Wat is cumulatieve preferente aandelen?
Cumulatief preferente aandelen zijn aandelenklassen waarin onbetaalde of niet-aangegeven dividenden voor het lopende jaar moeten worden geaccumuleerd en betaald in de toekomst. Dergelijke aandelen zijn echter duurder, hebben geen stemrecht en kunnen geen tussentijdse dividenden eisen.
Cumulatieve preferente aandeelhouders krijgen een vast dividend, ongeacht de winstmarge; dit betekent dat ze niet deelnemen in de winst van het bedrijf. Het voordeel van deze aandelen is dat in het geval van de financiële crisis, als het bedrijf het dividend niet kan declareren, ook het dividendbedrag wordt geaccumuleerd en in de toekomst wordt uitbetaald wanneer het bedrijf het dividend declareert.
Voorbeeld
Het bedrijf heeft de afgelopen 4 jaar geen dividend uitgekeerd vanwege de financiële crisis. Gedurende de afgelopen 4 jaar bedroegen de dividenden voor de cumulatief preferente aandeelhouders $ 20 per jaar, dat niet was uitbetaald.
De zaken in het 5e jaar waren geweldig en daarom kondigt het management een dividend aan zijn aandeelhouders aan. Het bedrijf zal echter eerst $ 80 aan de cumulatieve preferente aandeelhouders moeten betalen en daarna mogen ze de dividenden uitkeren aan de gewone aandeelhouders.
Voordelen
- De cumulatieve preferente aandelen zijn veilig en zeker als het gaat om financiële veiligheid tussen alle andere aandelen die op de markt beschikbaar zijn. De reden hierachter is dat ze altijd hun dividend krijgen, ongeacht de slechte prestaties van het bedrijf.
- Deze aandeelhouders hebben het voorrecht om de dividenden te ontvangen vóór elke andere aandeelhouder van het bedrijf.
- In een onaangename situatie van liquidatie van het bedrijf, krijgen de cumulatieve preferente aandeelhouders de schikking op zijn vroegst in vergelijking met andere aandeelhouders.
- Het bedrijf heeft de verplichting om de cumulatief preferente aandeelhouder het recht te geven om het dividend te eisen in geval van financieel falen. Als op dat moment de dividenden niet worden uitgekeerd, worden de dividenden geaccumuleerd op rekeningen en worden ze achteraf uitbetaald aan de cumulatieve preferente aandeelhouders als de zaken normaal zijn voor het bedrijf.
- Dergelijke aandeelhouders kunnen een hoger rendement krijgen als het bedrijf een winstgevend jaar krijgt.
Nadelen
- Het grootste nadeel is dat ze geen stemrecht hebben in vergelijking met andere aandeelhouders.
- Dergelijke aandeelhouders zullen altijd het vaste dividend ontvangen, ongeacht de winst die gedurende het jaar is behaald. Daarentegen krijgen andere aandeelhouders de dividendbetaling op basis van de winst die het bedrijf heeft verdiend.
- Het is duurder dan alle andere aandelen die op de markt beschikbaar zijn, aangezien de cumulatieve preferente aandelen enkele extra privileges met zich meebrengen.
- Ze kunnen gedeeltelijke of vertraagde dividendbetalingen krijgen van het bedrijf.
- De dividenden zijn vast, maar in het geval van andere aandelen, zoals schulden, zal het management de schuldrente ook aan de houder moeten betalen, en er kan geen vertraging zijn bij de betaling ervan.
- Deze aandeelhouders kunnen halverwege het jaar geen aanspraak maken op dividend. Ze mogen geen tussentijdse dividenden ontvangen, ze worden alleen jaarlijks uitgekeerd.
