Wat zijn de valuta-opties?
Valutaopties zijn derivatencontracten waarmee marktdeelnemers, waaronder zowel kopers als verkopers van deze opties, het valutapaar kunnen kopen en verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs (ook bekend als uitoefenprijs) op of vóór de vervaldatum van dergelijke derivatencontracten.
Dit zijn niet-lineaire instrumenten en worden door marktdeelnemers gebruikt voor zowel hedging- als speculatiedoeleinden. De koper van de valutaoptie heeft het recht maar niet de verplichting om de optie uit te oefenen en het recht te verkrijgen; de koper betaalt een premie aan de verkoper / optieschrijver.
Soorten valuta-opties
# 1 - Valuta-oproep
Dergelijke opties worden aangegaan met de bedoeling te profiteren van de prijsstijging van het valutapaar. Het stelt de koper van de optie in staat om zijn recht uit te oefenen om het valutapaar te kopen tegen de vooraf bepaalde uitoefenprijs op of vóór de vervaldatum van het contract. Als het valutapaar op de vervaldag lager is dan de uitoefenprijs, eindigt de optie waardeloos en neemt de verkoper van de optie de ontvangen premie op.
# 2 - Valuta zetten
Dergelijke opties worden aangegaan met de bedoeling te profiteren van de prijsdaling van het valutapaar. Het stelt de koper van de optie in staat om zijn recht uit te oefenen om het valutapaar te verkopen tegen de vooraf bepaalde uitoefenprijs op of vóór de vervaldatum van het contract. Als het valutapaar op de vervaldag hoger is dan de uitoefenprijs, eindigt de optie waardeloos en neemt de verkoper van de optie de ontvangen premie op.
Eenvoudig voorbeeld van valuta-opties
- Larsen International voert een project uit in de Verenigde Staten van Amerika en zal inkomsten ontvangen in vreemde valuta, in dit geval in Amerikaanse dollars. Het bedrijf wenst zich te beschermen tegen elke ongunstige wisselkoersschommeling.
- Om zichzelf te beschermen tegen elk ongunstig moment dat zich kan voordoen als gevolg van de appreciatie van de lokale valuta INR ten opzichte van de Amerikaanse dollar, heeft het bedrijf besloten valuta-opties te kopen. Larsen verwacht de betaling in de komende drie maanden te ontvangen, en de huidige USD / INR-spotkoers is 73, wat betekent dat één dollar gelijk is aan 73 roepies.
- Door een optie aan te gaan met een uitoefenprijs van 73 en een verloop van drie maanden, heeft Larsen het risico van een daling van de koers van vreemde valuta ten opzichte van de lokale valuta Indiase roepie afgedekt.
- Als de overzeese valuta de Amerikaanse dollar in de tussenliggende periode sterker wordt, zal het bedrijf profiteren van een sterkere valuta bij het omrekenen van zijn winsten in Indiase roepie en zal het verlies lijden van de premie die is betaald om de optie te kopen.
- Als de vreemde valuta daarentegen zwakker wordt in vergelijking met de lokale valuta INR (wat betekent dat de INR sterker wordt ten opzichte van de Amerikaanse dollar), zal de door Larsen gekochte valutaoptie ervoor zorgen dat het zijn winst in Indiase roepie kan omrekenen tegen de pre- gespecificeerd tarief, dwz uitoefenprijs.
- Avon Inc is gespecialiseerd in het verhandelen van dergelijke opties. Het bedrijf is van mening dat de huidige USD / INR-spotkoers van 73 in de komende drie maanden een maximum van Rs 74 ten opzichte van de dollar kan bereiken en besloot van een dergelijke stap te profiteren en ging een Strangle-transactie aan door de call-optie te kopen en verkopen. en putoptie met uitoefenprijs 74.
Praktisch voorbeeld
Positie:
- Verkocht een driemaands USD zet INR call-optie op $ 1 miljoen met een uitoefenprijs van 74,00
- Kocht een drie maanden durende USD call INR put-optie op $ 2 miljoen met een uitoefenprijs van 74,00
Om de waarde van de Currency Call en Put Option af te leiden, berekent het bedrijf de prijs van de twee opties op basis van het Black Scholes-prijsmodel. Afleiding van tarieven wordt hieronder vermeld -
Voordelen
- Het stelt handelaren in staat om hefboomtransacties aan te gaan, aangezien de premiekosten van het optiecontract zeer minimaal zijn in vergelijking met de daadwerkelijke aankoop van het contract, waardoor ze een grote positie kunnen innemen door een nominale premie te betalen.
- Het is een goedkoop instrument voor hedging en kan door bedrijven worden gebruikt om zich in te dekken tegen ongunstige valutaschommelingen.
Nadelen
- Vanwege de hoge hefboompositie zijn valuta-opties vatbaar voor manipulatie door speculanten en kartels. Valutamarkten worden ook gecontroleerd door de lokale overheid van elk land, wat van invloed is op de waarde van valutaopties.
Belangrijke punten
Deze optie bestaat uit twee waarden die samen de kosten van de optie bepalen, namelijk; Intrinsieke waarde en extrinsieke waarde
- Intrinsieke waarde verwijst naar de waarde waarmee de optie in het geld is. Raven kocht bijvoorbeeld een USD / INR-call met een uitoefenprijs van 72. De huidige prijs van de USD / INR is 73. In dit geval is de intrinsieke waarde van deze optie Rs 1, wat het bedrag is waarmee de optie is in het geld.
- Extrinsieke waarde is de waarde die wordt toegekend aan tijd en volatiliteit die aan het valutapaar zijn gekoppeld. Hoe langer het verstrijkt en hoe hoger de volatiliteit, des te groter zal de extrinsieke waarde van een optie zijn.
Conclusie
Dit is een effectieve manier om het meeste uit valutaparen te halen en wordt effectief gebruikt door handelaren, speculanten en bedrijven, enz.
