Wat zijn Dogs of the Dow?
Dogs of the Dow is een investeringsstrategie waarbij een belegger ernaar streeft in totaal tien Dow-aandelen (bekend als Dogs) te selecteren die de hoogste dividendopbrengsten hebben. Het doel van de strategie is om de hoogste opbrengsten voor de beleggers te genereren door aandelen te kiezen die een hoog dividendrendement opleveren.
Geschiedenis
De strategie werd in 1991 in het leven geroepen door Michael B. O'Higgins en hetzelfde werd gepubliceerd in een door hem geschreven boek met de naam 'Beating the Dow'. Hetzelfde werd later ook geüpload via de officiële website van Dogs of the Dow. De strategie suggereerde dat als tien van dergelijke aandelen worden gekozen die de hoogste dividendrendementen opleveren, de algehele prestatie zelfs de Dow-index zal verslaan.
Hoe werkt het?
- Deze strategie is gebaseerd op het argument dat de bedrijven van de Dow Index, die blue chip-aandelen uitgeven, beter in staat zijn te overleven in de moeilijke economische en marktomstandigheden en hun dividenduitkeringen onder dergelijke omstandigheden te handhaven.
- Als gevolg hiervan hebben ze de neiging om beter te presteren dan de hele aandelenmarkt. Dienovereenkomstig zouden dergelijke aandelen betere indicatoren zijn voor de waarde van de investeringen. De aandelenkoersen fluctueren op basis van de markt- en bedrijfsomstandigheden.
- Voor dergelijke aandelen wordt echter verwacht dat de prijzen sneller zullen stijgen dan die met lage dividendopbrengsten in de onbedoelde zakelijke omstandigheden. Daarom kunnen de honden beter presteren dan de algemene markt wanneer de resultaten van het hele jaar worden gecombineerd.
- In de strategie selecteert een belegger de top 10 aandelen van de Dow Index in termen van dividendrendement, zoals aan het einde van het jaareinde.
- Op de allereerste van de dag van het volgende jaar belegt de belegger in die aandelen. De investeringen worden een heel jaar aangehouden en hetzelfde proces wordt elk jaar herhaald om de posities die moeten worden ingenomen om het bezit te behouden in nieuwe voorraden die aan het criterium voldoen, opnieuw in evenwicht te brengen.
Voorbeelden
Laten we eens kijken naar een voorbeeld waarin een belegger een totale investering van $ 20.000 in aandelen wil doen, gebruikmakend van de Dogs of the Dow-strategie. Aangezien de 10 beste aandelen met het hoogste dividendrendement worden gekozen, wordt het bedrag dat de belegger in elk van deze aandelen zou moeten investeren $ 2.000 (dwz 20.000 / 10). Het staat bekend als gelijke prijsgewichten omdat een vergelijkbare investering in elk aandeel wordt gedaan, ongeacht hun prijzen.
Huidige honden van de Dow
Kijk nu eens naar de lijst met aandelen die daar anno 2020 deel van uitmaken.
- Dow
- ExxonMobil
- IBM
- Verizon
- Chevron
- Pfizer
- 3M
- Walgreens
- Cisco
- Coca Cola
Kritiek
Sommige analisten bekritiseren de strategie vanwege de volgende feiten.
- Het gebruikt een gelijk gewicht voor alle bestanden, en in plaats daarvan zal in plaats daarvan een prijsweging worden gebruikt, en wanneer een prijsweging wordt toegepast, geven de honden minder rendement dan dat van de Dow-index.
- De strategie houdt geen rekening met veel belangrijke factoren zoals dividend-uitbetalingsratio, prijsprestaties, enz.
Voordelen
De investeringsstrategie biedt de volgende voordelen aan zijn volgers.
- De strategie is eenvoudig toe te passen, aangezien de toepassing ervan niet complex is.
- De best presterende aandelen worden in de strategie meegenomen met betrekking tot dividendrendement, en ze helpen een belegger om een hoger rendement te behalen.
- De strategie bevat geen aannames en is daarom gebaseerd op actuele en betrouwbare gegevens.
Nadelen
De strategie lijdt aan de volgende beperkingen.
- Er wordt gebruikgemaakt van een weging van gelijke prijzen, wat een gelijk gewicht geeft aan alle aandelen in plaats van een gewicht te geven aan de prijzen van de aandelen tijdens het doen van investeringen.
- Zoals eerder vermeld, is de strategie ook veel te simpel en houdt geen rekening met kritische en complexe factoren.
Conclusie
De strategie is eenvoudig toe te passen en er hoeven geen aannames te worden gedaan. Zo kan een belegger gemakkelijk gebruik maken van deze beleggingsstrategie om een hoger rendement op de Dogs te behalen.
