Het proces waarbij de activa van een entiteit worden verkocht en gekocht die meer dan de helft van de geconsolideerde activa van de doelentiteit uitmaken, staat bekend als herstructurering van activa en het zijn in feite de eenmalige uitgaven die door een entiteit moeten worden gefinancierd bij een herstructurering. zal naar verwachting plaatsvinden.
Herstructurering van activa Betekenis
Activaherstructurering is het proces van het kopen of verkopen van de activa van een bedrijf die veel meer dan de helft van de geconsolideerde activa van het doelbedrijf uitmaken. Het is meestal een eenmalige uitgave die door elk bedrijf moet worden gefinancierd wanneer de herstructurering plaatsvindt. Herstructurering van activa is een kost die kan optreden tijdens het hele proces van het strategisch afschrijven van activa of het soms verplaatsen van de hele productiefaciliteit naar een nieuwe locatie, het sluiten van de productiefaciliteiten en het ontslaan van alle niet-strategische werknemers.
Zeer onlangs kondigde Toshiba zijn plan aan om zijn vier interne bedrijven op te splitsen in volledige dochterondernemingen, wat aangeeft dat het mogelijk volledig stopt met het maken van kerncentrales.
Verschillende bedrijven hebben met succes de herstructureringsvleugels en autoriteiten in veel landen ontwikkeld. Verschillende multinationals in verschillende landen zijn nauw betrokken bij deze gigantische taak en zijn strategisch bezig met het ontwerpen van het proces van de herstructurering van activa.
Bron : neimagazine.com
- Waarom is herstructurering van activa nodig?
- Soorten herstructurering
- Resultaten van herstructurering van activa
- Belangrijkste voordelen van herstructurering van activa
- Kosten van herstructurering van activa
- Herstructureringskosten voor activa
- Hoe werkt herstructurering van activa?
- Voorbeeld van herstructurering van activa 1
- Voorbeeld van herstructurering van activa 2
- Waarom is herstructurering van activa belangrijk?
- Conclusie
Waarom is herstructurering van activa nodig?
Normaal gesproken nemen mensen een lening bij banken terwijl ze onroerend goed kopen. Verschillende banken lenen geld aan hen zonder de klanten naar behoren te verifiëren of ze het geleende bedrag binnen de gestelde termijn met rente of hun kredietwaardigheid zouden terugbetalen. De kans dat de lening slecht wordt, neemt dus aanzienlijk toe en zou deze financiële instellingen dus kunnen schaden door hun fiscale schulden te verhogen.
Daarom is het concept van herstructurering van activa ontwikkeld om dergelijke fraude tegen te gaan en voor passende reparatie te zorgen als er plotselinge fiscale verliezen optreden. Door dergelijke acties werden verschillende vormen van fraude met succes voorkomen en op unieke wijze aangepakt, waarbij een aanzienlijke daling van frauduleuze en criminele activiteiten werd opgemerkt. Bovendien zouden meervoudige kredietfraude zelfs kunnen worden voorkomen door een robuust mechanisme voor de herstructurering van activa. Er zijn verschillende bedrijven actief in het sleutelproject en hetzelfde concept is met succes geïmplementeerd in verschillende landen.
Herstructurering van activa kan om verschillende redenen worden geïmplementeerd, waaronder het richten van de organisatie om competitiever te worden, met succes te overleven en sterker uit de bestaande vijandige economische omgeving te komen, of om het bedrijf in een geheel nieuwe richting te positioneren.
Soorten herstructurering
Er is een breed scala aan herstructureringen beschikbaar, zoals weergegeven in het onderstaande diagram:
De herstructurering van activa omvat ook een goed geplande verkoop van immateriële of materiële activa van de doelonderneming om geld te genereren.
Herstructurering van activa kan ook de vorm aannemen van een afstoting of een goed geplande desinvestering die bestaat uit de verkoop van activa van het bedrijf, of merk, of divisies of productlijnen aan de derde partij.
