Wat is de Williams Act?
De Williams Act is in 1968 in het leven geroepen met als doel de belangen van de aandeelhouders te beschermen door de pogingen tot een vijandige overname door de bedrijfsovervallers te onderdrukken. Volgens deze wet moet de vijandige bieder alle potentieel kritieke informatie vrijgeven aan de effecten- en wisselcommissie en aan het bedrijf, samen met de intentieverklaring.
Hoe werkt het?
Wanneer het bedrijf een ander bedrijf wil overnemen, moet het een openbaar bod uitbrengen op het bedrijf dat het wil overnemen. Het bedrijf kan ook zijn toevlucht nemen via volmachtroutes en kan redelijke hoeveelheden aandelen verwerven, wat goed genoeg is om de aandeelhouders te controleren.
De Williams-act komt in actie wanneer een dergelijk bedrijfsevenement wordt geactiveerd. Volgens de bepalingen van de wetten moet het overnemende bedrijf of de corporate raider details van het bod indienen bij de effecten en de wisselcommissie. Een kopie moet worden gedeeld met het doelbedrijf.
Bovendien vereist de wet het delen van alle openbaarmakingen met betrekking tot de beschikbare informatie over het openbare bod. Ze moeten een bod uitbrengen tegen een prijs die hoger is dan de huidige marktprijs van het doelbedrijf, ongeveer 15 tot 20 procent.
Williams Act Sectie 13 (d)
Volgens de sectie van de Williams Act moet een potentiële zakelijke overnemende partij een Schedule 13D-openbaarmakingsdocument indienen bij de effecten- en wisselcommissie. Schema 13 d is in feite een variant van het formulier dat beschikbaar is op de website van de effecten- en wisselcommissie. Een potentiële verkrijger, hetzij een bedrijf of een persoon die meer dan 5 procent van een klasse van de openbaar verhandelde entiteit bezit, moet dit formulier openen via de effecten- en wisselcommissie en moet het bij hen indienen om te voldoen aan de wettelijke vereisten.
Schedule 13D wordt een rapport van economische eigendom genoemd. Het schema wordt beschouwd als een nuttige maatregel omdat het waardevolle informatie over de eigendomsstructuur deelt met nieuwe en toekomstige eigenaren. Schema 13d zou de naam van een overnemende partij vermelden, het bedrag of percentage van eigendom van het bedrijf en de bedoelingen van de investeerders die een dergelijke aankoop hebben gedaan, die doorgaans meer dan 5 procent bedragen, en een dergelijk document moet binnen tien zaken worden ingediend dagen.
Uitbreiding van de Williams Act
De beste professionals en experts hebben aanbevolen dat de Williams Act moet worden herzien en uitgebreid om te voldoen aan het nooit eindigende evolutieproces van corporate governance. Ze stellen dat de wet in overeenstemming was met de 21e eeuw en dat specifieke bepalingen nu achterhaald zijn volgens de moderne tijd. De informatie over de fusies en aandeelhouders is nu direct beschikbaar bij de aandeelhouders, of ze nu nieuwe of bestaande houders zijn.
Bovendien is er een aanzienlijke verandering in de demografie van de aandeelhouders. Zelfs de bepalingen die bedoeld waren om offertes ineffectief te maken, zijn op de een of andere manier bijna achterhaald en ineffectief. De kennisbasis van de aandeelhouders is naar een bijna nieuw niveau getild en beschikt nu over gedegen kennis met betrekking tot de fusies en overnames. Bovendien ontstaat er een nieuw segment van aandeelhouders dat actief en onderscheidend investeert.
Belang
Williams Act is essentieel omdat het eruitziet en bijdraagt aan het vertrouwen van investeerders. Harrison A. Williams, een senator uit New Jersey, stelde voor om wetgeving te hebben die de rechten van de investeerders beschermt. Er was behoefte aan een wet of wetgeving die de triviale openbaarmaking van informatie met betrekking tot het overnamebod verplicht stelde.
De wet verplicht de bieders van de aanbesteding om alle essentiële informatie met betrekking tot het bod aan de effecten en de wisselcommissie in te dienen, en een kopie te delen met het doelbedrijf. De indiening moet zowel de voorwaarden als de convenanten van biedingen, de plannen van de bieder jegens de organisatie en de bronnen van fondsen die de bieder heeft gebruikt om de organisatie over te nemen, bevatten.
De handeling is van cruciaal belang in die zin dat de aandeelhouders vóór de toepasselijkheid ervan onder druk werden gezet om het bod binnen de gestelde termijn te aanvaarden. Ze waren in de situatie of ze de voorwaarden van het aanbod zouden accepteren of niet en hoe zou de toekomst van het bedrijf zijn nadat ze op het aanbod ingingen. De wet beschermde de investeerders tegen overmatige dwang en misleidende verklaringen of informatie.
Voordelen
- Het bedwingt de pogingen tot een vijandige overname door de corporate raider.
- Het maakt het proces van het verwerven van aandelen open en transparant, aangezien de corporate raider het vrijgaveformulier en alle bekendmakingen aan het bedrijf en de effecten- en wisselcommissie moet indienen.
- Het beschermt de belangen van de aandeelhouder.
- Het geeft de aandeelhouder een redelijke tijd om te beslissen of hij het bod wil doen of niet.
- Het geeft het topmanagement bovendien een redelijke hoeveelheid tijd, ongeacht of het het aanbod moet accepteren of niet.
