Volledige vorm van CDS - Credit Default Swaps
De volledige vorm van CDS zijn Credit Default Swaps. Een kredietverzuimswap is een financiële overeenkomst die wordt gesloten tussen de derde partij en de koper. In dit geval zorgt de verkoper ervoor om te compenseren in het geval dat het verworven actief om welke reden dan ook in gebreke blijft bij de koper. CDS staat ook bekend als een kredietderivatencontract of -instrument dat wordt ondertekend tussen twee tegenpartijen, namelijk de koper en de derde partij, die ermee instemmen het risico uit te wisselen.
Rol
Ten tijde van de financiële crisis werkt de CDS als verzekeringsmaatschappij voor de koper van dat instrument, aangezien de verkopers verplicht zijn om de verliezen in die onwaarschijnlijke situatie te compenseren. De Credit Default Swap helpt het kredietrisico over te dragen van de koper naar de derde partij. Met zijn speciale kredietmechanisme is de default swap tegenwoordig erg populair.
Kenmerken
- CDS is een afgeleid instrument dat de kopers helpt om hun kredietrisico naar de derde partij te verschuiven.
- Het fungeert ook als een verzekeringspolis voor de koper, aangezien het belooft de koper te compenseren via zijn verkopers in geval van wanbetaling.
- CDS helpt de koper om de mogelijkheid van verlies of risico in de financiële transacties te elimineren, waardoor hij wordt aangemoedigd om verder te investeren.
- Hierin krijgt de koper de nominale waarde van de lening in geval van wanbetaling, terwijl de verkopers de lening in marktwaarde moeten bezitten. Dit scheelt enorm in prijs.
Soorten CDS
Er zijn vier soorten CDS.
- Credit Default Swap op afzonderlijke entiteiten.
- Credit default swap op bulkentiteiten.
- Eerste verlies Credit default swap.
- Credit default index swap.
Hoe werken CDS?
De Credit Default Swap is een derivatencontract dat de koper het voorrecht geeft om het kredietrisico te ruilen of over te dragen aan de derde partij. De koper is verplicht om vooraf een vergoeding te betalen aan de partij met wie hij een contract aangaat, en in ruil daarvoor zal de derde de koper beschermen in geval van een standaardsituatie.
Voorbeeld van CDS
Een bedrijf, XYZ Limited, heeft obligaties op de markt uitgegeven. Er zijn veel kopers voor die specifieke obligaties, en vervolgens zijn de obligaties begonnen openbaar te worden. Ergens waren de kopers gespannen over wat als het bedrijf in gebreke blijft met het teruggeven van hun geld, dus door die gedachte gaan de kopers een contract aan om de belangen van de kopers te beschermen in geval van wanbetaling, en dit wordt een kredietverzuimswap genoemd.
Maakt gebruik van CDS
- Het helpt de kopers het vertrouwen te wekken dat hun belang gewaarborgd is en dat ze vrij in de markt kunnen investeren.
- CDS helpt het risico van de koper te beheersen.
- De bedrijven kunnen van de diversificatie worden ontlast als ze kiezen voor een Credit default swap.
- Het helpt de kopers om het passief of het standaardbedrag van de lening gemakkelijk van de balans te verwijderen.
- CDS helpt bij het gemakkelijk overdragen van het risico aan de derde partij of de verkoper.
Risico's van CDS
- Men heeft gezien dat de contracten van credit default swap tussen de partijen soms niet legaal zijn .
- De overheid mag geen actie ondernemen tegen de verkoper in geval van wanbetaling.
- Als de kopers derden, zoals banken of verzekeringsmaatschappijen, inschakelen om hun schulden af te betalen, kan het zo zijn dat de derde partij de koper ook niet helpt om het bedrag van de verkopers te compenseren.
Kredietverzuimswaps versus renteswaps
- Het is riskanter dan de renteswaps.
- Bij renteswaps wordt de swap gedaan voor de rentevoorziening van elk instrument, terwijl bij de kredietverzuimswap de swap wordt gedaan voor het geleende bedrag van het instrument.
- Bij deze swap krijgen de kopers de verzekering van een vergoeding van de verkopers, terwijl bij de renteswaps deze bepaling er niet is.
Voordelen
- Het is dat het een risicobeschermende voorziening voor de kopers heeft.
- Bij wanbetaling gaat het risico over op de verkoper.
- De kopers krijgen de vergoeding van de verkoper volgens de kredietverzuimswapovereenkomsten.
- De koper zal worden aangemoedigd om in risicovolle investeringen te investeren, en dus kan het financiële instrument voordeliger zijn voor de investeerders.
- In geval van wanbetaling staat het de koper vrij om de verplichting van zijn balans te schrappen.
- Door gebruik te maken van deze swaps kunnen bedrijven zichzelf helpen aan diversificatie.
- De kopers krijgen de bescherming door een zeer bedrag in vergelijking met het geleende bedrag als premiegeld te betalen aan de verkoper of de derde partij met wie ze het contract zijn aangegaan.
- In geval van wanbetaling krijgt de koper het geleende bedrag van de verkoper in de huidige marktprijs vergoed en niet de nominale waarde van het geleende bedrag.
Nadelen
- De kredietverzuimswap kan misleidend zijn als ze niet zijn geautoriseerd, ze kunnen premiegeld van de kopers verdienen en uiteindelijk treedt de standaard op.
- Ze kunnen erg ontmoedigend zijn voor degenen die ervoor kiezen om meer geld in de contracten te investeren.
- Het is echter mogelijk dat de derde partij de vergoeding niet mogelijk maakt aan de kopers in het geval de verkopers in gebreke blijven met de betaling.
- Het daaraan verbonden risico kan zeer hoog zijn als het juiste onderzoek niet wordt uitgevoerd voordat het contract wordt gesloten.
Conclusie
Een credit default swap is een heel nieuw concept en een heel ingewikkeld mechanisme. Het kan alleen met de kopers worden genoten als het echt is. De investeerders moeten extra voorzichtig zijn voordat ze hun geld investeren of voordat ze dergelijke contracten aangaan.