Het kan ook worden aangeduid als een omgekeerde overname.
Behoefte aan desinvestering
- Strategische verandering
- Strategisch verkopen van cash cows
- Unieke verkoop van niet-winstgevende bedrijven
- Consolidatie
- Aantrekkelijke waarde ontgrendelen
Verkopen
Verkoop kan ook een onderdeel zijn van het herstructureringsproces van activa, waarbij het bedrijf een deel van zijn niet-kernactiviteiten verkoopt aan een overeengekomen derde partij. Verschillende grote bedrijven zouden het als een normale praktijk kunnen beschouwen om hun minder winstgevende of niet-winstgevende bedrijven te verkopen of af te stoten om verdere druk op de belangrijkste middelen te vermijden.
Vaak ruilt het bedrijf zijn lucratieve maar niet-essentiële zaken in om voldoende liquiditeit te genereren om zijn dagelijkse activiteiten winstgevend voort te zetten.
Resultaten van herstructurering van activa
Afgezien van de positieve en gunstige resultaten van dit herstructureringsprogramma voor activa, zijn er ook bepaalde bijproducten van de operatie, zoals een eenmalige post, die over het algemeen een boekhoudkundige term is in de resultatenrekening van een organisatie, waarvan wordt aangenomen dat deze niet-recurrent is door natuur. Om de juiste evaluatie van de financiële prestaties van een bedrijf te krijgen, worden eenmalige elementen normaal gesproken uitgesloten door investeerders en analisten terwijl ze elk bedrijf nauwkeurig onderzoeken. Eenmalige elementen zijn doorgaans van invloed op de bedrijfsresultaten van een bedrijf; het kan echter soms een gezonde impact hebben.
Belangrijkste voordelen van herstructurering van activa
- Na de herstructurering van de belangrijkste niet-kernactiva en niet-winstgevende activa van het bedrijf, wordt het bedrijf aantrekkelijk geïntegreerd en zeer winstgevend. Het bedrijf huurt voornamelijk juridische en financiële adviseurs in voor het strategisch onderhandelen en opstellen van de herstructureringsplannen.
- Herstructurering van activa moet leiden tot een veel vlottere en zeer economische bedrijfsvoering zoals de verkoop van niet-strategische activa. Op hun beurt wordt aangenomen dat de aankoop van verschillende andere belangrijke activa die cruciaal zijn voor de uitbreiding van de bedrijfsactiviteiten, een duurzame bedrijfsgroei op lange termijn zal blijven opleveren en tegelijkertijd een aantrekkelijk aandeelhoudersrendement zal bieden.
Kosten van herstructurering van activa
Het proces van de herstructurering van activa brengt zeker enkele kosten met zich mee voor het bedrijf, waaronder de kosten die verband houden met het afschrijven van de activa, het minimaliseren of verwijderen van service- of productlijnen, het weggooien van overeenkomsten, het verwijderen van divisies en het sluiten van de faciliteiten. Verder draagt de aankoop van een aantal belangrijke eigendommen bij aan de totale herstructureringskosten van activa.
Herstructureringskosten voor activa
Een eenmalige uitgave die door elke organisatie moet worden gefinancierd wanneer deze door een reorganisatie of herstructurering van activa gaat. De herstructureringskosten kunnen worden gemaakt tijdens het afschrijven van niet-kernactiva of het verplaatsen van de volledige productiefaciliteit naar een andere locatie, het sluiten van de productiefaciliteit en het ontslaan van werknemers om kosten te besparen.
bron: mobileworldlive.com
Ericsson rapporteerde in het eerste kwartaal van 2016 SEK 13,4 miljard aan herstructureringskosten, afwaarderingen van activa als gevolg waarvan het een nettoverlies van SEK 2,1 miljard rapporteerde in het eerste kwartaal van 2016.
