Formule om risicopremie te berekenen
De risicopremie wordt berekend door het rendement op risicovrije investering af te trekken van het rendement op investering. De Risicopremie-formule helpt om een ruwe schatting te krijgen van het verwachte rendement op een relatief risicovolle investering in vergelijking met het rendement op een risicovrije investering.
Risicopremie-formule = R a - R f
- r a = activum of beleggingsrendement
- r f = risicovrij rendement
Soorten risicopremie
Specifieke premievormen kunnen ook afzonderlijk worden berekend, de zogenaamde Market Risk Premium-formule en Risk Premium-formule op een aandeel met CAPM. De eerste berekening is gericht op het berekenen van de premie op de markt, die doorgaans wordt beschouwd als een marktindex, zoals de S&P 500 of Dow Jones. Dit wordt bereikt door het rendement op een risicovrije belegging af te trekken van het waarschijnlijke rendement op een vergelijkbare belegging in een specifieke marktindex.
De risicopremie op een aandeel dat CAPM gebruikt, is bedoeld om te helpen begrijpen wat voor extra rendement kan worden behaald met een investering in een specifiek aandeel met behulp van het Capital Asset Pricing Model (CAPM). De risicopremie voor een specifieke investering met CAPM is bèta maal het verschil tussen het rendement op een marktinvestering en het rendement op een risicovrije investering.
Voorbeeld
Persoon ABC wil 100.000 US $ investeren voor het best mogelijke rendement. ABC heeft de mogelijkheid om te beleggen in risicovrije beleggingen zoals de Amerikaanse staatsobligatie, die een laag rendement biedt van slechts 3%. Aan de andere kant overweegt ABC een investering in een aandeel dat rendementen tot 18% kan opleveren. Om het voorbeeld van de risicopremie te berekenen voor het nemen van de extra hoeveelheid risico die gepaard gaat met deze aandeleninvestering, zou ABC deze wiskundige bewerking uitvoeren:
Risicopremie = r a (100.000 x 18/100) - r f (100.000 x 3/100) = 18.000 - 3000 = 15.000 US $
Daarom geniet ABC in dit geval een voorbeeld van een risicopremie van US $ 15.000 met deze aandeleninvestering in vergelijking met de risicovrije belegging. Het hangt echter volledig af van de prestaties van het aandeel en of het beleggingsresultaat positief blijkt te zijn. Hiervoor zou ABC de betrokken risicofactor moeten begrijpen door de fundamenten van het aandeel uitvoerig te bestuderen en te beoordelen of deze investering het waard is en of hij de risicopremie zou kunnen realiseren of niet.
Aandelenrisicopremie voor Amerikaanse markt
Hier heb ik een 10-jaars Treasury Rate beschouwd als de risicovrije rente. Houd er rekening mee dat sommige analisten ook een 5-jaars schatkistrente als risicovrije rente nemen. Neem contact op met uw onderzoeksanalist voordat u hierover belt.
bron - bankrate.com
Marktrisicopremie (RM - RF)
Elk land heeft een andere risicopremie. Equity Risk Premium geeft primair de premie aan die door de aandelenbelegger wordt verwacht. Voor de Verenigde Staten bedraagt de risicopremie op aandelen 6,25%.
bron - stern.nyu.edu
- Marktpremie = Rm - Rf = 6,25%
- Rf = 2,90%
- Verwacht rendement van de aandelenmarkt = Rm = Rf + marktpremie = 2,90 + 6,25% = 9,15%
Gebruik en relevantie
Het moet goed worden begrepen dat een marktpremie bedoeld is om het waarschijnlijke rendement op investeringen te helpen beoordelen in vergelijking met elke investering waarbij het risiconiveau nul is, zoals in het geval van door de Amerikaanse overheid uitgegeven effecten. Dit extra rendement op een risicovolle investering wordt op geen enkele manier beloofd of gegarandeerd in deze berekening of door een gerelateerde factor. Mocht dit beleggingsresultaat negatief zijn, dan heeft de premieberekening daarvoor weinig relevantie. Het was het risico dat een belegger wilde nemen in ruil voor extra rendement als de investering een positief resultaat zou hebben. Dit verschil tussen het verwachte rendement en het werkelijke rendement dat op een investering kan worden behaald, moet duidelijk worden begrepen.
Risicopremiecalculator
U kunt de volgende risicopremiecalculator gebruiken
| R | |
| een | |
| f | |
| Risicopremie-formule = | |
| Risicopremie-formule = | R een - R f | |
| (0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = | 0 |
Risicopremie in Excel (met Excel-sjabloon)
Laten we nu hetzelfde risicopremie-voorbeeld hierboven in Excel doen. Dit is heel eenvoudig. U moet de twee inputs leveren: beleggingsrendement en risicovrij rendement.
U kunt deze premie eenvoudig berekenen in het meegeleverde sjabloon.
