Top 20 interviewvragen en antwoorden over hedgefondsen - WallstreetMojo

Inhoudsopgave

Hedge Fund Interview vragen en antwoorden

Hedge Fund Interview vragen en antwoorden

In dit artikel gaan we in op de top 20 van interviewvragen en antwoorden over hedgefondsen en zullen we u begeleiden om die vragen goed te beantwoorden.

We hebben deze interviewgids opgedeeld in drie delen -

Deel 1 - Interview met hedgefondsen - Basisvragen en antwoorden
Deel 2 - Vragen en antwoorden over de structuur van het hedgefonds
Deel 3 - Interviewvragen en antwoorden over hedgefondsstrategie

Hedge Fund Interview - Basisvragen en antwoorden

Hedge Fund Interview Vraag # 1 - Wat verstaat u onder een Hedge Fund?

Antwoord: Een hedgefonds is een investeringspool waarin beleggers een geldbedrag inbrengen dat wordt beheerd door een hedgefondsbeheerder. Deze manager zal op zijn beurt deze fondsen verder inzetten om hun rendement te maximaliseren. Het concept is vergelijkbaar met onderlinge fondsen, maar is relatief agressiever in het maximaliseren van het rendement.

Vraag # 2 - Noem enkele verschillen tussen hedgefondsen en beleggingsfondsen?

Antwoord:

Hedgefondsen	Beleggingsfondsen
Deze fondsen zijn niet erg gereguleerd.	Ze zijn gereguleerd
De strategieën zijn erg agressief en zijn niet noodzakelijk beperkt tot een bepaalde sector of product	De strategieën zijn doorgaans beperkt tot beleggingen in de aandelenmarkt en zelfs tot een specifieke bedrijfstak.
Ze zijn over het algemeen gericht op HNI's en andere grootschalige investeerders vanwege de enorme ticketomvang van de investering.	Het is gericht op particuliere beleggers en de minimale omvang van de investering is ook relatief kleiner.

Ook kunt u hier beleggingsfondsen leren.

Hedge Fund Interview Vraag # 3 - Waarom zijn hedgefondsen niet aan te raden voor kleinschalige particuliere beleggers?

Antwoord: Hedgefondsen hebben doorgaans een minimale investeringsomvang van ongeveer $ 10 miljoen met een risicobereidheid om het volledige geld te verliezen als een dergelijke situatie zich voordoet. De fondsmanager is als partner betrokken bij een dergelijke investering, maar men moet nog steeds een grote risicobereidheid hebben.

Een andere reden is dat aangezien hedgefondsen meerdere en complexe strategieën kunnen gebruiken om hun rendement te maximaliseren, het voor beleggers moeilijk zal zijn om ze te begrijpen en bij te houden.

Vraag # 4 - Vertel me iets over de 2/20 regel?

Antwoord: 2/20 is een beloningsstructuur die wordt gebruikt door de hedgefondsbeheerders op basis van de prestaties van het hedgefonds. Deze zin zal zich concentreren op hoe de hedgefondsbeheerders een vast bedrag van 2% van de totale vermogenswaarde aanrekenen als beheervergoeding en nog eens 20% over de totale winst die is behaald. De beheervergoeding is dus een verplichte vergoeding, die essentieel is voor het beheer van het fonds, en prestatievergoedingen zijn een beloning voor de fondsbeheerder voor het behalen van meer rendement dan de waarde van het fonds.

Vraag # 5 - Wat zijn de voordelen van beleggen in hedgefondsen?

Antwoord: Enkele van de voordelen van dergelijke investeringen zijn:

De consistentie van de prestaties : aangezien de beheerders niet beperkt zijn in hun keuze van beleggingsstrategieën en over de mogelijkheid beschikken om in elke klasse of elk instrument te beleggen, kunnen ze streven naar consistente en absolute rendementen. De focus hoeft niet beperkt te blijven tot het overtreffen van de benchmark.
Lage correlatie : aangezien een reeks beleggingsstrategieën / financiële instrumenten wordt gebruikt en ze het vermogen hebben om te profiteren in zowel stijgende als dalende omstandigheden, kunnen fondsen rendementen genereren die weinig verband houden met traditionele investeringen.
Neerwaartse bescherming : Hedgefondsen zoeken bescherming tegen dalende markten door verschillende afdekkingsstrategieën te gebruiken en kunnen een grotere diversificatie en actieve activaspreiding inhouden.

