Wat is Capex (kapitaaluitgaven)?
Capex of kapitaaluitgaven zijn de kosten van de totale aankopen van activa die door het bedrijf zijn gedaan gedurende een bepaalde periode en worden berekend door de nettotoename van de waarde van installaties, eigendommen en uitrusting en afschrijvingskosten tijdens het specifieke boekjaar toe te voegen .
In eenvoudige bewoordingen verwijst het naar de financiële uitgaven voor het kopen, onderhouden of verbeteren van de vaste activa (zoals installaties, eigendommen en uitrusting) van het bedrijf. Het uitgegeven geld wordt uitsluitend in aanmerking genomen voor het kopen van nieuwe vaste activa, het repareren van de bestaande vaste activa of het upgraden van de bestaande capaciteit van de vaste activa. Kapitaaluitgaven zijn een belangrijke financiële beslissing voor een bedrijf en moeten formeel worden goedgekeurd op een jaarlijkse aandeelhoudersvergadering of een bijzondere vergadering van de Raad van Bestuur.
Capex omvat:
- het kopen van vaste activa en soms immateriële activa
- het repareren van een bestaand activum om de levensduur te verbeteren
- het upgraden van een bestaand activum om de prestaties ervan te verbeteren
Boekhouding van kapitaaluitgaven
Volgens de algemene regels van de Capex-boekhouding, als de gebruiksduur van het verworven onroerend goed langer is dan het belastbare jaar, moeten de kosten worden geactiveerd. Deze kost wordt in het belastingjaar niet in één keer ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht, maar wordt in de vorm van afschrijving en afschrijving gespreid over de gebruiksduur van het actief.
# 1 - Effect op de balans
De volledige investeringskosten worden geactiveerd op de actiefzijde van de balans. Het verhoogt de vaste activa van de entiteit, terwijl tegelijkertijd het kassaldo van de entiteit wordt verlaagd.
# 2 - Effect op resultatenrekening
De investeringskosten worden afgeschreven of afgeschreven via de winst- en verliesrekening over de gebruiksduur van het actief.
bron: Ford SEC Filings
# 3 - Effect op kasstroomoverzicht
Aangezien de verlaging van het kassaldo van de entiteit wordt weerspiegeld in de balans aan het einde van het belastingjaar, worden deze financiële uitgaven weerspiegeld in het kasstroomoverzicht van de sectie investeringsactiviteiten als kapitaaluitgaven, aankopen van onroerend goed, installaties en uitrusting (PBM), aanschafkosten, etc.
Walmart-voorbeeld
Hieronder wordt het voorbeeld van de kapitaaluitgaven van Walmart Inc. uit de 10-k SEC-deponeringen van 2018 weergegeven.
- Uit het bovenstaande fragment van het kasstroomoverzicht kan duidelijk worden afgeleid dat Walmart in het boekjaar $ 10.051 miljoen heeft uitgegeven om onroerend goed en apparatuur te kopen.
- Aangezien de uitgaven voor de aankoop van de vaste activa waren en het bedrag enorm is om in één keer als last in de winst-en-verliesrekening te worden opgenomen, kunnen deze uitgaven worden geclassificeerd als investeringsuitgaven.
- Meer informatie over de exacte aard kan worden gevonden als men in de notities van het bedrijf graaft, die te vinden is in hun financiële documenten.
- Vaak was er een patroon te zien in dergelijke uitgaven van het bedrijf. Het zou kunnen weerspiegelen dat het bedrijf agressief uitbreidt volgens de strategische beslissing van de raad van bestuur om te voorzien in een groter marktaandeel.
Capex is anders dan andere uitgaven
Sommige bedrijfstakken zijn kapitaalintensiever en andere minder kapitaalintensief. De kapitaaluitgaven van een entiteit zijn afhankelijk van de bedrijfstak waarin ze actief is. Kapitaalintensieve bedrijfstakken, zoals de exploratie en productie van olie, zoals de telecommunicatie, zoals de productie en de nutssector, hebben de hoogste niveaus.
