Box Spread (definitie, voorbeeld) - Hoe werkt het?

Inhoudsopgave

Wat is een boxspread?

Wat is een boxspread?

Boxspread is een soort strategie die wordt gebruikt bij arbitrage waarbij er een combinatie is van twee spreads en vier transacties, dwz het kopen van bull call-spread in een combinatie van een bear put spread en doorgaans hebben beide spread dezelfde uitoefenprijs en ook dezelfde datum van verstrijken.

Uitleg

Het is een arbitragetechniek waarbij vier transacties betrokken zijn in een combinatie van twee spreads, namelijk bull call spread en bear put spread. De winst / het verlies wordt hier berekend als een netto van slechts één transactie. De totale kosten van de box blijven constant, ongeacht de prijsafwijking van de onderliggende effecten. De expiratie wordt hier berekend door het verschil in prijzen van de uitoefenprijs van de opties die in de handel worden overwogen. Er zijn voornamelijk twee soorten strategieën, die bekend staan als longbox-strategie en shortbox-strategie.

Hoe werkt het?

Het wordt ook wel de longbox-strategie genoemd. Het is een arbitragetechniek waarbij vier transacties betrokken zijn in een combinatie van twee spreads, namelijk bull call spread en bear put spread. De winst / het verlies wordt hier berekend als een netto van slechts één transactie. De totale kosten van de box blijven constant, ongeacht de prijsafwijking van de onderliggende effecten.
Dit wordt over het algemeen gebruikt wanneer de spreads veel onder hun prijs liggen in vergelijking met hun waarde op expiratie. Het gaat in wezen om vier transacties, dwz 1 ITM-call kopen, 1 OTM-call verkopen, 1 ITM-put kopen en 1 OTM-put verkopen. Het belangrijkste doel van deze transactie is om een beperkte risicovrije winst te behalen. Het kopen en verkopen gaat door de arbitrager zolang de prijs van de doos redelijk onder de gecombineerde vervalwaarde van de doos ligt. Zo kan op deze manier een risicoloze winst worden geboekt.
De expiratiewaarde van de box wordt gedefinieerd als het verschil tussen een hogere uitoefenprijs en een lagere uitoefenprijs. De risicovrije winst kan worden berekend als het verschil tussen de vervalwaarde van de box en de netto betaalde premie. De shortbox-strategie is van toepassing wanneer de componenten van de spread te laag geprijsd zijn. Als de box zelf veel te duur is, kunnen we winst behalen door de box te verkopen, en dit type strategie wordt een shortbox-strategie genoemd.

Voorbeeld

Laten we het onderstaande voorbeeld begrijpen.

Laten we aannemen dat een aandeel momenteel wordt verhandeld tegen een prijs van $ 50 voor december. De beschikbare optiecontracten voor dit aandeel worden beschikbaar gesteld tegen een premiumprijs, zoals hieronder:

Gegeven:

Oplossing:

Eerst berekenen we de Bull Call Spread

= Koop een oproep van 55 januari - Verkoop een oproep van 60 januari
= (8 * 100) - (2 * 100)
= $ 600

Neem nu de Buy Bear Put Spread ,

= Koop op 60 januari put - Verkoop op 55 januari put
= (8 * 100) - (2,5 * 100)
= $ 550

Totale verspreidingskosten

Koop Bull Call Spread + Koop Bear Put Spread
= $ 600 + $ 550
= $ 1150

Vervaldatum

= (60-55) * 100
= $ 500

Omdat de waarde groter is dan de vervalwaarde, kunnen we de small box-strategie gebruiken om de winst te behalen.

In het geval dat de boxspread kleiner is dan de expiratiewaarde, kunnen we de winst berekenen door een longboxstrategie te gebruiken.

Winst

= 1150 - 500

= $ 650

De nettowinst wordt berekend door de makelaardij en belastingen van de behaalde winst exclusief te maken.

Wanneer Box Spread Strategy gebruiken?