Vraag # 6 - Kunt u het concept van inschrijving / terugkoop met betrekking tot hedgefondsen uitleggen?

Antwoord: Inschrijving verwijst naar het investeringsbedrag dat een belegger heeft gedaan om deel uit te maken van het hedgefonds.

Aflossing daarentegen is het bedrag dat wordt geliquideerd en terugbetaald aan de belegger vanwege het verlaten van het hedgefonds of de liquidatie van het fonds.

In beide gevallen wordt het volledige bedrag niet in een enkele emmer uitbetaald, maar in tranches gespreid voor een soepele beweging van de fondsen. Duidelijkheid hierover wordt gegeven in het Offer Memorandum (OM). Aflossingen kunnen 15 tot 180 dagen duren.

Vragen en antwoorden over hedgefondsstructuur

Vraag # 7 - Wat is een Master-Feeder-structuur in hedgefondsen?

Antwoord: Een master-feeder-fonds is een standaardstructuur die door de fondsen wordt gebruikt voor het bundelen van belastbare en niet-belastbare investeringen die zijn opgehaald in een gecentraliseerd instrument dat bekend staat als een masterfonds. De activa worden dus omgezet in afzonderlijke feederfondsen; de ene is voor de in de VS gevestigde investeerders en de andere is voor de niet in de VS gevestigde investeerders. Dit bedrag wordt vervolgens geconsolideerd in het masterfonds van waaruit de portefeuillebeleggingen en verhandeling plaatsvinden. Het feederfonds koopt de aandelen van het 'maserfonds' zoals de aandelen van elk ander bedrijf. Het ontvangt op zijn beurt alle inkomsten van het masterfonds, inclusief rente, winsten en dividenden.

Kijk ook eens naar Hoe werkt een hedgefonds?

Hedge Fund Interview Vraag # 8 - Hoe wordt de NAV berekend?

Antwoord: De berekening omvat het totaal van de marktwaarden van alle effecten die door het fonds worden gehouden. Dus,

Futures (Long en Short) = Futuresprijs * Lotgrootte * Aantal contracten

Gekochte opties = Betaalde opties premie * Perceelgrootte * Aantal contracten

Verkochte opties = Marktprijs van de onderliggende waarde * Lotgrootte * Aantal contracten.

In het geval van enige andere blootstelling aan derivaten, wordt voorgesteld deze blootstelling te berekenen als de notionele marktwaarde van het contract.

De lotgrootte is de hoeveelheid die moet worden gekocht en is geschikt voor de partij die het aanbiedt om het te kopen of te verkopen. Men koopt bijvoorbeeld een optiecontract in een partijgrootte van bijvoorbeeld 50.

Vraag # 9 - Wat weet u van Side-pocket Funds?

Antwoord: Dit zijn aparte fondsen voor het opslaan van illiquide effecten van andere liquide beleggingen van de fondsen. Dergelijke fondsen zijn niet voor alle investeerders beschikbaar en zijn over het algemeen voor investeerders op het moment van oprichting. De investering blijft doorgaans vergrendeld totdat deze effecten worden geliquideerd. De waarde van deze effecten is mogelijk ook niet beschikbaar, en daarom kan de waardering ervan tegen kostprijs gebeuren en vlak worden gehouden. Men kan ook gebruik maken van prijzen volgens Bloomberg.

Vraag # 10 - Hebben hedgefondsen een blokkeringsperiode?

Antwoord: Ja, hedgefondsen hebben een lock-in-periode, maar de looptijd verschilt van fonds tot fonds. Over het algemeen hangt het af van de investeringsstrategie. Als de beheerder van mening is dat het een jaar of twee zal duren voordat de beleggingen in waarde toenemen, kan hetzelfde worden gehandhaafd als een lock-in-periode waarin de beleggers het geïnvesteerde bedrag niet kunnen opnemen. Normaal gesproken wordt bij de meeste fondsen een lock-in-periode van 3 jaar in acht genomen.

