Risicokapitaalfinanciering (definitie, stadia, methode)

Inhoudsopgave

Risicokapitaalfinanciering Betekenis

Risicokapitaalfinanciering Betekenis

Risicokapitaalfinanciering is een investeringsmethode met een hoog risico en een hoog rendement waarbij het geld wordt geïnvesteerd in de vorm van eigen vermogen in een bedrijf dat in privébezit is, dwz niet openbaar wordt verhandeld op een effectenbeurs, en dat is gepland voor drie brede fasen van het bedrijf - idee, uitbreiding en exit-fase.

We moeten twee belangrijke aspecten van deze vorm van beleggen begrijpen: in de meeste gevallen verkoopt het bedrijf al een product op kleinere schaal, en het risicokapitaal ziet het potentieel van hetzelfde en denkt daarom aan opschaling. Verder is de exit uit het bedrijf vooraf gepland en neemt deze doorgaans de vorm aan van een beursintroductie (IPO) of een buy-out.

Methoden voor risicokapitaalfinanciering

De volgende slimme kunst laat de verschillende investeringsmethoden van VC-financiering zien:

Deze methoden kunnen per geografie verschillen in terminologie of kenmerken; vergelijkbare financieringskaders zijn echter wereldwijd beschikbaar en bestrijken vrijwel alle vormen van financiering.

Stadia van risicokapitaalfinanciering

De volgende slimme kunst toont de verschillende stadia van VC-financiering in grote lijnen op basis van de classificatie van Schilit; sommige terminologieën zijn echter aangepast op basis van de evolutie van hetzelfde en termen die in de huidige tijd algemeen worden gebruikt:

# 1 - Zaadfase

In dit stadium is de financiering vereist voor het uitvoeren van marktonderzoek om de haalbaarheid van het product te begrijpen of voor de ontwikkeling van het product op basis van eerder marktonderzoek en ontwikkeld prototype.

# 2 - Vroeg stadium

In dit stadium is er nog geen commerciële verkoop gestart, en dit is de reden waarom financiering nodig is. Deze fase heeft twee subdelen:

Opstarten: De productie is nog niet gestart; financiering is vereist voor het starten van operaties en het doen van de eerste marketing.
Eerste fase: financiering wordt gedaan om commerciële verkoop te starten.

# 3 - Vormingsfase

Dit is een bredere term die beide voorgaande twee of een van deze fasen overspoelt, omdat er een zeer dunne lijnafscheiding is tussen al deze fasen, waardoor het erg moeilijk is om precies te bepalen wanneer de ene eindigde en de andere begon. Daarom wordt in dergelijke producten, in plaats van dat ze verschillende fasen hebben, één grotere financieringsronde gedaan om ze allemaal te omvatten.

# 4 - Later stadium

Dit is nadat de commerciële verkoop is begonnen en een van de meest voorkomende stadia waarin het meeste geld wordt geïnvesteerd, aangezien de durfkapitalisten een groter vertrouwen in het product hebben omdat ze hetzelfde op een concrete manier kunnen visualiseren. Het gaat om de volgende deelstappen:

Tweede fase - De winstgevendheid is nog niet opgetreden, dat wil zeggen dat de commerciële verkopen zijn begonnen, maar het bedrijf heeft een eerste schaalvergroting nodig omdat het gebruik wil maken van de schaalvoordelen en de winstgevendheidzone wil betreden.
Derde fase - Hier is de financiering bedoeld voor uitbreiding op de lange termijn, zoals het creëren van een nieuwe fabriek die geschikt is voor een nieuwe geografische regio, enzovoort; daarom brengt dit ook enorme marketingkosten met zich mee.
Mezzaninefinanciering - Dit is vergelijkbaar met de druppel voor de laatste druppel, dwz de tussentijdse financiering die het bedrijf nodig heeft voordat de beursgang wordt uitgerold, en daarom wordt de naam eraan gegeven.

