Wat zijn H-aandelen?
H-Shares is een aandelenklasse van een naamloze vennootschap van het vasteland van China die wordt verhandeld op de Hong Kong Stock Exchange in Hong Kong Dollar. Buitenlandse investeerders kunnen dergelijke aandelen vrij kopen, net als andere aandelen op de Hong Kong Stock Exchange. Dit was een enorme opluchting voor internationale investeerders. Eerder mochten ze geen aandelen kopen van openbare bedrijven in China die handelden onder de aandelenbeurzen van Shenzhen of Shanghai, tenzij ze gekwalificeerde buitenlandse institutionele investeerders waren.
Uitleg
- De aandelenmarkt op het vasteland van China is zeer restrictief en staat alleen open voor Chinezen, maar met veel beperkingen. Niet iedereen kan in Chinese aandelen beleggen zoals in andere ontwikkelde landen. Om deze situatie te verzachten, bedacht de Chinese regering dit concept.
- Hong Kong is de speciale administratieve regio van de Volksrepubliek China. Hong Kong werd in 1997 door Groot-Brittannië teruggegeven aan China toen de huurovereenkomst van 99 jaar eindigde. In tegenstelling tot China, dat erg conservatief is, is het beleid van Hongkong liberaler en is Engels ook de officiële taal. Hoewel Hong Kong deel uitmaakt van China, heeft het Hong Kong nog 50 jaar de tijd gegeven om zichzelf te regeren. Het beleid en de beurzen zijn dus erg liberaal in Hong Kong.
- Het is voor buitenlanders moeilijk om Chinese aandelen te verhandelen op beurzen zoals Shenzhen en Shanghai. Dus de Chinese regering kwam met een nieuw beleid om Chinese openbare bedrijven toe te staan hun aandelen ook op de beurs in Hongkong te noteren. Deze aandelen worden H-aandelen genoemd en kunnen vrij worden verhandeld door internationale investeerders in Hong Kong Dollar (HKD).
Voorbeeld
Voorbeeld 1
- First Tractor, die wordt verhandeld onder de lokale code (00038.HK), is een H-aandeel dat wordt verhandeld op de Hong Kong Stock Exchange. De gemiddelde koers met ingang van 3 rd januari 2020 is 1.824HKD. Elke buitenlandse investeerder kan dus gemakkelijk de aandelen van First Tractor van de Hong Kong Stock Market kopen of verkopen.
- First Tractor is dus een Chinees beursgenoteerd bedrijf, maar handelt in Hong Kong onder HKD. Het geeft gratis handelsrechten op de aandelen, wat niet is toegestaan op Chinese beurzen.
- Eerder, toen deze aandelen alleen op Chinese beurzen werden verhandeld, mochten buitenlanders niet in de aandelen handelen. Met het concept van H-aandelen kan het bedrijf First Tractor public ltd gemakkelijk zijn aandelen verkopen aan buitenlanders die bereid zijn om in Chinese aandelen te investeren. Beleggers waarderen Chinese aandelen als de meest groeiaandelen.
- China heeft, vanwege zijn enorme nadruk op de productiesector, zijn economie vele malen vergroot. Het is voor veel institutionele beleggers wereldwijd een aantrekkelijke investering geweest. Deze overbruggen nu de kloof.
Voorbeeld 2
NE Electric handelt onder de lokale code (00042.HK) is ook een H-aandeel, dat wordt verhandeld onder de Hong Kong Stock Exchange. De gemiddelde koers met ingang van 3 rd januari 2020 is 0.565HKD.
Index van H-aandelen
Deze Index is de Hang Seng China Enterprises Index. De code is HSCEI. Het is een vrij verhandelbare marktkapitalisatie-gewogen index. Eerder maakten alleen H-aandelen er deel van uit. Later omvatte de Index Red-Chips en Private Enterprises. De huidige prijs van de Index is op HKD 11.253 vanaf 3 rd januari 2020. Deze voorraad index helpt om de beweging in de Hong Kong Stock Exchange te begrijpen.
H-aandelen versus A-aandelen
- H-aandelen zijn de aandelen van naamloze vennootschappen van het vasteland van China die worden verhandeld op de beurs van Hong Kong. Chinese A-aandelen zijn de aandelen van naamloze vennootschappen in China die handelen op Chinese beurzen zoals Shenzhen en Shanghai Stock Exchanges.
- Beide soorten aandelen volgen de regels van de Chinese noteringsvereisten. H-aandelen voldoen echter ook aan de noteringsvereisten van de beurs van Hong Kong.
- De Chinese aandelenmarkt is erg conservatief. Er zijn verschillende regels die verhinderen dat buitenlandse investeerders rechtstreeks in de Chinese aandelenmarkt investeren. Om deze reden is beleggen in A-aandelen erg moeilijk voor buitenlandse investeerders. Aan de andere kant is investeren in H-aandelen relatief eenvoudig. De regels die gelden voor de beurs van Hongkong zijn erg soepel in vergelijking met de regels die gelden voor Chinese beurzen.
- H-aandelen zijn veel meer liquide dan A-aandelen. Het is omdat buitenlanders in H-aandelen mogen handelen, waardoor de H-aandelen beter verhandelbaar zijn dan A-aandelen.
- De prijs van A-aandeel is hoger omdat het illiquide is in vergelijking met H-aandeel, dat veel meer liquide is.
Conclusie
- Deze zijn uitermate belangrijk voor buitenlandse investeerders. De conservatieve aandelenmarkt in China was voor veel investeerders moeilijk om in te investeren. China is de opkomende supereconomie. Veel instellingen willen in China investeren om blootstelling te krijgen aan opkomende economieën.
- Het heeft instellingen geholpen om blootstelling te verwerven aan bedrijven uit verschillende sectoren van de Chinese economie. We zullen zien wat er gebeurt met de economie van Hong Kong na 50 jaar wanneer de "One Country two wetten" zullen versmelten tot "One country one law". Hong Kong heeft de status verworven van het financiële centrum van de wereld. Er moeten inspanningen worden geleverd om de Chinese economie te liberaliseren en deze samen te voegen met de normen van de economie van Hongkong.