Hedge Fund Interview Vraag # 11 - Hebben hedgefondsen een terugvorderingsbepaling?

Antwoord: Ja, hedgefondsen kunnen een voorziening voor terugvordering hebben waarbij de Limited Partner enig dividend of carry-bedrag dat tijdens de looptijd van het fonds is betaald op eerdere portefeuillebeleggingen mag terugvorderen om het rendement te normaliseren volgens het beloofde / oorspronkelijk overeengekomen percentage. Het is niet noodzakelijk het volledige bedrag dat moet worden teruggevorderd, maar er wordt een voorziening gespecificeerd waardoor de hedgefondsbeheerder een deel van het bedrag zal terugvragen.

Clawback

Vraag # 12 - Wat is een fonds van fondsen?

Antwoord: Het is een fonds dat op zijn beurt weer verder investeert in andere hedgefondsen. Het voordeel hiervan is dat een belegger de smaak krijgt van meerdere hedgefondsstrategieën en diversificatie. Ze zijn gestructureerd als een commanditaire vennootschap die het voordeel van beperkte aansprakelijkheid biedt aan de investeerders. De fondsbeheerder is verantwoordelijk voor het uitvoeren van het due diligence-onderzoek en de interactie met alle verschillende fondsbeheerders om het rendement voor de investeerders te verhogen en ervoor te zorgen dat de minimale betrokkenheid van de investeerders vereist is. Het enige nadeel is dat er een extra vergoedingslaag bij komt kijken, waaronder de beheervergoedingen van de FOF en die van de onderliggende fondsen.

Lees hier ook in detail over het Fund of Funds.

Vraag # 13 - Wat is het belang van een aanbiedingsmemorandum?

Antwoord: Een aanbiedingsmemorandum is als het prospectus van een hedgefonds. Het is een juridisch document waarin de doelstellingen van het hedgefonds, de risico's, de voorwaarden en de voorwaarden van het fonds worden vermeld. Alle details worden minutieus vermeld in het OM. Daarom wordt de potentiële belegger vermeld over de opzet en de strategieën die door de fondsbeheerder moeten worden gevolgd. De minimaal vereiste investering en de risicobereidheid worden duidelijk vermeld in het OM en moeten door de belegger worden bestudeerd alvorens een beslissing te nemen. De details van liquidatie- en terugvorderingsbepalingen worden ook weergegeven in hetzelfde.

Vraag # 14 - Welke entiteiten omvat de structuur van een binnenlands fonds?

Antwoord: De entiteiten die zijn opgenomen in een binnenlandse fondsstructuur zijn:

Een commanditaire vennootschap als entiteit van het fonds
Een LLC (Limited Liability Company) om op te treden als beleggingsbeheerder en algemeen partner. Het wordt gevormd in het rechtsgebied van de fondssponsor. Het is ook mogelijk dat de Investment Manager en GP als twee verschillende entiteiten worden opgericht.

Investeerders worden LP van het fonds en de volledige handelsactiviteiten vinden plaats binnen de fondsentiteit. De Beheervergoeding en Prestatievergoeding worden betaald aan de Beleggingsbeheerder / GP.

Bekijk ook de belangrijkste verschillen tussen LP en GP.

Vragen en antwoorden over hedgefondsstrategie

Vraag # 15 - Wat is een long / short equity-strategie?

Antwoord: Het is een van de meest vanillestrategieën die door de meeste hedgefondsen worden gehanteerd, waarbij de investeerders op basis van hun respectieve waarderingen long en short gaan in twee concurrerende bedrijven in dezelfde sector. De gecombineerde portefeuille creëert meer kansen voor aandelenspecifieke winsten en vermindert het marktrisico, aangezien het kopen en verkopen winsten kan opleveren, en in het ergste geval zullen de verliezen op zijn minst worden gecompenseerd. Het is een weddenschap met een laag risico en wordt beschouwd als een uitbreiding van het handelen in paren.

