Wat is samensmelting?
Samenvoeging is de consolidatie of combinatie van twee of meer bedrijven die bekend staan als de fuserende bedrijven, meestal de bedrijven die actief zijn in dezelfde of vergelijkbare branche, om een volledig nieuw bedrijf te vormen dat bekend staat als het samengevoegde bedrijf met een nieuw juridisch bestaan maar dezelfde bestaande aandeelhouders en activa. & aansprakelijkheden.
Om met de basis te beginnen, is de meest algemeen aanvaarde definitie
- Samenvoeging is een combinatie van twee of meer bedrijven in een nieuwe entiteit. Bedrijf A en B combineren om een nieuwe entiteit te vormen, C.
- Het omvat ook absorptie . Absorptie houdt in dat bedrijf A bedrijf B overneemt en de B wordt geliquideerd.
De twee meest gebruikte termen bij samensmelting bij het verwijzen naar de bedrijven zijn ' overdragende onderneming' en ' overnemende onderneming'.
Het overdragende bedrijf is het fuserende bedrijf en het overnemende bedrijf is het fuserende bedrijf.
Soorten samensmelting
Aard van de fusie
Er wordt gezegd dat het in het karakter van een fusie is wanneer aan de volgende vijf voorwaarden is voldaan:
- Alle activa en passiva van de overdragende onderneming worden, na samenvoeging, de activa en passiva van de verkrijgende onderneming.
- Aandeelhouders die niet minder dan 90% van de nominale waarde van de eigen-vermogensaandelen van de overdragende onderneming bezitten (met uitzondering van de aandelen die er reeds in het bezit zijn, onmiddellijk voor de fusie, door de verkrijgende onderneming of haar dochterondernemingen of hun gevolmachtigden) worden aandeelhouders van de overnemende vennootschap uit hoofde van de fusie.
- De vergoeding voor de vordering door die aandeelhouders van de overdragende onderneming die ermee instemmen om aandeelhouders van de verkrijgende onderneming te worden, wordt door de verkrijgende onderneming volledig voldaan door de uitgifte van aandelen in de verkrijgende onderneming, behalve dat er contanten kunnen worden betaald met betrekking tot eventuele fractionele aandelen.
- Het is de bedoeling dat het bedrijf van de overdragende onderneming na de samenvoeging wordt uitgeoefend door de overnemende onderneming.
- Het is niet de bedoeling dat de boekwaarden van de activa en passiva van de overdragende onderneming worden aangepast wanneer deze worden opgenomen in de jaarrekening van de verkrijgende onderneming, behalve om uniformiteit van de grondslagen voor financiële verslaggeving te waarborgen.
Aard van de aankoop
Als aan een van de bovenstaande voorwaarden niet wordt voldaan, wordt gezegd dat dit in de aard van de aankoop ligt.
Behoefte aan samensmelting
- Het helpt bij het gebruik van verschillende belastingvoordelen. Vaak vindt het plaats als een maatstaf voor belastingplanning.
- Door zich te verenigen door middel van fusie, profiteren bedrijven van grote schaalvoordelen.
- Het helpt ook bij het elimineren van concurrentie tussen een vergelijkbare groep industrieën. Soms helpt het ook bij het creëren van een monopolie op de markt.
- Het wordt altijd gezien als een icoon van groei; het verhoogt over het algemeen de waarde van de bedrijven.
- Het biedt vooruitzichten op financiële en kapitaalgroei en ontwikkeling.
- Het biedt synergievoordelen. In eenvoudige bewoordingen betekent dit de voordelen die door de combinatie worden verkregen.
Proces van samensmelting
Juridische procedures
Tijdens het hele proces moet men zorg dragen voor de verschillende sets wetten, regels, voorschriften, wetgevingen, enz. De toepasselijkheid van verschillende wetten varieert van geval tot geval. Elk geval moet afzonderlijk worden bekeken om de reikwijdte van de toepasselijke wetten te bepalen. Het verschilt ook van land tot land. Voor bijvoorbeeld: In India moet het vennootschapsrecht, SEBI-wetgeving, RBI-regels en voorschriften, FEMA, inkomstenbelastingwetgeving, enz. Worden gevolgd. Deze wetten bieden een wettelijk kader voor alle activiteiten die worden uitgevoerd in het kader van het samenvoegingsschema. Het opstellen van het fusieschema, het houden van bestuursvergaderingen, het verkrijgen van de goedkeuring van het bestuur, de toestemming van aandeelhouders, het indienen van verschillende formulieren bij het ROC, het informeren van de beurzen, advertenties in kranten, enz. Zijn enkele van de juridische stappen die betrokken zijn.Alles moet worden gedaan binnen de wettelijke horizon van de respectieve landen.
Andere procedures
- Er wordt due diligence uitgevoerd voor de hervormingen van de bedrijfsherstructurering zoals fusie, wat een goed beeld geeft van de haalbaarheid van de deals of niet. Het houdt rekening met verschillende aspecten en dus bestaan er verschillende soorten due diligence, zoals financiële due diligence, juridische due diligence, operationele due diligence, enz.
- De waardering vindt plaats voor de bedrijven die worden samengevoegd. De waardering voor en na de samenvoeging wordt gedaan en vergeleken om de waarde of de waarde te kennen. Nu is waardering een heel groot gebied, wat een subjectieve oefening is op basis van talrijke feiten en aannames.
