Invesmtent Banking - Underwriters en Market Makers

Inhoudsopgave

Wat is acceptatie?

Wat is acceptatie?

In het geval van de acceptatiefunctie nemen de underwriters het financiële risico van hun cliënt in ruil voor de financiële vergoedingen en in het geval van de functie van market makers, financiële instelling en grootbanken zorgen ze ervoor dat er voldoende liquiditeit in de markt is door te zorgen voor dat er voldoende handelsvolume is.

Underwriters en Market Makers - Dit is de 6e tutorial in 9 series tutorials over Investment Banking.

Deel 1 - Investeringsbankieren versus commercieel bankieren
Deel 2 - Aandelenonderzoek
Deel 3 - AMC
Deel 4 - Verkoop en handel
Deel 5 - Onderhandse plaatsingen
Deel 6 - Underwriters en Market Makers
Deel 7 - Fusies en overnames
Deel 8 - Herstructurering en reorganisatie
Deel 9 - Verantwoordelijkheden voor investeringsbankieren

Als je M&A professioneel wilt leren, dan wil je misschien kijken naar 25+ video-uren van de Mergers and Acquisitions Course

In deze tutorial bespreken we het volgende -

Underwriting
Markt maken

Investeringsbankieren - Video over verzekeraars en marktmakers

Underwriting

Laten we nu kijken naar het algemene kader dat we hebben geleerd wat het onderzoek is dat we hebben bekeken naar verkoop, verkoop en handel we hebben ook gekeken naar het aantrekken van kapitaal nu gaan we naar verzekeraars en marktmakers.Dit zijn in feite industriële jargons die erg belangrijk voor ons zijn begrijp het dus als we het hebben over IPO's wat er gebeurt, laten we zeggen dat als het bedrijf 100 miljoen dollar wil ophalen en als ze dat niet kunnen doen, wat er dan is gebeurd dat er een risico aan verbonden is, als we waarschijnlijk veronderstelden dat de beursgang niet succesvol zou kunnen zijn de risico-investeringsbanken onderschrijven feitelijk een IPO, wat betekent dat als er een inschrijving is, de investeringsbank die aandelen daadwerkelijk zal kopen.

Laten we het nu hebben over een andere belangrijke functie van een investeringsbank als we het hebben over IPO's die Underwriting worden genoemd. Dus we horen veel over investeringsbanken die zich verzekeren voor verschillende IPO's wat het precies betekent? Dus laten we hier een voorbeeld nemen om te zien wat Underwriting betekent. Laten we eens kijken dat u weet dat er een klein bedrijf is dat een privébedrijf is en dat ze een soort van nieuwe zekerheden willen aantrekken, dus we hebben dit eerder besproken. Het kan dus zijn dat ze geld verdienen met Initial Public Offerings, maar het probleem is dat u weet dat er risico's kunnen zijn verbonden aan onderabonnement?

Wat dit onderabonnement zou betekenen, is dat dit bedrijf 100 miljoen dollar uit de markt wilde halen. Het risico van onderinschrijving betekent dat wat ze ook wilden ophalen, ze misschien niet kunnen ophalen, dus niet 100 miljoen, ze misschien wel 50 miljoen kunnen ophalen die onderinschrijving zijn. U weet dat er investeringsbankiers zijn die in feite de effecten onderschrijven en de bedrijven verhogen het toegezegde bedrag, dus wat betekent dit dat als een investeringsbankier de zekerheden verzekert, hij vrijwel garandeert dat het bedrag dat is vastgelegd om te worden opgehaald, zal worden verhoogd en hoe zorgt de investeringsbank hiervoor eigenlijk? Dus in wezen wanneer IPO daadwerkelijk komt, worden de aandelen aan de belegger gegeven en laten we zeggen dat als er onderinschrijving is van welke aard dan ook, laten we zeggen tot een omvang van 10 miljoen dollar.Dus deze aandelen van 10 miljoen dollar zullen worden geabsorbeerd door de investeringsbank, dus we zeggen in wezen dat de investeringsbank dit aandeel daadwerkelijk zal kopen en verkopen op het juiste moment om winst te maken. Overnemen betekent dus dat u in wezen garandeert dat elk bedrag van onderinschrijving door de investeringsbank zal worden geabsorbeerd en uiteraard, aangezien u kunt zien dat de investeringsbank financieel risico op zich neemt, kan het financiële risico zijn dat, laten we zeggen dat IOP niet succesvol was, dus de investeringsbank moet de aandelen misschien kopen in een mate waarin deze niet was ingeschreven en laten we zeggen dat de aandelen na een tijdje staken, dus dat is een enorm risico voor de investeringsbank. Dus dat is de reden waarom, wanneer we het hebben over het overnemen van investeringsbanken, feitelijk hoge kosten in rekening brengen tijdens de acceptatiescenario's en in dit proces,ze moeten daadwerkelijk in detail praten met de risicoafdeling en de compliance-afdeling over de hoeveelheid risico of de hoeveelheid risico die de zakenbanken kunnen nemen met betrekking tot acceptatie. Dus hiermee hebben we acceptatie begrepen als een van de belangrijkste functies van investeringsbanken, u weet ook dat het mogelijk maakt om market-making-activiteiten op de beurs mogelijk te maken, dus wat is market-making en waarom spelen investeringsbanken hier eigenlijk een zeer belangrijke rol, laten we eens kijken dat via deze video van verzekeraars en marketmakers.wij hebben acceptatie begrepen als een van de belangrijkste functies investeringsbanken weet u ook het mogelijk maken van market-making activiteiten op de beurs, dus wat is market-making en waarom spelen investeringsbanken hier eigenlijk een zeer belangrijke rol laten we daar eens naar kijken via deze underwriters en market makers video.wij hebben acceptatie begrepen als een van de belangrijkste functies investeringsbanken weet u ook het mogelijk maken van market-making activiteiten op de beurs, dus wat is market-making en waarom spelen investeringsbanken hier eigenlijk een zeer belangrijke rol laten we daar eens naar kijken via deze underwriters en market makers video.

