Wat is 363 uitverkoop?
Een 363-verkoop is een sectie die is voorgeschreven in de Amerikaanse Bankruptcy Code met betrekking tot de verkoop van activa, variërend van kantoormeubilair tot vrijwel alle activa van het bedrijf, van een organisatie, om zijn schuldeisers / geldschieters terug te betalen.
Uitleg
Zoals bepaald door de Amerikaanse faillissementswet, staat artikel 363 de schuldenaar toe om een deel of vrijwel alle activa van het bedrijf, met bepaalde clausules eraan vast te houden, buiten het bedrijf van de schuldenaar om. Dit helpt de schuldenaar om geld in te zamelen om de schuldeisers te betalen en schulden te vereffenen.
363 Verkoop is een sneller en robuuster proces om een koper te krijgen voor de verkoop van activa en tegelijkertijd de devaluatie van activa in belangrijke mate te voorkomen.
Hoe werkt 363 Sale?
Het proces werkt samen met een regulier verkoopproces, hoewel gereguleerd door de Code zelf. Om een procedure van 363 verkopen te starten, moet de schuldenaar of de schuldeiser een verzoekschrift indienen onder de Code. Hieronder volgen de stappen die tot de verkoop leiden -
- Het proces is vrij eenvoudig wanneer de schuldenaar begint met de verkoop van betreffende activa aan de potentiële kopersmarkt.
- De schuldenaar kan de hulp inroepen van een team van beleggingsadviseurs of bankiers om de activa op de markt te brengen en de juridische aanvraag voor te bereiden om het verkoopproces uiteen te zetten.
- De debiteur kan dan een regeling voor 'stalking horse bid' overwegen waarbij een lagere lat wordt gesteld zodat bieders een prijs niet lager noemen.
- Bij een verkoop van 363 krijgt een schuldenaar (verkoper) meer controle over dit bod op stalking-paard.
- Na succesvolle goedkeuring van het bod door de rechtbank (faillissementsrechtbank) wordt het biedproces opengesteld voor de andere kopers in de markt.
- Een veiling vindt plaats na ontvangst van alle biedingen, zodat een transparant verkoopgedrag kan worden bereikt.
- De hoogste bieder wint de veiling en gaat verder met het uitvoeren van de aankoop.
- De rechtbank behoudt zich onder alle omstandigheden het recht voor om de verkoop goed te keuren of te weigeren op basis van redelijke aanpassingen en rechtvaardigingen door andere bieders.
Voorbeeld
Stel dat ABC Ltd. vijf jaar geleden $ 1 miljoen had geleend aan een olie-exploratiebedrijf in de VS, en de oliemaatschappij zag enorme storingen die leidden tot het onvermogen om de projecten uit te voeren. De schuldeiser ABC Ltd. vraagt om terugbetaling van de lening van de oliemaatschappij.
- De oliemaatschappij stapt naar de Faillissementsrechtbank om een motie in te dienen. De schikking komt tot stand via 363 verkopen onder voorbehoud van goedkeuring door de rechtbank.
- Bij een verkoop van 363 worden vooral de activa van de oliemaatschappij gewaardeerd en in verband gebracht met de schulden. Een van die schulden is $ 1 miljoen verschuldigd aan ABC Ltd. Nadat alle activa ter waarde van $ 1,5 miljoen zijn gewaardeerd, vraagt de rechtbank de bieders om biedingen te verhogen en tegelijkertijd de olie-executives toe te staan het bod voor stalking horse te bepalen.
- In de volgende fase, nadat het bod voor stalking paard is overeengekomen en goedgekeurd door de rechtbank, worden de volgende biedingen in een veiling-achtige verkoop gedaan. Het hoogste bod, geplaatst door een pps-bedrijf, wint de claim op de activa.
- De oliemaatschappij en het PPP-bedrijf voltooien de schikking en zullen bij elke stap goedkeuring van de rechtbank krijgen. Het oliemaatschappij haalt $ 1,5 miljoen binnen van het pps-bedrijf. Het betaalt dan $ 1 miljoen dat het verschuldigd was aan ABC Ltd.
Voordelen
- 363 verkoop maakt buitengerechtelijke transacties mogelijk, wat de aanzienlijke kosten, vertragingen enz. En de betrokkenheid van het tijdrovende proces helpt voorkomen.
- Het stelt de schuldenaar in staat om meer controle te krijgen over de verkoop van activa, wat niet het geval is in hoofdstuk 7 liquidatieverkoop wanneer een trustee de controle over de verkoop overneemt.
- Niet alleen de debiteurenzijde, maar verkoop komt ook de crediteurenzijde ten goede door vragen te stellen en een beroep te doen op de rechter in geval van een hogere vraag van de debiteurenzijde.
- Een correct uitgevoerde verkoop op grond van artikel 363 zou alle verbonden partijen ten goede moeten komen.
Beperkingen
- Een 363-verkoop is in elk geval een openbare verkoop en tracht transparantie te bereiken. Kopers die afkerig zijn van zo'n transparant biedsysteem, doen niet mee aan een verkoop.
- Als bij de verkoop een groot aantal kopers betrokken zijn, kan dit het proces van het vaststellen van een bod op een stalkend paard bemoeilijken en tegelijkertijd het risico lopen om op elk moment overboden te worden.
- Aangezien 363 verkoop een jurisdictie is van de US Bankruptcy Code, moet de schuldenaar voldoen aan in wezen alle voorgeschreven vereisten van de wet. In geval van enige overtreding of afwijking kan de rechtbank de verkoop van activa ongedaan maken of de verkoop van activa ongedaan maken en de schuldenaar vragen om meer aan de regels te blijven voldoen.
- Dergelijke verkoopprocessen kunnen meer inspanningen vergen voor due diligence en betreffende kosten wanneer er een bod op een stalking paard plaatsvindt.
- Een van de belangrijkste nadelen van gedrag is dat de schuldenaar een beperkte tijd krijgt van kredietverstrekkers om de due diligence te voltooien.
Conclusie
De Amerikaanse faillissementswet bepaalt dat debiteuren noodlijdende zaken en hun activa kunnen vervreemden door een aanvraag in te dienen onder Sectie 363 van de Code. Sectie 363 verschilt van planverkoop waarbij het belangrijkste doel is om een reorganisatieregeling mogelijk te maken die aanvaardbare terugvorderingen van fondsen / middelen aan de crediteurenpartijen biedt. Het is een nuttig hulpmiddel voor debiteuren om de maximale waarde voor de betreffende activa te claimen. De verkoop is vrij van alle claims, pandrechten en lasten met betrekking tot de activa.
Verkoop van activa op grond van artikel 363 is alleen van toepassing wanneer het bedrijf faillissement heeft aangevraagd vanwege het onvermogen om geld terug te betalen aan zijn geldschieters. Het is echter het beste voor elk bedrijf dat failliet gaat, om de verdiensten en nadelen van 363 verkopen kritisch te beoordelen ten opzichte van de planverkoop en kredietbiedingprocedures.
