Wat is leveraged lease?
Hefboomlease verwijst naar een leaseovereenkomst waarbij de verhuurder een actief verwerft dat gedeeltelijk door de financiële instellingen wordt gefinancierd en dit aan de huurder verhuurt voor de overeengekomen leasebetalingen. De huurder maakt de huurcontracten rechtstreeks over naar een geblokkeerde rekening die de verhuurder bij de financiële instelling aanhoudt. De financiële instelling brengt de afbetalingen van de lening (hoofdsom en rente) in rekening van de opbrengst die beschikbaar is op de geblokkeerde rekening en het eventuele saldo wordt overgemaakt naar de rekening van de verhuurder.
Voorbeeld van een hefboomlease
- ABC Inc. heeft voor onderzoeksdoeleinden een stuk nieuwe apparatuur nodig voor $ 1 miljoen voor 2 jaar. Aangezien ABC Inc. de apparatuur voor een relatief korte periode nodig heeft, zou het kopen ervan niet de juiste beslissing zijn voor het bedrijf. Daarom besloot het bedrijf de apparatuur in lease te nemen.
- XYZ Inc. overweegt soortgelijke apparatuur te kopen en is klaar om deze na de overname aan ABC Inc. te verhuren. XYZ Inc. heeft echter de enige US $ 200.000 in handen en wil daarom het saldo van US $ 800.000 financieren van de financiële instelling met een rentepercentage van 7%.
- Dit is een transactie van leveraged lease waarbij XYZ Inc. de lessor is die de apparatuur op non-recourse-basis heeft medegefinancierd van de uitlener (financiële instelling) om deze te verhuren aan ABC Inc. (de huurder).
- ABC Inc. (de huurder) zal op zijn beurt de huurcontracten betalen op de geblokkeerde rekening bij de financiële instelling. De financiële instelling maakt, na aanpassing van het principe en de verschuldigde rente op de lening, het teveel te ontvangen bedrag over aan XYZ Inc. (de lessor).
Boekhoudkundige behandeling
Accounting Standard Codification 840 (ASC 840) behandelt de administratieve verwerking van financiële leases in de Verenigde Staten. Volgens ASC 840 wordt een lease-overeenkomst als een leveraged lease beschouwd als:
De leaseovereenkomst voldoet aan een van de volgende voorwaarden:
- Aan het einde van de leaseperiode vindt er overdracht van eigendom van het actief plaats
- De lease geeft de lessee de mogelijkheid om het actief tegen een lagere prijs dan de reële waarde te kopen.
- De leasetermijn betreft een groot deel van (meer dan 75%) de resterende economische levensduur van het actief.
- De contante waarde van minimale leasebetalingen is meer dan 90% van de reële waarde van het geleasde actief.
EN
De huurovereenkomst voldoet aan al het volgende:
- De inbaarheid van de minimale leasebetaling is zeker en redelijk voorspelbaar.
- De verhuurder hoeft geen extra kosten te maken als deze niet vergoed kunnen worden.
- Bij de lease zijn drie partijen betrokken: een verhuurder, een huurder en een geldschieter.
- Het actief wordt grotendeels op non-recourse basis gefinancierd door de geldverstrekker.
- De netto-investering van de verhuurder neemt af tijdens de eerste perioden en stijgt tijdens latere perioden.
Verder, volgens ASC 840, zou de lessor in het geval van een leveraged lease het volgende erkennen:
- Huurvorderingen, na aftrek van hoofdsom en rentebetalingen
- Onverdiend inkomen
- De openstaande (rest) waarde van het gehuurde
- Het bedrag van de investeringsaftrek, indien van toepassing.
De lessee neemt de betaling van leaseverhuur eenvoudigweg op als een uitgave en brengt deze ten laste van zijn winst.
Belangrijke punten waarmee u rekening moet houden bij een lease met hefboomwerking
- Gewoonlijk, in het geval van een leveraged lease, stort de lessor een bijdrage van 20% -30% uit zijn eigen middelen en wordt deze in evenwicht gefinancierd door een bank, financiële instelling of externe kredietverstrekkers voor de verwerving van een actief.
- De lening die door de kredietverstrekkers wordt gefinancierd, heeft doorgaans een non-recourse karakter. Dat betekent dat de verhuurder niet aansprakelijk is voor het terugbetalen van afbetalingen van de lening in geval van wanbetaling, en dat de geldschieter de afbetalingen alleen kan terugkrijgen van de door de huurder betaalde huur.
- Aangezien de kredietgever het actief op non-recourse basis zal financieren, is het belangrijk dat de kredietgever ook de kredietwaardigheid van de huurder beoordeelt voordat de leningsfaciliteit wordt goedgekeurd.
- In de Verenigde Staten stelt het Accelerated Cost Recovery System (ACRS) (zoals geïntroduceerd door de Economic Recovery Tax Act 1981) de koper van het actief in staat om gebruik te maken van investeringskrediet. Door gebruik te maken van investeringskrediet, kan de koper een percentage (zoals gedefinieerd in de wet) van de activaprijs aftrekken van zijn belastingen voor het jaar waarin het activum in gebruik is genomen.
- Bovendien krijgt de koper van het actief ook het belastingvoordeel van de versnelde afschrijving.
- De lease met hefboomwerking is gunstig voor de lessee wanneer de lessee het actief voor korte-termijndoeleinden nodig heeft, aangezien lessee het actief via een lease kan krijgen in plaats van het te kopen.
Conclusie
De leveraged lease is een type kapitaallease waarbij drie partijen betrokken zijn: een lessor, een lessee en een geldschieter. De lessor verwerft het actief door middel van gedeeltelijke financiering met eigen vermogen en het resterende saldo van de schuld zoals gefinancierd door de leningverstrekkende instelling op een non-recourse basis. Na de aankoop van het actief verhuurt de lessor het aan de lessee in ruil voor leasehuur, die eerst rechtstreeks naar de leningverstrekkende instelling gaat en het eventueel te ontvangen saldo aan de lessor wordt overgedragen.
