Netto contante waarde (NPV) - betekenis, formule, berekeningen

Netto contante waarde (NPV) Definitie

Netto contante waarde (NPV), die meestal wordt gebruikt om de winstgevendheid van een project te schatten, wordt berekend als het verschil tussen de contante waarde van de instroom van kasmiddelen en de huidige waarde van de uitstroom van kasmiddelen gedurende de tijdsperiode van het project. Als het verschil positief is, is het een winstgevend project en als het negatief is, is het niet waardig.

De formule van netto contante waarde (NPV)

NPV t = 1 tot T = ∑X t / ((1 + R) t - X 0 )

Hier is de formule voor de netto contante waarde (als er zelfs contant geld binnenkomt):

NPV t = 1 tot T = ∑ X t / (1 + R) t - X o

Waar,

  • X t = totale kasinstroom voor periode t
  • X o = netto initiële investeringsuitgaven
  • R = discontovoet, tenslotte
  • t = totaal aantal tijdsperioden

De formule voor netto contante waarde (wanneer contante aankomsten ongelijk zijn):

NPV = (C i1 / (1 + r) 1 + C i2 / (1 + r) 2 + C i3 / (1 + r) 3 +…) - X o

Waar,

  • R is het opgegeven rendementstarief per periode;
  • C i1 is de geconsolideerde aankomst in contanten tijdens de eerste periode;
  • C i2 is de geconsolideerde aankomst in contanten tijdens de tweede periode;
  • C i3 is de geconsolideerde aankomst in contanten tijdens de derde periode, enz

Verklaring van de formule voor netto contante waarde

De NPV-formule bestaat uit twee delen.

  • Het eerste deel gaat over de instroom van kasmiddelen uit investeringen . Wanneer een investeerder naar een investering kijkt, krijgt hij de verwachte toekomstige waarden van de investeringen te zien. Hij kan dan de contante waardemethode gebruiken (dwz PV = FV / (1 + i) n, waarbij PV = huidige waarde, FV = toekomstige waarde, I = rente (kapitaalkosten) en n = aantal jaren) om de toekomstige waarden te verdisconteren en de kasstroom uit de beleggingen op de huidige datum te achterhalen.
  • Het tweede deel behandelt de kosten van investeringen in het project . Het betekent hoeveel een investeerder op dit moment voor de investeringen moet betalen.

Als de investeringskosten lager zijn dan de kasstroom uit de investeringen, dan is het project redelijk goed voor de investeerder, aangezien hij meer krijgt dan waarvoor hij betaalt. Anders, als de investeringskosten hoger zijn dan de kasstroom uit de investeringen, is het beter om het project te laten vallen, aangezien de investeerder meer moet betalen dan wat hij vanaf nu betaalt.

Voorbeelden

Hills Ltd. wil graag investeren in een nieuw project. Het bedrijf heeft de volgende informatie voor deze nieuwe investering:

  • Kosten van de nieuwe investering vanaf nu - $ 265.000
  • Het project zal als volgt kasstromen ontvangen -
    • Jaar 1 - $ 60.000
    • Jaar 2 - $ 70.000
    • Jaar 3 - $ 80.000
    • Jaar 4 - $ 90.000
    • Jaar 5 - $ 100.000

Zoek de NPV uit en concludeer of dit een waardige investering is voor Hills Ltd. Veronderstel dat het rendement 10% is.

Door de bovenstaande informatie te gebruiken, kunnen we eenvoudig de NCW-berekening van de nieuwe investering doen.

Kasstromen uit investeringen = $ 60.000 / 1,1 + $ 70.000 / 1,1 2 + $ 80.000 / 1,1 3 + $ 90.000 / 1,1 4 + $ 100.000 / 1,1 5

= 54.545,5 + 57.851,2 + 60.105,2 + 61.471,2 + 62.092,1 = 296.065,2

Netto contante waarde = instroom van kasmiddelen uit investeringen - kosten van investeringen

Of: netto contante waarde = $ 296.065,2 - $ 265.000 = $ 31.065,2

Uit het bovenstaande resultaat kunnen we er zeker van zijn dat dit een waardige investering is; omdat de NCW van deze nieuwe investering positief is.

NPV gebruiken voor waardering - Alibaba-casestudy

Alibaba zal in maart 2019 $ 1,2 miljard aan vrije kasstromen genereren. Zoals we hieronder opmerken, zal Alibaba een voorspelbare positieve vrije kasstroom genereren.

  • Stap 1 hier is om de netto contante waarde-formule toe te passen om de contante waarde van de FCFF-expliciete periode te berekenen.
  • Stap 2 is om de netto contante waarde-formule toe te passen om de PV van de eindwaarde te berekenen.

Het totaal van de NPV-berekening in stap 1 en 2 geeft ons de totale ondernemingswaarde van Alibaba.

Hieronder vindt u de tabel die een overzicht geeft van de DCF-waarderingsoutput van Alibaba.

Toepassingen en relevantie

Door deze formule te gebruiken, ontdekken de investeerders het verschil tussen de instroom van kasmiddelen uit de investeringen en de kosten van investeringen.

Het wordt gebruikt voor het nemen van verstandige zakelijke beslissingen om de volgende redenen:

  • Allereerst is dit heel eenvoudig te berekenen. Voordat u beslissingen neemt over investeringen, kunt u, als u weet hoe u de NPV moet berekenen, betere beslissingen nemen.
  • Ten tweede vergelijkt het de contante waarde van zowel de kasinstroom als de kasuitstroom. Hierdoor biedt de vergelijking voor de investeerders het juiste perspectief om de juiste beslissing te nemen.
  • Ten derde biedt NPV u een definitieve beslissing. Na berekening hiervan kom je direct te weten of je voor de investeringen gaat of niet.

NPV-rekenmachine

U kunt de volgende NPV-calculator gebruiken

Jaar 1
Jaar2
Jaar3
Jaar4
Jaar5
R (percentage)
Kasstromen uit investeringen
Kosten van investeringen
Netto contante waarde formule =

Netto contante waarde formule =
(Jaar1 / (1 + R) 1 + Jaar2 / (1 + R) 2 + Jaar3 / (1 + R) 3 + Jaar4 / (1 + R) 4 + Jaar5 / (1 + R) 5 ) - Investeringskosten =
(0 / (1 + 0) 1 + 0 / (1 + 0) 2 + 0 / (1 + 0) 3 + 0 / (1 + 0) 4 + 0 / (1 + 0) 5 ) - 0 = 0

Netto contante waarde in Excel (met Excel-sjabloon)

Laten we nu hetzelfde voorbeeld hierboven in Excel doen.

Dit is heel eenvoudig. U moet de twee inputs van instroom van kasmiddelen uit investeringen en investeringskosten opgeven.

U kunt de NPV eenvoudig berekenen in de meegeleverde Excel-sjabloon.

Stap 1 - Vind de huidige waarde van de instroom van geld.

Stap 2 - Vind het totaal van de huidige waarden.

Stap 3 - NPV-berekening = $ 296.065,2 - $ 265.000 = $ 31.065,2

Aanbevolen artikelen:

Dit is een gids geweest voor de netto contante waarde (NPV) en de definitie ervan. Hier bespreken we de formule om de netto contante waarde te berekenen, samen met voorbeelden, interpretaties en toepassingen. U kunt ook deze artikelen hieronder bekijken voor meer informatie over financiële analyse -

  • Waardeformule in Excel
  • Berekening van terugverdientijd met korting
  • NPV-functie in Excel
  • IRR versus NPV

Interessante artikelen...