- Vervolgens komt de deal die door de een aan de ander (en) wordt gepresenteerd, die van plan is samen te smelten. Het structureren van deze deal is een vervelende taak. Veel onderhandelingen vinden plaats in het proces van fusie. Onderhandelen is ook een essentiële vaardigheid, aangezien het zeer vereist is om tot een succesvolle afronding en afronding van de deal te komen.
- De kosten zijn erg hoog, dus men moet een KBA-analyse uitvoeren voordat men een fusie aangaat. Over het delen of dragen van dergelijke kosten moet van tevoren worden besloten.
- Ten slotte wordt een juridische overeenkomst ondertekend tussen partijen voor fusie. De echte test begint na het begin. De succesvolle deal zou niet beperkt moeten blijven tot alleen papieren, maar de postfusieoperaties zouden moeten werken voor de resultaten die de bedrijven verwachtten.
Problemen van samensmelting
- Hoewel verandering de wet van de natuur is, zijn we het er allemaal over eens dat veranderingen ingewikkeld zijn en niet gemakkelijk door ons worden verwelkomd; hetzelfde geldt voor fusies.
- Vooral bij grensoverschrijdende fusies zijn er culturele verschillen. Mensen werken niet in harmonie; er zijn tekenen van ontevredenheid.
- Het is niet elke keer mogelijk dat men uit samenvoegingen een win-winsituatie haalt. Men moet altijd klaar zijn om beproevingen en beproevingen het hoofd te bieden.
- De houding van het management is niet altijd vriendelijk; de vijandige houding van het management is een teken van gevaar.
Voorbeelden van samensmelting in recente tijden
Heinz en Kraft Foods
- De meest opwindende fusie om voor velen van ons te studeren is het eten van Heinz en Kraft, en vraagt zich af waarom? Omdat we van eten houden, nietwaar? Afgezien hiervan zijn enkele opmerkelijke punten met betrekking tot deze fusie-
- Deze fusie was noodzakelijk omdat het een combinatie betreft van twee giganten in de voedingsindustrie.
- De fusie hielp bij het vergroten van de jaarlijkse omzet en het verwerven van een aanzienlijk marktaandeel in de wereld en meer specifiek in de Verenigde Staten.
- De synergievoordelen werden verwacht van de fusie in de vorm van internationale groei en schaalvoordelen.
- Kostenbesparingen werden verwacht als gevolg van gecombineerde activiteiten. Er werden verschillende strategieën toegepast om kosten te besparen.
- De kosten van de fusie bedroegen ongeveer $ 42 miljard. De fusie was een horizontale fusie.
Toyota Fusies
- De fusies van Toyota zijn specifieke soorten fusies. Het unieke kenmerk dat bij hun fusies wordt waargenomen, is dat ze geloven in expansie via interne middelen.
- Er hebben fusies plaatsgevonden tussen twee dochterondernemingen van dezelfde moedermaatschappij.
- De drijfveer achter dit soort fusies is het verbeteren van interne processen, het benutten van elkaars krachten en het versterken van de communicatie.
E-Bay en Paypal
- De reden achter deze fusie tussen E-Bay en Paypal was een afhankelijkheid van elkaar.
- De Paypal was voor het grootste deel van zijn inkomsten afhankelijk van E-bay.
- De betalingsbedrijven zijn afhankelijk van het aantal transacties en de Paypal was voor dit volume afhankelijk van E-bay.
- Deze fusie kon niet lang voortduren, en opnieuw gingen E-bay en Paypal uit elkaar na ongeveer 12 jaar van eenheid.
- De kosten van de fusie bedroegen ongeveer $ 1,5 miljard.
Dow Chemical & Dupont
- Deze fusie vond plaats omdat de investeerders een beter gespreide portefeuille wilden voor hun investeringen.
- De Dupont zat in de zadenindustrie en de Dow in de chemische industrie.
- Een fusie van deze zeldzame industrieën was strategisch gepland om de beste positie in de landbouw te bereiken.
- De kosten van de fusie bedroegen ongeveer $ 130 miljard. De fusie is een soort verticale fusie.
Citicorp and Travellers Group
- Deze fusie was bedoeld om een van de belangrijkste fusies te creëren in de sector van financiële diensten van bank-, verzekerings- en investeringsactiviteiten.
- Het is gedaan om verschillende klanten bij elkaar te brengen die gebruik maken van de financiële diensten en graag willen investeren in de markten. Deze stap zou het klantenbestand op individueel niveau vergroten.
- Door deze maatregel werden de beleggingsproducten voor allerlei klanten beschikbaar gesteld.
- De kosten van de fusie bedroegen ongeveer $ 140 miljard.
Conclusie
Samengevat kunnen we concluderen dat fusies afhankelijk zijn van verschillende factoren en dat er achter elke fusie een reden zit. De activiteit van een fusie is een uitgebreide oefening waarbij meerdere maatregelen moeten worden genomen om te beslissen of de fusie al dan niet vruchtbaar zal zijn. Het werk houdt niet op wanneer de twee bedrijven worden samengevoegd, maar vanaf dit punt begint een nieuwe reis. Om dit een zeker succes te maken, moeten er inspanningen worden geleverd in de fase na de samenvoeging. Het moet zorgen voor een optimale benutting van middelen. De bedrijven moeten continu streven naar groei en ontwikkeling.
