljoen investeren in zeer risicovolle activa, en als er iets misgaat, heeft meneer X geen pensioen om zichzelf na zijn pensionering te beschermen. Dus zelfs als meneer X heeft gezegd dat zijn risicobereidheid hoog is, dan kunt u ook niet beginnen met beleggen in risicoklassen. De portfoliomanager zal de cliënt moeten leren dat het doel dat hij heeft niet haalbaar is, en als hij het doel echt wil bereiken, zal hij meer moeten bijdragen.
- Dus voor dit soort personen zou de ideale activa-allocatie 40% in eigen vermogen moeten zijn, aangezien hij 15 jaar van de horizon heeft. 50% in Obligaties die zijn geld veilig houden en hem zullen helpen om een vast corpus op te bouwen en 10% in Equity, aangezien hij nu niet zo veel liquiditeit nodig heeft.
Asset Allocation Process
Stap 1
Asset Allocation begint met het analyseren van de risicobereidheid van de klant. Een cliënt kan zeggen dat hij een maximaal risico kan nemen, maar de portefeuillemanager zal hem correct moeten analyseren en beslissen of alleen zijn bereidheid om risico te nemen hoog is of dat het vermogen om risico te nemen ook hoog is. Na analyse van de omstandigheden zegt de portefeuillemanager dat het risico 12% moet zijn en dat hij een rendement van 15% per jaar nodig heeft om zijn doel te bereiken.
Stap 2
Nu zal de portefeuillebeheerder de kapitaalmarktverwachtingen van elke beleggingscategorie moeten achterhalen. CME is het proces van het bepalen van het verwachte rendement van elke activaklasse, het risico van elke activaklasse en ook de correlatie tussen elke activaklasse
Stap 3
Nadat CME is berekend, zal de portefeuillemanager software moeten gebruiken om de wegingen van verschillende activaklassen uit te zetten die het maximale rendement opleveren, rekening houdend met verschillende risicopunten. Deze lijn die is uitgezet is de Efficient Frontier Line.
Stap 4
Nu zal de portefeuillemanager de onverschilligheidscurven van de klant moeten uitzetten. Deze onverschilligheidscurves worden bepaald rekening houdend met de risico- en rendementsdoelstelling van klanten.
Stap # 5
Nu zal de portfoliomanager moeten zien waar de Efficient Frontier precies samenkomt met de Indifference Curves. Het punt geeft de optimale allocatie waar u de exacte gewichten krijgt die u in elke activaklasse moet gebruiken om het gewenste rendement te behalen, aangezien de risicodoelstelling geen kwaad doet
Belang
- Het is de eerste fase van het portfoliobeheerproces; zonder een beslissing van de activaklassen is het voor portefeuillebeheerders niet mogelijk om te beslissen waar en voor hoe lang.
- Asset Allocation wordt gedaan door rekening te houden met de risicobereidheid van de klant die Sigma is. Het helpt een klant dus om zijn geld te investeren, rekening houdend met het risico dat hij kan dragen.
- Elke activaklasse heeft unieke kenmerken en de correlatie tussen activaklassen is laag, dus het beleggen van geld in verschillende activaklassen helpt om de portefeuille te diversifiëren.
- Investeren in verschillende activaklassen helpt het niet-systematische risico te verkleinen, en er is alleen systematisch risico.
Kwesties van activatoewijzing
- Activaklassen moeten belegbaar zijn, wat betekent dat die klasse niet iets mag zijn dat niet verhandelbaar is. Als de klasse niet verhandelbaar is, kunt u niet investeren. Dus bij het beslissen in welke klassen te investeren, moet de klas goed worden bestudeerd.
- Er zou een zeer lage correlatie tussen activaklassen moeten zijn, zodat na belegging het diversificatievoordeel kan worden genoten. Dus als u belegt in activaklassen met een hoge correlatie, dan bevat uw portefeuille onsystematisch risico.
Voordelen
- Het helpt om het diversificatievoordeel in een portefeuille te verkrijgen.
- Als u het verwachte rendement en de standaarddeviatie van een activaklasse kent, kunt u goed inschatten hoeveel vermogen er precies moet worden belegd om het gewenste doel te bereiken.
Conclusie
Asset Allocation is het belangrijkste onderdeel van portefeuillebeheer. Het helpt bij het bepalen van de categorie activa die moet worden belegd om het gewenste doel te bereiken, rekening houdend met het gewenste risico. In de huidige financiële wereld wordt dit gedaan door kunstmatige intelligentie, die een reeks vragen aan de klant voorlegt en de strategische allocatie dienovereenkomstig maakt.
