Wat zijn baby-obligaties?
Baby-obligaties worden gedefinieerd als schuldinstrumenten die zijn uitgegeven in de kleine coupure (gewoonlijk $ 25 nominale waarde tegen de normale $ 1000 nominale waarde van obligaties) en meestal ongedekt en verhandelbaar op beurzen. Deze vastrentende effecten trekken de aandacht van particuliere beleggers die niet veel in obligaties met een grotere coupure konden beleggen. Babyobligaties worden uitgegeven door een breed scala aan emittenten, waaronder bedrijven, deelstaatregeringen, gemeenten, enz. Om projecten te financieren met een lange looptijd en zware kapitaaluitgaven.
Babyobligaties worden normaal gesproken uitgegeven als nulcouponobligaties, wat betekent dat ze worden uitgegeven met een korting op hun nominale waarde, en meestal komen bedrijven met een kleine uitgiftegrootte met dergelijke uitgiften om voldoende liquiditeit te garanderen vanwege de kleine ticketomvang van deze obligaties. .
Kortom, baby-obligaties zijn aanbiedingen van ongedekte obligaties die kleine particuliere beleggers in staat stellen een kleine som geld te beleggen en de voordelen van beleggen in obligaties te plukken zonder de noodzaak om grote sommen geld te investeren, die normaal vereist zijn voor normale obligaties.
Voorbeeld van hoe Baby Bonds werken
Laten we Baby Bonds begrijpen met behulp van een paar hypothetische voorbeelden:
Jason is geïnteresseerd in het diversifiëren van zijn portefeuille door een deel van zijn beleggingen in obligaties te beleggen; hij wil zijn investering echter beperkt houden tot $ 1000. Hij heeft twee opties:
- Optie 1: Investeer in een enkele obligatie met de nominale waarde van $ 1000.
- Optie 2: Investeer in babyobligaties van een nutsbedrijf dat babyobligaties aanbiedt in een kleine coupure van $ 50 en een hoog rendement biedt en investeer in de gemeentelijke obligatie met een nominale waarde van $ 500, en verkrijg daardoor ook diversificatievoordelen.
Zo bieden Baby Bonds Jason de mogelijkheid om te genieten van diversificatie en een hoog rendement, zelfs met minder investeringen. Het is echter relevant om op te merken dat deze voordelen gepaard gaan met een extra risico in de vorm van ongedekte aard, minder liquiditeit in vergelijking met traditionele obligaties die samen met babyobligaties worden geleverd.
Baby Obligaties in de VS.
Deze obligaties hebben hun oorsprong in de VS. De eerste Baby Bonds begonnen in de VS in 1935 toen de toenmalige president Franklin D. Roosevelt het Baby Bond Program oprichtte om de gewoonte om te sparen onder de Amerikaanse bevolking aan te moedigen en die besparingen te kanaliseren voor de financiering van ontwikkelingsprogramma's van de overheid met een langetermijnkarakter. Nu worden ze echter uitgegeven door gemeenten, corporaties om hun langetermijnprojecten te financieren. Deze obligaties zijn vrijgesteld van belasting in het Verenigd Koninkrijk.
Het kreeg onlangs veel aandacht toen de Democratische presidentskandidaat voor de presidentsverkiezingen van volgend jaar in de VS, Cory Booker, het Baby Bond-voorstel deed op grond waarvan de regering elk kind dat in de VS werd geboren een initiële bijdrage van $ 1000 en $ 2000 extra zou geven. jaar na jaar totdat het kind de volwassenheid bereikt op basis van het gezinsinkomen en volgens schattingen als gevolg van de bijdrage van het Babyfonds krijgen kinderen die tot de rijkste gezinnen behoren een bijdrage van $ 1700, terwijl die van de armste gezinnen tot $ 46.000 kunnen verdienen die kunnen worden gebruikt voor hun hogere studies en pensioenbehoeften.
Voordelen van Baby Bonds
- Ze worden verhandeld op effectenbeurzen, wat zorgt voor liquiditeit en efficiëntie bij de aan- en verkoop van dergelijke obligaties.
- Ze zijn meestal fiscaal efficiënt en bieden een hoger rendement in vergelijking met de normale obligaties dankzij de ingebouwde opvraagbare functie.
- Houders van babyobligaties hebben een voorkeur boven de activa van het bedrijf dan aandeelhouders in het onwaarschijnlijke geval van liquidatie van het bedrijf.
Nadelen van baby-obligaties
Net als een financieel instrument hebben babyobligaties ook veel nadelen, waarvan er enkele hieronder worden opgesomd:
- De meeste babyobligaties worden uitgegeven door bedrijven met een opvraagbaar kenmerk, wat betekent dat deze obligaties na een bepaalde periode kunnen worden teruggevraagd door het uitgevende bedrijf, wat ertoe kan leiden dat beleggers in deze obligaties de rente mislopen en ze vatbaarder worden voor herbeleggingsrisico in lager renderende obligaties.
- Vanwege de kleine uitgiftegrootte van deze obligaties, wordt het erg moeilijk om dergelijke obligaties te verkopen in een marktdaling vanwege de beperkte liquiditeit die ontstaat vanwege de kleine uitgiftegrootte. De Bid-Ask-spread kan hoog zijn in het geval van babyobligaties, en de economische neergang die het verergert, maakt ze illiquide.
- Deze obligaties zijn grotendeels ongedekt en dragen als zodanig een hoger bedrag aan wanbetalingsrisico met beperkt of geen onderpand voor terugvordering, aangezien gedekte crediteuren het eerste recht hebben op de activa van het bedrijf in geval van wanbetaling.
- De administratiekosten, inclusief aflossingskosten, zijn hoger in het geval van babyobligaties vanwege het grotere aantal obligatiecertificaten vanwege de kleine nominale waarde.
- Deze obligaties worden gewoonlijk uitgegeven door emittenten die niet in staat zijn om grote institutionele investeerders aan te trekken wegens gebrek aan toegang of uitgiftegrootte.
Belangrijke punten
- Deze obligaties worden normaal gesproken uitgegeven met een nominale waarde van $ 25 tot $ 500, maar meestal in de coupure van $ 25.
- De looptijd van deze obligatie varieert van minimaal 5 jaar en kan oplopen tot 84 jaar (volgens de beursgenoteerde babyobligaties die op de markt verkrijgbaar zijn).
- Deze obligaties zijn meestal opvraagbaar naar keuze van de emittent, die in ieder geval niet korter zal zijn dan vijf jaar vanaf de uitgiftedatum.
- Babyobligaties zijn altijd ongedekt en bieden een hoog rendement in vergelijking met normale obligaties vanwege het extra risico en de opvraagbare eigenschap die voordelig is voor de emittent.
Conclusie
Baby Obligaties zijn op de beurs verhandelde schuld die kleine beleggers in staat stelt de vruchten te plukken van beleggen in obligatie-instrumenten met een nominale waarde van slechts $ 25 en die bedrijven met een kleine uitgiftegrootte ook in staat stellen gemakkelijk hun obligatie-uitgifte te verhandelen en tegelijkertijd voor voldoende liquiditeit. Baby Obligaties heeft, net als elk ander financieel instrument, zijn voor- en nadelen, een belegger moet deze punten in gedachten houden voordat hij zijn beleggingen doet.