Herstructurering van activa is een soort operationele herstructurering waarbij de activa van een bedrijf strategisch kunnen worden gekocht of verkocht. Dat hangt volledig af van het hele proces van het vergroten van de economische haalbaarheid van het core business model. Enkele voorbeelden zijn het verlaten van niet-kernproductlijnen of de verkoop van niet-strategische en niet-winstgevende divisies, goed geplande fusies of inspanningen om kosten te optimaliseren, zoals het sluiten van niet-winstgevende faciliteiten. De herstructurering van activa wordt meestal uitgevoerd door de bedrijven die onder grote faillissementen staan en die zich omdraaien om het bedrijf te redden.
Hoe werkt herstructurering van activa?
Tijdens een belangrijke transitie, een faillissement of een buy-out, kan het management overwegen om de strategische activa van het bedrijf te herstructureren. De herstructurering van activa kan verschillende maatregelen omvatten om schaalnadelen weg te nemen, zoals het stroomlijnen en reorganiseren van de kernactiviteiten en het management, het consolideren van nieuwe eigenaars of managementteams voor kopers.
Herstructurering van activa kan gepaard gaan met nieuw kapitaal, nieuw management en elk nieuw vooruitzicht om het bedrijfsplan en de organisatie opnieuw te bekijken. Vruchtbare herstructurering van activa zou doorgaans leiden tot een hogere waardering van een bedrijf.
Laten we een paar voorbeelden geven om duidelijkheid te krijgen over de herstructurering van activa:
Voorbeeld van herstructurering van activa 1
Voorbeeld 1: Stel dat een bank wat oud meubilair en een traditioneel kluisje bij zich heeft, waar de bank niets aan heeft omdat het kan worden behandeld als niet-renderende activa of NPA. Nu besluit het topmanagement van de bank het tegen een vooraf bepaalde prijs te verkopen. Het zou de bank in staat stellen om van dergelijke NPA's af te komen en er wat geld mee te verdienen, waar de bank al niets aan had.
Men moet echter een paar punten in gedachten houden over boekhoudkundige gegevens die moeten worden ingevoerd bij de verkoop van vaste activa, waaronder:
- De opname van afschrijvingskosten van het actief tot de datum van verkoop;
- Het verwijderen van de geaccumuleerde afschrijving en kosten van het actief;
- Het totaal ontvangen bedrag vastleggen;
- Elk verschil moet als verlies of winst worden geregistreerd.
Voorbeeld van herstructurering van activa 2
Voorbeeld 2: Stel dat een rekenmachine oorspronkelijk is gekocht voor $ 100, terwijl deze tegelijkertijd 5 jaar op rij wordt afgeschreven door de lineaire afschrijvingsmethode toe te passen en een restwaarde van $ 0 heeft. De grootboekposten na 2 jaar zien er als volgt uit:
Product - Calculator geaccumuleerde afschrijving
$ 100 $ 20 (jr 1)
$ 20 (jr 2)
Momenteel is de beslissing om de rekenmachine voor $ 80 te verkopen. Verder moeten de boekingen worden gemaakt op een manier die de geaccumuleerde rekeningen en de afschrijving van apparatuur teniet doet, aangezien deze na de transactie zouden ophouden te bestaan. Ook moet men rekening houden met debiteuren of contanten die momenteel beschikbaar zijn vanwege de verkoop. De journaalboekingen voor hetzelfde verschijnen als volgt:
Dr.Cash $ 80
Dr. geaccumuleerde afschrijving $ 40
Cr. Product - Rekenmachine $ 100
$ 120 $ 100
Maar deze bij- en afschrijvingen komen niet overeen. Het kan worden gecorrigeerd door een ander account in te voeren dat wordt aangeduid als winst (verlies) op de beschikking over activa of iets dergelijks. Een creditering wordt behandeld als een winst (zoals omzet) en een debetboeking wordt behandeld als een verlies (zoals een uitgave). Voor dit geval wordt hieronder een kredietinvoer van $ 20 geïllustreerd:
Dr.Cash $ 80
Dr. geaccumuleerde afschrijving $ 40
Cr. Product - Rekenmachine $ 100
Cr. Winst of verlies bij beschikking $ 20
$ 120 $ 120
Daarom komen bij- en afschrijvingen overeen!
