Wat is Private Equity ETF?
Private Equity ETF is een soort op de beurs verhandeld fonds dat alleen belegt in bedrijven die niet op de beurs handelen en dat zelfs kleine beleggers de mogelijkheid biedt om deel te nemen en te profiteren van een dergelijke blootstelling.
Uitleg
- Aangezien PE-investeringen een langetermijninvestering moeten zijn, zijn ze illiquide; De investering in een ETF biedt echter flexibiliteit bij het kopen en verkopen en genereert daardoor flexibiliteit en trekt een grotere pool van investeerders aan.
- De investeringen die nodig zijn om een aandeel in een particulier bedrijf te bezitten, zijn enorm omdat deze bedrijven zich in hun groeifase bevinden; Ze beschikken echter niet over de professionele managementkracht van een beursgenoteerde onderneming. Voor de goede werking van het bedrijf zoeken ze investeringen van venture capitalists of angel-investeerders, enzovoort. Een van die investeerders zou een vermogensbeheerder kunnen zijn.
- Deze bedrijven, die zelf beursgenoteerd zijn, gaan een dergelijke investering aan omdat ze een langere investeringshorizon hebben, een lagere onmiddellijke liquiditeitsbehoefte en een diversificatievereiste. Daarom bevatten ze enorme brokken PE-investeringen.
- Soms gaan deze bedrijven over in het ETF-formaat waarin ze hun eigendom onderverdelen in kleine aandeleneenheden, ook wel creatie-eenheden genoemd, waaraan relatief kleinere beleggers kunnen deelnemen. Deze aandelen worden via de beurs verkocht en bieden blootstelling aan het PE-domein.
- Verder is het voordeel van beleggen in een ETF dat het op de beurs wordt verhandeld en daardoor meer transparantie in PE-blootstelling biedt, wat anders niet mogelijk is bij het beleggen in dit domein.
Voorbeeld van Private Equity ETF's
PSP - Invesco Global Listed Private Equity ETF is een van de meest populaire ETF's in dit domein. De ETF belegt minimaal 90% van zijn AUM in ongeveer 40 tot 75 bedrijven, die deel uitmaken van de Red Rocks Global Listed Private Equity Index (Index).
Enkele belangrijke fondsdetails zijn als volgt:
- Cusip: 46137V589
- ISIN: US46137V5892
- Beheervergoeding: 0,50%
- Totale kostenratio: 1,80%
- Beurs: NYSE Arca
- Startdatum: 24 ste oktober 2006
Toewijzingsdetails
Activa van de fondsen worden meestal toegewezen in de financiële sector ongeveer overeenkomt met 70,79% per 24 ste december 2019 volgens de gepubliceerde in het Invesco website informatie, en de resterende 30% is verspreid over bijna 9 andere sectoren, waarvan de industriële sector leidt op 10,25%
Verder, volgens de landspecifieke allocatie, heeft de VS op dezelfde datum 39,70% van het totale beheerd vermogen in handen en het VK 18,09%.
Op basis van de aard van de investering, zoals op 23 rd december 2019 de ETF had de volgende percentages:
# 1 - Prestatieoverzicht
In vergelijking met de onderliggende index, Red Rocks Global Listed Private Equity Index (Index), De ETF achtergebleven in termen van de groei per $ 10.000 per 30 ste september 2019, en dit is te wijten aan de variatie in de effecten uit de twee. Het groeitraject van het fonds volgt een soortgelijk patroon als dat van de onderliggende index, omdat de samenstelling van het fonds grotendeels dezelfde effecten bevat; het verschil in activaspreiding was echter niet gunstig voor de ETF.
In absolute termen werd de waarde van $ 10.000 $ 27.606 voor de onderliggende index en 24.212 voor de ETF. Daarom kunnen we zeggen dat de tracking error voor deze ETF niet nul is, en dat het de onderliggende index niet volledig heeft kunnen repliceren.
- Het totaal aantal uitstaande aandelen in het fonds is 16.350.000 met een marktwaarde van $ 206.500.000 per 24 ste december 2019
- ROE, met ingang van 30 ste september 2019, was 12,58% en werd berekend door de netto-inkomen van netto waarde.
- De prijs boek ratio, die wordt berekend door de marktprijs van de boekwaarde, was 1,80 per 30 ste september 2019
# 2 - Risico-overzicht
De risico's verbonden aan het beleggen in deze ETF zijn als volgt:
- Sommige effecten in de ETF hebben de vorm van ADR en GDR; dat wil zeggen, de onderliggende belegging wordt gedaan in buitenlandse bedrijven en is daarom onderhevig aan valutarisico en landenrisico.
- Aangezien wordt geïnvesteerd in aandelen van kleinere bedrijven, wordt het rendement brutaler en sneller beïnvloed door de vertraging van hun respectieve economie dan het rendement op aandelen van beursgenoteerde bedrijven.
- Verder is er een gebrek aan liquiditeit bij een dergelijke investering.
- Dit specifieke fonds is gericht op de financiële sector en is daarom minder gediversifieerd. Daarom heeft elke kleine negatieve kracht in de sector een grotere impact op het rendement.
- Het gebrek aan beschikbaarheid van openbare informatie helpt de investeerders niet veel, aangezien de investering niet geïnformeerd is.
Conclusie
We kunnen dus begrijpen dat de PE ETF een manier is waarop de relatief kleinere beleggers blootstelling kunnen krijgen aan particuliere bedrijven om hun portefeuille te diversifiëren. Hoewel deze blootstelling mogelijk is, kan in ETF alleen worden belegd in veelvouden van creatie-eenheidsblokken, wat niet erg klein is, en daarom zeggen we dat een dergelijke investering slechts 'relatief' klein is in vergelijking met een directe investering in het private equity-domein. .
Het is een middel voor de beleggingsbeheermaatschappijen om kapitaal te genereren dat ze in dergelijke bedrijven zouden kunnen investeren in de verwachting van enorme opbrengsten; Het risico van een dergelijke investering is echter groter dan wanneer u in een ander beursgenoteerd effect belegt.