Hedge Fund Interview Vraag # 16 - Noem enkele van de producten waarin het hedgefonds normaal zal beleggen?

Antwoord: Het hedgefonds is vrij om te beleggen in financiële instrumenten, maar dit hangt over het algemeen af van de strategie die het hanteert. Normaal gesproken zal de investering zijn in:

Aandelen
Forwards & Futures
Opties
Obligaties
Contracten ruilen
REIT (Real Estate Investment Trust)
Valutahandel om te profiteren van de verandering in valutaprijzen
Onderhandse plaatsingen van aandelen

Vraag # 17 - Wat zijn de verschillen tussen expeditie en toekomstige contracten?

Antwoord: Zowel forwards als futures zijn financiële contracten, maar hebben enkele verschillen:

Futures	Voorwaarts
Verhandeld op een beurs	Over-the-counter verhandeld (OTC)
Het exchange clearinghouse treedt op als tegenpartij voor beide partijen. Dit verkleint het risico van de tegenpartij. De verplichting kan ook worden overgedragen aan een andere partij.	Een dergelijk uitwisselings- en contractmechanisme is niet alleen tussen de betrokken partijen.
Posities worden dagelijks gewaardeerd tegen marktwaarde, waarbij de deelnemers regelmatig marges moeten aanhouden.	Verrekening bij oplevering, de winst of het verlies komt pas tot stand op het moment van verrekening. Het kredietrisico blijft toenemen. Het verlies als gevolg van wanbetaling is dus groter.

Bekijk ook deze gedetailleerde gids over verschillen tussen Futures en Forwards.

Hedge Fund Interview Vraag # 18 - Welke zijn enkele van de risico's die aan derivaten zijn verbonden?

Antwoord: De bijbehorende risico's zijn:

Marktrisico, dat ontstaat als gevolg van prijsbewegingen die de beweging van de aandelenmarkt beïnvloeden.
Het tegenpartijrisico houdt verband met het feit dat een van de partijen in gebreke blijft bij de uitvoering van het contract.
Liquiditeitsrisico waarbij beleggers de derivatenposities voor de vervaldag sluiten. Dit kan ertoe leiden dat partijen eerder van hun liquiditeit scheiden dan verwacht.
Prijsrisico omdat het ingewikkeld is om de prijs van de onderliggende waarde te bepalen.

Lees hier ook meer over hedgefondsrisico's.

Hedge Fund Interview Vraag # 19 - Hoe kan men de fondsbeheerder vertrouwen om hun rendement te verhogen?

Antwoord: De fondsbeheerder is in veel gevallen de General Partner van het hedgefonds en zal ook een aanzienlijk bedrag in het corpus investeren. Op deze manier zijn ze niet alleen een belegger van het fonds, maar hebben ze ook een onbeperkte aansprakelijkheid voor het geval het fonds moet sluiten en liquideren. Dus als er verlies is, zal de fondsbeheerder hetzelfde onder ogen moeten zien en daarom oprechte inspanningen moeten leveren om de waarde van het fonds te vergroten.

Vraag # 20 - Wat wordt verstaan onder In The Money (ITG), Out of the Money (OTM) en At the Money (ATM) optie?

Antwoord: ITG is wanneer de uitoefenprijs van de calloptie onder de marktprijs van het onderliggende wordt verhandeld. Als de putoptie met strikeouts de marktprijs van de onderliggende waarde overschrijdt, is het ook ITM. Het is slechts een indicatie dat de keuze de moeite waard is om te oefenen.

OTM is voor het beschrijven van een calloptie waarbij de uitoefenprijs hoger is dan de marktprijs van de onderliggende waarde. Een putoptie met een uitoefenprijs die lager is dan de marktprijs van de onderliggende waarde.

ATM is een situatie waarin de uitoefenprijs van een optie identiek is aan de kosten van de onderliggende waarde. Deze situatie is van toepassing op zowel call- als putopties.