Prijsefficiëntie definitie
Prijsefficiëntie is een theorie die prijzen voor de activa in een markt bepleit, weerspiegelt het feit dat alle informatie over de activa beschikbaar is voor alle marktdeelnemers. De theorie suggereert verder dat de markt efficiënt is, aangezien alle informatie over de activa die de prijs kunnen beïnvloeden beschikbaar is in het publieke domein en dus voor iedereen toegankelijk is en geen enkele investeerder in staat is om extra opbrengsten te behalen op grond van extra informatie waarover hij beschikt. of haar.
Uitleg
De theorie van prijsefficiëntie is gebaseerd op de overtuiging dat de prijzen van de activa tot stand komen op basis van de informatie die op de markt beschikbaar is. Deze theorie is van mening dat zowel prijzen als markten efficiënt zijn. Als gevolg hiervan veranderen de prijzen wanneer er nieuwe informatie op de markt wordt ontvangen. Verder dienen de prijzen uit het verleden niet als basis voor het voorspellen van toekomstige prijzen, aangezien prijzen al alle beschikbare informatie over de activa weerspiegelen. De theorie wordt soms bekritiseerd omdat niet kan worden verwacht dat dezelfde informatie door iedereen op dezelfde manier wordt waargenomen.
Voorbeelden van prijsefficiëntie
- Beschouw een voorbeeld van een aandeel van een bedrijf XYZ Ltd., dat momenteel wordt verhandeld tegen $ 10. Het bedrijf publiceert zijn kwartaalresultaten op zijn website, die door iedereen kan worden ingezien. De resultaten lieten grote winsten zien, en naast de resultaten werd ook aangekondigd dat het bedrijf zijn activiteiten zal uitbreiden. Hetzelfde zal naar verwachting resulteren in hogere winsten.
- In dit geval is dit nieuws beschikbaar in het publieke domein en hebben alle investeerders toegang tot de informatie. De investeerders zullen handelen, rekening houdend met het feit dat de prijzen kunnen stijgen. Dit staat bekend als prijsefficiëntie, aangezien geen enkele belegger de mogelijkheid heeft om extra rendement te behalen door de beschikbaarheid van deze informatie.
Prijsefficiëntie in natuurlijk monopolie
Natuurlijk monopolie verwijst naar een monopolie dat op zichzelf is ontstaan door de aanwezigheid van marktkrachten. Het komt op een natuurlijke manier tot stand wanneer het beter is om één enkele organisatie als dienstverlener in de hele branche te hebben, omdat deze producten tegen lage prijzen kan leveren. De theorie van prijsefficiëntie zal naar verwachting niet werken in het geval van een natuurlijk monopolie, aangezien de enige dienstverlener in staat is om de prijzen te beheren of te controleren.
Zelfs natuurlijke monopolies zijn echter onderworpen aan overheidsreglementeringen, en zij zouden hun prijsbeleid in overeenstemming met de regels moeten vaststellen.
Variantie in prijs-efficiëntie
Als de prijsefficiëntietheorie niet klopt, dwz als de prijzen van de activa niet de volledige beschikbare informatie over het activum weergeven, kunnen de prijzen van de activa overgewaardeerd of ondergewaardeerd zijn. Hierdoor ontstaat een inefficiënte markt. Hetzelfde kan het gevolg zijn van vele factoren, zoals ongelijke toegang tot informatie, marktomstandigheden, menselijke reacties, enz. Wanneer dit gebeurt, zijn er kansen op het behalen van overtollige winsten, aangezien de prijzen niet in evenwicht zijn met de informatie en de activa ofwel ondergewaardeerd zijn. of overgewaardeerd.
Voordelen
- Iedereen heeft gelijke toegang tot informatie en het staat iedereen vrij om dezelfde informatie te gebruiken voor hun analyse.
- Niemand blijft in de positie om extra winsten te behalen door gelijke toegang tot informatie, en dus wordt iedereen in een gelijke positie geplaatst.
- De activa worden geprijsd tegen hun reële waarde en weerspiegelen de informatie die op de markt beschikbaar is.
Nadelen
- De theorie gaat ervan uit dat alle individuen op dezelfde manier zullen reageren op de beschikbare informatie over het activum. In werkelijkheid kunnen mensen van mening verschillen en op basis van dezelfde informatie tot verschillende conclusies komen.
- Omdat mensen informatie anders kunnen waarnemen, is de kans op anomalieën in de prijzen van de activa groot. Daarom hebben beleggers geen enkele kans om extra rendement te behalen in een dergelijk scenario. Als gevolg hiervan kunnen activa ondergewaardeerd of overgewaardeerd zijn, en is er een kans dat er extra opbrengsten worden behaald.
- De theorie stelt dat de prijzen de beschikbare informatie weerspiegelen en veranderen wanneer nieuwe informatie wordt ontvangen. Dit geldt niet als menselijke emoties ook de prijzen beïnvloeden. Neem een voorbeeld van de crash van de aandelenmarkt vanwege het algemene sentiment in de markt.