Gezien het bovenstaande voorbeeld, kunnen we zien hoe de boxplotstrategie verandert, afhankelijk van de vervalwaarde en de boxspreadwaarde. Wanneer de expiratiewaarde hoger is dan de boxspread-waarde, gebruiken we een longbox-strategie, en als het andersom is, gebruiken we de shortbox-strategie.
Deze strategie wordt meestal gebruikt wanneer de spread te laag geprijsd is in combinatie met het vervalbedrag. Het combineert over het algemeen een bear put en bull call spread. De uitbetaling van boxspread is minimaal, dus het gebruik van deze strategie wordt ook zeer beperkt en mag alleen worden gebruikt door ervaren handelaren.
De beste gelegenheid om deze strategie te gebruiken is wanneer er een prijsverschil bestaat in de optieprijs of wanneer het put-call-saldo wordt beïnvloed, wat een oorzaak kan zijn van een verschuiving van de kortetermijnvraag naar opties. Hier is het kiezen van de juiste uitoefenprijs de sleutel om geld te verdienen, aangezien het voordeel van deze strategie over het algemeen wordt bepaald door het verschil in de uitoefenprijs.

Verschil tussen Box Spread en Iron Condor

Het is een arbitragetechniek waarbij vier transacties betrokken zijn in een combinatie van twee spreads, namelijk bull call spread en bear put spread. De winst / het verlies wordt hier berekend als een netto van slechts één transactie. De totale kosten van de box blijven constant, ongeacht de prijsafwijking van de onderliggende effecten.
De expiratie wordt hier berekend door het verschil in prijzen van de uitoefenprijs van de opties die in de handel worden overwogen. Er zijn voornamelijk twee soorten strategieën, die bekend staan als longbox-strategie en shortbox-strategie.
Iron condor daarentegen is een neutrale strategie die ook niet geschikt is voor beginners. Er zijn ook vier transacties bij betrokken. Het is een creditspread waarbij vooraf krediet wordt ontvangen. Dit wordt gebruikt wanneer we aannemen dat de prijs van het effect zeer weinig zal bewegen.
In tegenstelling tot, zoals boxspread hier, hebben we meer kansen om maximale winst te maken. Om een maximaal rendement te genereren, moet de onderliggende waarde dezelfde prijs hebben en binnen een bepaald bereik vallen.

Voordelen

Het belangrijkste voordeel van deze spread is dat er een zeer laag risico aan verbonden is, aangezien het wordt gebruikt om een minimale winst te behalen.
Het is de beste strategie wanneer de vervalwaarde hoger is dan de spreadwaarde.

Nadelen

De verdiende winst is echt heel laag en minimaal.
De strategie is alleen nuttig voor ervaren beleggers en niet voor particuliere beleggers, waar veel kennis vereist is om een dergelijk telefoontje te beantwoorden.
De marge die nodig is om deze strategie toe te passen, vereist een enorme marge en onderhoud ervan, die kleine handelaars moeilijk te handhaven zullen vinden.
De handelaar moet blijven wachten op de vervaldatum door het geld in de box gespreid te krijgen.
Het is erg moeilijk om dergelijke kansen op de handelsmarkt te herkennen en ervan te profiteren.
Prijsverschillen worden zeer snel weggewerkt en dus is het erg moeilijk om van dergelijke discrepanties te profiteren.

Conclusie

Zoals eerder vermeld, is het een nuttige arbitragestrategie, op voorwaarde dat de handelaar bereid is om een minimaal risico te nemen en ook een minimale winst te maken. Hier is het ervaringsniveau dat vereist is om dergelijke strategieën te trekken en er voordeel uit te halen, ook een punt van zorg. Over het algemeen zullen ervaren handelaren dergelijke strategieën toepassen en er winst mee maken. De timing die nodig is om een dergelijke strategie te gebruiken, is de sleutel om er geld mee te verdienen.

Aanbevolen artikel

Dit is een gids voor Wat is Box Spread en de definitie ervan. Hier bespreken we hoe Box Spread werkt, samen met voorbeelden en de voor- en nadelen ervan. U kunt meer te weten komen over de handel in derivaten in de volgende artikelen -