Markt makers

Nr. 2 is erg interessant, dit heeft te maken met de Market Maker. Nu, wat versta je echt onder market maker te zijn? Er kunnen dus bedrijven zijn zoals u de investeringsbanken kent die ook Market Maker zijn. Market Maker is iemand die daadwerkelijk zorgt voor liquiditeit in de markt. Om u een eenvoudig voorbeeld te geven, laten we zeggen dat er een aandeel is met de naam ABC, deze IB is een Market Maker voor dit aandeel ABC.Wanneer een Market Maker bedoelt dat u weet wanneer er transacties op de markt plaatsvinden, is de rol van een Market Maker in wezen het verschaffen van liquiditeit aan de aandelen en dit kan worden gedaan door de aandelen te kopen of de aandelen te verkopen om letterlijk uit te leggen dit op een heel eenvoudige manier voor u, laten we een voorbeeld nemen van ABC waarvoor IB's Market Maker zijn en laten we zeggen dat er maar een investeerder is die 1000 aandelen van ABC wil kopen, maar zijn prijs is $ 50. Laten we zeggen dat er dan een verkoper op de markt is die dit aandeel van ABC wil verkopen maar hij wil het verkopen op 100 en hij wil dat ook doen voor 1000 aandelen. Dus als je nu kijkt naar de afstand tussen 50 en 100 is te groot. Dus je weet dat de transactie misschien nooit zal worden voltooid, dus ik bedoel wat er gebeurt is dat er misschien maar weinig kopers en weinig verkopers in dit bedrijf zijn.Dus waar het bij de rol van een market maker om draait, is tussendoor pitchen en een lucratieve prijs aanbieden aan de koper of de verkoper die deze aandelen waarschijnlijk later verhandelt voor winst. Hoe gaan ze dat doen? Laten we dus aannemen dat in een van de gevallen deze IB die Market Maker is, daadwerkelijk aanbiedt dit aandeel te kopen voor $ 75. Dus hier was er een verkoper op 100, maar hier was er een koper op 50, maar IB die een market maker is, heeft een soort gegeven quota. Er kunnen dus enkele verkopers zijn die de aandelen daadwerkelijk willen verkopen, dus in dat geval weet u dat ze overeenkomen en deze investeringsbank, die Market Maker is, zal dit aandeel daadwerkelijk bezitten, dus wat deze Market Maker feitelijk doet, is de mogelijkheid om te handelen van de zekerheid door liquiditeit op de markt te verschaffen.Dus hier komt tussenin en ze weten een soort van proberen om de markt te creëren en aan de andere kant, als laten we zeggen dat hij de aandelen bezit, weet je dat hij ook kan kijken naar de verkoop van de aandelen. Dus laten we zeggen dat hij, ik bedoel de investeringsbank die deze 1000 aandelen bezit, dit nu voor $ 80 wil verkopen. Dus in plaats van 100 probeer je nu te verkopen voor $ 80, dus je kunt ook wat kopers vinden, dus wat je stapsgewijs doet, is dat aangezien hier de spread voor biedingen en vragen te hoog was als Market Maker, je ertussen kwam en nu je hebt verlaagd bied als een spread en zorg ervoor dat er wat liquiditeit in de markt is, dus ik bedoel dat dit voorbeeld een beetje overdreven was, maar het bod als spread liep eigenlijk tegen de enige zin op die manier deze market makers echt zeer efficiënt zijn gebleken en zijn helpen bij de goede werking van de financiële markten.Dus nu we deze 2 jargon-verzekeraars en marktmakers vrijwel hebben begrepen.