- De kapitaaluitgaven verschillen van de bedrijfskosten (ook bekend als Opex), aangezien de Opex of de inkomstenuitgaven volledig tekstaftrekbaar zijn in hetzelfde jaar waarin de kosten zich voordoen.
- Deze uitgaven zijn ook een eenmalige strategische financiële uitgave die een impact heeft op de activabasis op lange termijn of iets dat niet volledig kon worden afgetrokken in het jaar waarin ze werden gedaan, en die bijgevolg worden afgeschreven over de gebruiksduur van het kapitaalgoed.
- Het kopen van een nieuwe auto is bijvoorbeeld een investeringsuitgave die zou kunnen worden afgeschreven over de gebruiksduur (algemeen aanvaard als 5 jaar volgens de boekhoudregels en industrienormen). Hoewel de auto na 5 jaar nog steeds in werkende staat zou kunnen zijn, kon de waarde ervan alleen tijdens de gebruiksduur voor het fiscaal aftrekbare doel ten laste van de winst- en verliesrekening worden gebracht.
Hoe gebruik je Capex?
# 1 - Verhouding tussen CFO en capex
De cashflow van operaties naar Capex is een zeer belangrijke ratio die wordt gebruikt door financiële analisten. Het is als volgt:
Als de ratio groter is dan 1, kan dit betekenen dat de activiteiten van het bedrijf geld genereren, voldoende om de acquisities van activa te financieren. Aan de andere kant, als de ratio kleiner is dan 1, zou dit kunnen betekenen dat het bedrijf mogelijk geld moet lenen om de aankoop van kapitaalgoederen te financieren.
# 2 - FCFF berekenen
CapEx wordt ook als volgt gebruikt bij het berekenen van de vrije kasstroom voor het bedrijf (FCFF):
Hieronder wordt de vrije kasstroom naar de firma Alibaba weergegeven. 
# 3 - FCFE berekenen
Ans, CapEx wordt als volgt gebruikt bij het berekenen van de vrije kasstroom voor de aandelenhouders (FCFE):
Hieronder vindt u de FCFE-berekening van Alibaba.
Conclusie
- Kapitaaluitgaven verwijzen naar de strategische financiële uitgaven van fondsen voor de aankoop, verbetering of instandhouding van langetermijnactiva om de efficiëntie of capaciteit van het bedrijf te verbeteren. Langetermijnactiva zijn gewoonlijk fysieke, vaste en niet-verbruikbare activa zoals eigendommen, apparatuur of infrastructuur met een gebruiksduur van meer dan één boekhoudperiode en immateriële activa zoals software, octrooien of licenties, afhankelijk van de activiteiten van de bedrijf.
- CapEx wordt in het kasstroomoverzicht vermeld onder de sectie investeringsactiviteiten als kapitaaluitgaven, aankopen van materiële vaste activa (PPE) en acquisitiekosten, enz. Het substantiële effect van CapEx op de financiële positie op korte en lange termijn van een organisatie garandeert het nemen van verstandige uitgavenbeslissingen die van cruciaal belang zijn voor de financiële gezondheid van een bedrijf.
- Veel bedrijven proberen het niveau van hun historische kapitaaluitgaven op peil te houden om investeerders te laten zien dat de managers van het bedrijf effectief in het bedrijf investeren, en dat er volop kansen zijn om te groeien in hun bedrijf in plaats van een ijdele stapel geld te verdienen die in hun balans zit. vel.
- Deze uitgavenbeslissingen zijn zeer cruciaal voor een organisatie vanwege hun aanzienlijke initiële kosten, onomkeerbaarheid en langetermijneffecten. Daarom moet het budgetteren voor kapitaaluitgaven zorgvuldig en efficiënt worden gepland en uitgevoerd.
