Wat is de derivatenmarkt?
Een derivatenmarkt is een financiële marktplaats waar derivaten zoals futures en opties worden verhandeld en bestaan uit financiële instrumenten die worden gebruikt voor afdekkingsdoeleinden of voor speculatie door zowel individuele als institutionele beleggers.
Soorten derivatenmarkt
Afhankelijk van de voorwaarden en wettelijke termijnen kan deze markt worden opgedeeld in twee delen, namelijk:
# 1 - Op de beurs verhandelde derivaten
Ze bestaan uit derivatencontracten die worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Dit zijn gestandaardiseerde futures- of optiecontracten die worden verhandeld op georganiseerde markten en dus een eerste betaling vereisen bij het aangaan van het contract als marge. Beleggers en handelaren geven de voorkeur aan op de beurs verhandelde derivaten, omdat het een bepaald risico op wanbetaling elimineert en een standaardstructuur heeft die moet worden gevolgd.
De onderstaande afbeelding toont de notionele markt van verschillende derivatenmarkten over de hele wereld:
Bron: statista.com
De op de beurs verhandelde derivaten hebben speciale codes, afhankelijk van de maand waarin het contract afloopt. Over de hele markt zou de code voor het contract hetzelfde blijven. Zelfs als de marktprijs voor het contract kan worden gecontroleerd op Bloomberg of Reuters met behulp van de codes, afhankelijk van de maand dat het contract afloopt. Alle contracten hebben een generieke prefixcode gevolgd door de vervalmaandcode en het jaar.
De codes voor de vervalmaand zijn als volgt:
Voorbeeld
Een 2-jarige US Treasury Note heeft een generieke code als 'TU', dus een 2-jarige US Treasury Note die afloopt in september 2019 heeft de code 'TUU9'. Evenzo heeft een 2-jarige US Treasury Note die vervalt in februari 2020 heeft een code als 'TUG0.'
Een futures-contract voor 2-jarige US Treasury Note, dat afloopt in september 2019 en wordt verhandeld op de Chicago Mercantile Exchange (CME), is een voorbeeld van een op de beurs verhandeld derivaat.
Evenzo zal elke handel in opties of elk futurescontract dat op de beurs wordt verhandeld, een op de beurs verhandeld derivaat zijn. Aandelenopties, obligatieopties, obligatiefutures zijn een paar derivaten om er maar een paar te noemen die op de beurs worden verhandeld.
# 2 - Over the Counter (OTC)
Over-the-counter zijn transacties privétransacties tussen twee partijen. De deal komt tot stand tussen de betrokken partijen en is onbekend voor de externe markt. Het belangrijkste verschil tussen op de beurs verhandelde en over-the-counter-handel is dat van de plaats waar de handel plaatsvindt. Er zijn ook geen tussenpersonen bij de transactie betrokken. Een over-the-counter-handel houdt niet in dat u op de markt wordt verhandeld. Over-the-counter zijn transacties niet zo gestructureerd als op de beurs verhandelde derivaten en kunnen daarom worden aangepast en aangepast aan de handelsbehoeften van de partijen die bij de transactie betrokken zijn. In tegenstelling tot op de beurs verhandelde derivaten, is er geen specifieke nomenclatuur voor over-the-counter-derivaten en volgt het dezelfde codes als op de beurs verhandelde derivaten.
Voorbeeld
Swaptions zijn perfecte voorbeelden van over-the-counter-derivatentransacties, hoewel tegenpartijen ook een futurescontract over het contract kunnen verhandelen wanneer het een over-the-counter derivatenhandel is, het wordt een termijncontract genoemd. Swaptions kunnen worden geclassificeerd als Bermudan, Europees of Amerikaans, afhankelijk van de voorwaarden van het contract. Met de Bermudan-swaption kan de koper de optie uitoefenen op vooraf bepaalde data en de opties ruilen. Net als bij Europese opties kunnen de Europese swaptions alleen worden uitgeoefend op de vervaldatum. Hetzelfde geldt voor Amerikaanse swaptions, zoals Amerikaanse opties, deze kunnen worden uitgeoefend op elk moment dat de optiehouder het contract gunstig acht om uit te oefenen.
Voordelen van derivatenmarkt
- Maakt een soepele handel in afgeleide instrumenten mogelijk.
- Trekt investeerders aan vanwege het aantrekkelijke rendement dat iemand ertoe kan brengen een veelvoud van zijn initiële investering te verdienen.
- Creëert mogelijkheden om investeringsopties af te dekken.
- Beleggers kunnen ofwel beleggen in een op de beurs verhandeld derivaat of een over-the-counter derivaat, afhankelijk van het risico dat hij / zij bereid is te nemen.
- Beleggen in een afgeleid instrument houdt een hoger risico in dan beleggen in de primaire of secundaire markt, maar het rendement op de belegging is ook aanzienlijk hoger, waardoor de handel in derivaten een tandje hoger ligt.
Belangrijke punten
- Het is een gigantische markt met handelaren over de hele wereld die elke dag investeren.
- De over-the-counter derivatentransacties zijn veel populairder en hebben een marktwaarde van $ 600 biljoen.
- Hoewel het nominale bedrag voor derivatentransacties hoog is, daalt de marktwaarde als gevolg van de financiële vertraging van de wereldeconomie.
- Er wordt veel gehandeld op de derivatenmarkt als gevolg van speculatie- en hedgingactiviteiten van handelaren in een poging te verdienen aan gunstige marktomstandigheden.
- In tegenstelling tot traditionele handel, die ongecompliceerd is, vereist de handel in derivaten een gedegen kennis van de markt en de trends.
Conclusie
- De derivatenmarkt is een financiële marktplaats waar derivaten worden verhandeld.
- Afgeleide instrumenten kunnen op de beurs of over-the-counter worden verhandeld.
- Opties en futures-contracten zijn onderdelen van op de beurs verhandelde derivaten, terwijl een over-the-counter-markt naast opties en futures-contracten ook swaptions en forwards kan omvatten.
- Derivaten stellen beleggers en handelaren in staat hun risico's af te dekken in andere posities die ze zijn aangegaan.
- Aangezien het investeringsrendement enorm is in vergelijking met het risico dat ermee gemoeid is, beleggen beleggers doorgaans in de derivatenmarkt.