Voorbeeld

De waardering van een bedrijf gebeurt in twee fasen, op het moment van durfkapitaalfinanciering. Hieronder volgen de twee fasen:

PRE - Dit is de waardering voordat VC Funding wordt ontvangen
POST - Dit is de waardering nadat VC Funding is ontvangen

POST = PRE + Investering

Afgezien hiervan is er een waardering van de risicocomponent die een venture capitalist eerder in overweging neemt, die op de volgende manier kan worden berekend:

Stel dat we de volgende informatie krijgen:

Vereiste investering: $ 10 miljoen
Verwachte terug te geven waarde: $ 30 miljoen
Aantal jaren: 10 jaar
Faalkans per jaar:

Kapitaalkosten - 22%

Hieruit kunnen we de kans berekenen dat het project 10 jaar zal duren:

(1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
= 5,24%

Berekening van de NCW van het project

= - $ 10000000 + $ 4106983
= -5.893.016,60

Daarom heeft dit project een negatieve NPV en is het niet de moeite waard om te investeren.

Voordelen

Hoog rendement - Als de onderneming succesvol is, is er een kans op een rendement van 40 tot 50%, wat hoger is dan bij de meeste investeringen. Dit rendement is echter niet zonder risico's, dus het is een afweging, en alleen degenen met dit niveau van risicotolerantie zouden hierin moeten investeren.
Deelname aan innovatie - Naarmate de technologie evolueert, nieuwere producten op de markt blijven komen en oudere verouderd raken, is het daarom het beste voor een durfkapitalist om te blijven investeren in de innovaties, zodat hij een meerjarige retourbron.
Startpunt voor ondernemerschap - Kleine bedrijven krijgen de nodige middelen voor uitbreiding en hogere verkopen. Daarom stimuleert VC-investering ondernemerschap.

Nadelen

Gebrek aan liquiditeit - Aangezien de aandelen van het bedrijf niet op de beurs worden verhandeld, wordt de investering illiquide en is het een groot probleem om een geïnteresseerde koper te vinden, omdat het bereik van de zoektocht naar investeerders zeer beperkt wordt. IPO of buy-outs zijn waarschijnlijker voor succesvolle ondernemingen, maar als de onderneming worstelt of op het punt staat te mislukken, wordt exit problematisch.
Langetermijninvestering - Aangezien de investering in een zeer vroeg stadium kan plaatsvinden en het rendement op een zeer latere datum kan komen, is de draagtijd tot het moment dat het bedrijf aantrekkelijk wordt vrij langer dan een gemiddelde investeringshorizon. Alleen geduldige investeerders kunnen een dergelijke investering doen, maar het rendement compenseert een langere periode van illiquiditeit.
Bepaling van de marktwaarde is erg moeilijk - Als het product zeer innovatief is, is de kans klein dat er bestaande concurrenten zijn en is er ook een kleinere kans om te peilen hoe het product door de doelgroep zal worden ontvangen. Er wordt geïnvesteerd voordat dergelijke duidelijkheid kan worden verkregen, daarom is het moeilijk om de waarde van het bedrijf te beoordelen, omdat veelbelovende ideeën soms mislukken. Het bepalen van het investeringsbedrag wordt dus iets moeilijker.
Beperkte informatie - Aangezien de bedrijven al lang niet meer bestaan, is er zeer weinig informatie over hun financiële positie, en omdat het product zelf nieuw is, zijn de winstgevendheidscijfers ook niet al te lang aanwezig, waardoor een spoor wordt gevonden record van het bedrijf en het product is erg moeilijk.
Gebrek aan informatie over concurrentie - Deze bedrijven werken in silo's en er is zeer weinig openbaar beschikbare informatie over het bedrijf totdat het waarschijnlijk de tweede of derde financieringsfase heeft bereikt wanneer het product commercieel wordt verkocht en marketing op grotere schaal wordt gedaan . Het is dus erg moeilijk om te weten hoeveel bedrijven aan vergelijkbare ideeën werken, en daarom is het ook moeilijk om een redelijk marktaandeel te bepalen. Dit alles draagt bij aan de troebelheid van investeringen.

Aanbevolen artikelen

Dit artikel is een gids geweest voor risicokapitaalfinanciering en de betekenis ervan. Hier bespreken we fasen, methoden van risicokapitaalfinanciering, samen met een voorbeeld, voor- en nadelen. U kunt er meer over leren in de volgende artikelen -