Wat zijn opties verspreid?
Optiespread zijn strategieën die worden gebruikt om opties op de financiële markt te verhandelen en bestaan uit de gespreide posities tussen de prijs van opties in dezelfde activaklasse met een gelijk aantal opties met een verschillende uitoefenprijs en vervaldatums. De vervaldatum en de uitoefenprijs zijn verschillend en het verschil tussen de uitoefenprijzen is de spreadpositie.
Opties Spreadsoorten
- Horizontale spread - Er wordt een horizontale spread gecreëerd wanneer een optie dezelfde onderliggende waarde gebruikt met dezelfde uitoefenprijs en een andere vervaldatum.
- Verticale spread - Een verticale spread heeft een andere uitoefenprijs; de vervaldatum en de onderliggende waarde blijven hetzelfde.
- Diagonale spread - Diagonale spread bestaat uit opties die dezelfde onderliggende waarde hebben, maar de vervaldatum en de uitoefenprijzen. Een diagonale spread is een combinatie van de bovengenoemde horizontale en verticale spread.
Voorbeelden
# 1 - Oproepspreiding
Een callspread bestaat uit callopties van dezelfde onderliggende waarde met een andere uitoefenprijs en vervaldatum.
Het onderstaande voorbeeld van een call credit spread is een optiestrategie die winst creëert wanneer de waarde van de onderliggende waarde naar verwachting zal dalen.
Voorbeeld
De initiële prijs van de aandelen bij het invoeren van een beltegoedspread is $ 163. Elk optiecontract bestaat uit 100 aandelen. De componenten van de kredietspreiding zijn:
- Verkoop call voor $ 165 met vervaldatum in de volgende maand
- Koop een oproep voor $ 180 met vervaldatum in de volgende maand
De toegangsprijs voor de optie is $ 1 (verkocht voor $ 165 voor $ 2 en gekocht voor $ 180 voor $ 1)
De maximale potentiële winst voor deze optiedeal is:
- = $ 1 x 100
- = $ 100
De call-spread in dit scenario is 15
Daarom is het maximale potentiële verlies:
= (Call spread - verzamelde instapprijs) x aantal aandelen
- = ($ 15- $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = $ 1400
# 2 - Zet spread
Put-spread bestaat uit putopties van dezelfde onderliggende waarde met een andere uitoefenprijs en vervaldatum.
Het onderstaande voorbeeld van een put-creditspread is een optiestrategie die winst creëert wanneer de waarde van de onderliggende waarde naar verwachting zal stijgen.
Voorbeeld
De initiële prijs van aandelen bij het invoeren van een put-creditspread is $ 330. Elk contract bestaat uit 100 aandelen. De componenten van de put-creditspread zijn:
- Verkoop geschat op $ 315 met vervaldatum in de volgende maand.
- Koop gezet op $ 310 met vervaldatum in de volgende maand.
De toegangsprijs voor de optie is $ 1,15 (verkocht voor $ 315 voor $ 5,60 en gekocht voor $ 310 voor $ 4,45)
De maximale potentiële winst voor deze optiedeal is:
- = $ 1,15 x 100
- = $ 115
De put spread in dit scenario is 5
Daarom is het maximale potentiële verlies:
= (Put spread - verzamelde instapprijs) x aantal aandelen
- = ($ 5 - $ 1,15) x 100
- = $ 3,85 x 100
- = $ 385
Belangrijke punten
- Debet- en creditspreads creëren winst voor de belegger als de premie van de optie die wordt verkocht hoger is dan de premie van de optie die wordt gekocht. Voor een dergelijke transactie ontvangt de belegger een krediet bij het invoeren van de spread. Als dit het tegenovergestelde zou zijn, zou de belegger worden gedebiteerd bij het invoeren van de spread.
- Wanneer de spread op debet wordt ingevoerd, wordt dit de debetspread genoemd, terwijl de spread die bij credit wordt ingevoerd, een creditspread wordt genoemd.
- Spreadcombinaties zijn complexe optiestrategieën die worden bedacht met behulp van een combinatie van verschillende strategieën die gericht zijn op het verminderen van de risicoblootstelling en het proberen om winst te maken.
- Boxspread bestaat uit een bear put spread en bull call spread. Bij dergelijke transacties is het betrokken risico neutraal, en daarom kan de belegger een positie innemen terwijl hij het risico helemaal teniet doet. Bij een dergelijke strategie is alleen de betaalde premie het maximale verlies dat de belegger moet dragen.
Om te illustreren,
- Lang gesprek - oktober 2019 - Strike 60
- Short put - oktober 2019 - Strike 60
- Short call - oktober 2019 - Strike 70
- Long put - oktober 2019 - Strike 70
Voordelen
- Het helpt beleggers om hun positie af te dekken en de hoeveelheid risicoblootstelling te beperken.
- Hiermee kunnen beleggers in een onderliggend actief beleggen terwijl ze op de spread-positie handelen.
- De kans om winst te maken met optiespreiding is groot, terwijl de blootstelling aan het risico van de belegging wordt beperkt.
Nadelen
- Handelen op optiespreads vereist expertise en kennis van de markt, wat een beetje lastig is voor nieuwkomers.
- Net als het risico dat wordt geminimaliseerd, wordt ook de winst afgetopt.
- De verhouding tussen risico en beloning is zeer minimaal, wat betekent dat het risico dat wordt genomen voor de te behalen winst enorm is.
Conclusie
- Opties spreiden de strategieën die worden gebruikt voor het verhandelen van opties, wat niet mag worden verward met spreadopties, die derivatencontracten zijn. Hoewel de strategieën helpen bij het maken van winst uit de investering, minimaliseert het ook het risico dat aan de investering is verbonden.
- Er zijn zowel individuele als gecombineerde optie-spreads, en investeerders of handelaren kunnen deze strategieën op hun gemak gebruiken.
- Handelen op spreads vereist kennis van de markt en expertise in de functionaliteit van de strategieën. Dit zijn zeer complexe strategieën en kunnen leiden tot verlies van de hele investering als de marktomstandigheden niet goed worden ingeschat.