Laten we nu eens kijken naar de impact op het kasstroomoverzicht. We zien dat de nettowaarde van volledige vaste activa over de hele balans van het bedrijf zou dalen (omdat het een kasbron is), en we hebben de totale geldrekening vergroot. Het illustreert de kasstromen van de transactie.
Een ander effect omvat de nettowinst (verlies) op de verkoop van activa, wat opnieuw een niet-contante activiteit is die op de gecombineerde winst-en-verliesrekening van het bedrijf naar voren komt, terwijl het het belastbare inkomen verlaagt of verhoogt. Evenzo zijn afschrijvingsuitgaven een niet-contante activiteit die het netto-inkomen vóór belastingen (NBIT) verlaagt of uitbreidt tot boven de limieten. Ten slotte ziet de geconsolideerde resultatenrekening er als volgt uit:
Opbrengst $ 100
Minus kosten $ 20
Nettowinst uit bedrijfsactiviteiten $ 80
Overige opbrengsten / uitgaven
Winst of verlies bij het weggooien van het product $ 20
Netto-inkomen vóór belastingen $ 82
Belastingen $ 5
Netto-inkomen $ 77
In het bovenstaande voorbeeld heeft het bedrijf het nettoresultaat door een niet-contante activiteit van $ 20 overschat (terwijl wordt aangenomen dat afschrijvingskosten het nettoresultaat verlagen omdat het een niet-contante uitgave is). Daarom moet men deze niet-contante activiteit aftrekken zoals afgebeeld op de kasstroomoverzichten om de te hoge opgave van het netto-inkomen te compenseren. Het valt onder de operationele kasstromen in verband met afschrijvingskosten.
Waarom is herstructurering van activa belangrijk?
Een strategisch geherstructureerd bedrijf, voornamelijk door middel van herstructurering van activa, is op zijn minst voorlopig, winstgevender, efficiënter en meer gefocust op zijn activiteiten. Maar herstructurering van activa kan van invloed zijn op de aandelenwaarde van de bestaande aandeelhouder en kan deze zelfs verzwakken.
Het primaire doel van herstructurering van activa is het verbeteren van de aandeelhouderswaarde.
Daarnaast zijn er nog verschillende andere redenen:
- Veranderingen in een competitieve omgeving
Er zou een versnelde verandering in technologie en wereldwijd groeiende concurrentiedruk kunnen plaatsvinden als gevolg van enorme buitenlandse concurrentie.
Het management zou kunnen besluiten om de activa van het bedrijf te herstructureren omdat het zich sterk richt op belangrijke competenties door strategische desinvestering van niet-kernactiviteiten, terwijl deze aantrekkelijke desinvesteringen indrukwekkende waarderingen kunnen opleveren.
Nog een paar voorbeelden …
- AT&T rapporteerde een aanzienlijke stijging van de aandelenkoers nadat de strategische verklaring van het bedrijf om ongeveer 40.000 werknemers te ontslaan na de kernwinst, onder druk kwam te staan.
- Begin jaren negentig was Daewoo getuige van problemen bij het beheersen van zijn enorm goed gediversifieerde rijk. Door zijn niet-winstgevende activiteiten stop te zetten, te verkleinen en te herstructureren, heeft het zijn prestatieverhaal echter opnieuw geformuleerd.
gerelateerde artikelen
- Nettoverlies
- Herstructureringskosten
- Bijzondere waardevermindering van activa
- ROIC
Conclusie
Elk bedrijf voert bepaalde herstructureringen van activa uit om zijn niet-renderende activa (NPA's) kwijt te raken en hun financiële positie te verbeteren en tegelijkertijd hun balans aantrekkelijk te maken voor de investeerders. Daarom vermijden bedrijven door het proces van “herstructurering van activa” vaak grote stapels niet-renderende activa, terwijl ze de liquide middelen op hun balans vergroten.
