Forward Market Betekenis
Termijnmarkt verwijst naar een markt die handelt in over-the-counter afgeleide instrumenten en daarmee instemt met levering tegen een vaste prijs en tijd in de toekomst. Daarnaast kan het contract worden aangepast wat betreft het tarief, de hoeveelheid en ook wat betreft de datum.
Classificatie van termijnmarkt
- Gesloten Outright Forward : onder dit type contract wordt de wisselkoers tussen de twee partijen vastgesteld op basis van een overeenkomst volgens de geldende contante koers plus de premie.
- Flexible Forward : Volgens deze methode kunnen de partijen de neiging hebben om fondsen te wisselen die meestal op of zelfs vóór de vervaldatum liggen.
- Long Dated Forward: ze zijn vergelijkbaar met de kortlopende contracten, behalve dat de looptijden meestal voor verre datums zijn
- Niet-leverbare termijn: volgens deze methode is er geen fysieke levering, behalve dat de partijen overeenkomen om alleen het verschil tussen de contante koers en de wisselkoers te verrekenen
Voorbeeld
Laten we eens kijken naar het voorbeeld van een boer die een bepaald gewas oogst en drie maanden later niet zeker is van de prijs. In dat geval kan de boer een termijncontract sluiten met een bepaalde derde partij door de prijs vast te leggen waartegen hij zijn oogst in de komende drie maanden zou verkopen. De markt voor een dergelijke transactie staat bekend als de termijnmarkt.
Kenmerken
- Op deze markt wordt er telefonisch gehandeld, waarbij de deelnemers rechtstreeks met de broker-dealers te maken hebben.
- De private partijen onderhandelen zelf over de contractvoorwaarden en worden op principale tot principale basis behandeld.
- De meeste transacties zijn gebaseerd op levering.
- Gewoonlijk zijn de producten OTC-gebaseerd en kunnen ze worden aangepast met betrekking tot hoeveelheid, leverdata en prijs.
- Het wordt over het algemeen door niemand gereguleerd.
Belang
- Het helpt de partijen bij het contract om de toekomstige prijs vast te stellen waartegen een bepaalde onderliggende waarde zal worden uitgewisseld.
- Het helpt het individu of bedrijf om zich in te dekken tegen onzekerheden in de toekomst.
- Het helpt individuen die op zoek zijn naar maatwerk in hun contract en niet direct willen handelen op de termijnmarkt waar er standaardisatie is voor elk contract of het onderliggende product.
- Het helpt ook bepaalde bedrijven om hun valutarisico af te dekken wanneer er in de toekomst betalingen moeten worden ontvangen / betaald.
Termijnmarkt versus termijnmarkt
- Termijnmarkten houden zich meestal bezig met OTC-producten, terwijl termijnmarkten met producten op beurzen te maken hebben.
- Termijnmarkten hebben de voorwaarden waarover onder de partijen kan worden onderhandeld met betrekking tot de contractgrootte en de leverdatum, terwijl termijncontracten meer gestandaardiseerd zijn.
- Termijnmarkten hebben meestal een fysieke levering, terwijl een termijncontract in contanten wordt afgewikkeld.
Voordelen
- Biedt volledige afdekking: wanneer een bepaalde verkoper in de toekomst bepaalde goederen te ruilen heeft waarvoor de prijs onzeker is, of als er toevallig een exporteur is die de wisselkoers wil vastleggen waartegen de betaling moet worden ontvangen, kan hij dat doen op de termijnmarkt door het aangaan van dergelijke contracten. Dergelijke contracten bieden daarom toevallig volledige afdekking en proberen zoveel mogelijk dergelijke onzekerheden te vermijden, zodat partijen verzekerd zijn van de betalingstarieven.
- Maatwerk: soms is een partij mogelijk niet bereid om dergelijke contracten via futures aan te gaan, omdat de voorwaarden van het contract goed worden vermeld en gestandaardiseerd, en het zijn alleen termijnmarkten die een dergelijke flexibiliteit bieden om de termijncontracten aan te passen. De partijen kunnen naar eigen goeddunken beslissen over de hoeveelheid, het tijdstip en ook het tarief op het moment van levering volgens hun behoeften en specificaties. Dit voegt veel gemak toe voor beide partijen vanwege de flexibiliteitsopties die deze markt biedt. Ze worden namelijk op maat gemaakt voor de partijen en kunnen dus voor elke duur en bedrag worden aangepast.
- Afstemming van exposure: dankzij het kenmerk van flexibiliteit en maatwerk kunnen de partijen hun exposure nu afstemmen op het tijdsbestek van de periode waarin ze besluiten het contract aan te gaan. Als de horizon toevallig een periode van 2 maanden is in plaats van de standaard van 3 maanden in het futurescontract, kunnen de partijen dergelijke contracten naar eigen goeddunken aangaan, zodat hun blootstelling wordt afgedekt in overeenstemming met hun tijdsbestek. Omdat de contracten op maat worden gemaakt voor de partijen, kunnen ze worden aangepast aan elke partij en zo de looptijd wijzigen.
- Over-the-counter-producten: de producten worden over het algemeen over de toonbank verhandeld, en vanwege de flexibiliteit die ze bieden, geven grote institutionele beleggers zoals hedgefondsen er de voorkeur aan om ermee te handelen in plaats van een gestandaardiseerd futurescontract aan te gaan. . Producten die zonder recept verkrijgbaar zijn, bieden hen het voordeel van de flexibiliteit die past bij hun strategie, duur en contractgrootte, afhankelijk van hun behoeften en vereisten.
Beperkingen
- Moeilijkheden bij opzegging: soms kan het contract, dat eenmaal is aangegaan, niet worden opgezegd, en soms treden de partijen vaak in gebreke omdat ze niet zo gereguleerd zijn, in tegenstelling tot het futurescontract
- Moeilijkheden om een tegenpartij te vinden: aangezien het op bepaalde tijden OTC-producten zijn, kan het moeilijk zijn om een vergelijkbare tegenpartij te vinden om mee te contracteren voor het termijncontract
Conclusie
Aangezien termijncontracten een belangrijk financieel instrument zijn, werken ze als een derivaat zodat de onderliggende blootstelling volledig wordt afgedekt, wat een uitstekend instrument is om de vereiste bescherming te bereiken. Dankzij hun kenmerk van maatwerk om aan de behoeften en vereisten van de tegenpartijen bij het contract te voldoen, zijn ze toevallig een favoriete favoriet om mee om te gaan op de termijnmarkt, omdat ze heel goed op maat kunnen worden gemaakt om aan de vereisten van de partijen te voldoen.
