Conventie voor het tellen van dagen (betekenis, voorbeeld) - Hoe het werkt?

Wat is de conventie voor het tellen van dagen?

Dagtellingsconventie is een systeem dat wordt gebruikt op het gebied van financiën, waarbij het aantal dagen wordt gebruikt als basis om de rentecomponent in beleggingen zoals obligaties, hypotheken, swaps en rentetermijncontracten te bepalen; en vormt een basis voor het bepalen van de contante waarde van toekomstige kasstromen die betrokken zijn bij een financiële transactie.

Uitleg

  • Conventie betekent in feite een aanname die wordt gebruikt om enkele processen te standaardiseren. We zeggen meestal: "er zijn 31 dagen in de maand december, 28 dagen in de maand februari". Dagtelconventie kan zeggen "een maand betekent een periode van 30 dagen", ongeacht het werkelijke aantal dagen in de relevante maand. Evenzo begrijpen we normaal gesproken dat een jaar uit 365 dagen bestaat (of 366 dagen in het geval van een schrikkeljaar). Aangenomen kan worden dat een jaar doorgaans 360 dagen bevat, ongeacht het werkelijke aantal dagen.
  • Dus als u vermoedt dat ze zijn gemaakt om berekeningen te vergemakkelijken, dan heeft u gedeeltelijk gelijk. Zoals ik al eerder zei, zijn conventies gestandaardiseerde processen. Daarom is het tweeledige doel van deze conventie a) gemakkelijke berekeningen b) standaardisatie van berekeningen / aannames.

Hoe werkt het?

Laten we zeggen dat een in de VS gevestigde bedrijf uitgegeven obligaties van $ 10.000 elk aan de 1 ste januari 2019 met een couponrente van 12% met een halfjaarlijkse uitbetalingen. Het betekent dat de belegger elke zes maanden het couponbedrag van $ 10.000 * 12% * 6/12 = $ 600 ontvangt. Maar de vraag rijst: "wat is de datum van betaling van coupons?"

Er zijn verschillende mogelijkheden:

  • Zes maanden na precies 1 ste januari 2019, krijgen we 1 st juni 2019.
  • Feitelijk bevat een jaar 365 dagen (geen schrikkeljaar). Dan geeft de helft van 365 ons 182,5 dagen. In dit geval krijgen we 2 e juli als de datum van betaling van de coupon.
  • Een andere conventie zegt dat een maand 30 dagen bevat. In dit geval krijgen we 31 ste mei 2019 als datum van betaling van de coupon.

Op welke coupondatum moet een belegger vertrouwen? Hier komt de conventie voor het tellen van dagen in het spel. De emittent van de obligatie kiest een van beide conventies en deelt de relevante data mee aan de beleggers.

Voorbeeld van een conventie voor het tellen van dagen

Laten we een voorbeeld nemen.

Gegeven:

  • Hoofdsom / nominale waarde = $ 1,00.000
  • Periodiciteit van betaling van coupons = halfjaarlijks
  • Rentevoet = 9%
  • Coupon elke 6 maanden = $ 4.500

Raadpleeg de hierboven gegeven Excel-sjabloon voor een gedetailleerde berekening van de conventie voor het tellen van dagen.

Waar wordt het gebruikt?

Uitleg

  • De uitgever heeft een band van de nominale waarde van $ 100.000 uitgegeven tegen een coupon van 9% met halfjaarlijkse couponbetalingen op 1 ste januari 2019. De eerste coupon vervalt op 1 ste juli 2019. Aangezien de coupon betaald semi- per jaar kunnen we het jaarlijkse couponbedrag gemakkelijk berekenen als $ 100.000 * 9% = $ 9000. Daarom is het couponbedrag gedurende zes maanden $ 4.500.
  • We moeten de opgebouwde rente te berekenen tot 31 st maart 2019. Daarom vinden we het aantal dagen vanaf het begin van de coupon periode tot 31 st maart 2019, dat wil zeggen 89 dagen in het geval (I). We berekenen ook het aantal dagen tussen de coupondatum en de startdatum, dwz 181 dagen in geval (I). Vervolgens berekenen we de verhouding tussen het aantal opgebouwde dagen en het totale aantal dagen. We krijgen 89/181 = 49,17%. We passen dit toe op $ 4500, en we krijgen het bedrag van de opgebouwde rente = $ 2.212,71. Zo wordt de belegger het recht om dit bedrag ontvangen had de emittent betaalde op 31 st maart 2019.
  • Maar is het bedrag correct berekend? Ja. Is er een alternatief antwoord mogelijk? Ja. Het gaat erom welke conventie voor het tellen van dagen wordt toegepast. In geval (ii) is de opgebouwde rente $ 2.250, en in geval (iii) is het genoemde bedrag $ 2.225.

Soorten Day Count Convention

In principe zijn er twee methoden die deze conventies beheersen:

# 1-30 / 360-methode

  • Deze methode negeert het werkelijke aantal dagen gedurende de periode. Er wordt vanuit gegaan dat een maand een periode van 30 dagen betekent en een jaar een periode van 360 dagen.
  • Het wordt gebruikt om berekeningen te vergemakkelijken.

# 2 - Werkelijke methode

  • Deze methode houdt rekening met het werkelijke aantal dagen tijdens de periode.
  • Dit verdient eerder de feitelijke feiten dan aannames.
  • Werkelijk / 360: hier wordt het werkelijke aantal dagen gebruikt. De basis gaat er echter van uit dat het jaar 360 dagen bevat.
  • Werkelijk / Werkelijk: hier wordt het werkelijke aantal dagen gebruikt. Ook wordt er gekeken naar het werkelijke aantal dagen in het jaar.

Conclusie

We kunnen zeggen dat de conventie van 30/360 dagen het gemakkelijkst is qua vorm en eenvoudige berekeningen mogelijk maakt. Aan de andere kant geeft de feitelijke / werkelijke conventie waarde aan elke dag in de periode. Maar zoals eerder gezegd, zijn de conventies voor het tellen van dagen in geen enkel statuut gedefinieerd, maar worden ze wereldwijd begrepen.

Interessante artikelen...