Wat is Hospitality REIT?
Hospitality REIT verwijst naar de Real Estate Investment Trusts (REIT) die zich bezighouden met het bezit, de acquisitie en het beheer van hotels, luxe resorts, motels en business-class hotels, samen met het verhuren van eigendommen aan gasten. Bovendien bieden deze entiteiten ook andere diensten aan die verband houden met een gewoon hotel, zoals het serveren van maaltijden, alcoholische en niet-alcoholische dranken.
Uitleg
Hospitality REIT's zijn gericht op de ontwikkeling, verwerving en beheer van logies, hotels en andere vergelijkbare eigendommen, samen met de extra verantwoordelijkheid om de bouw van deze eigendommen te financieren. Meestal kopen ze ofwel grond op strategische locaties in een bepaald zakelijk gebied en zetten ze hun eigen hotel op, ofwel kopen ze een bestaand hotel of resort en nemen ze de managementverantwoordelijkheden over. Zodra de nieuwe opzet of acquisitie is voltooid, beheren de entiteiten de eigendommen rechtstreeks of huren ze een derde partij in om de dagelijkse hotelactiviteiten te beheren en over te nemen in ruil voor een vooraf bepaald deel van de inkomsten. Aan de andere kant zijn er gevallen waarin andere bedrijven Hospitality REIT's inhuren om hun hotel-, motel-, accommodatie- en resorteigenschappen te beheren.
Houd er rekening mee dat het ook wel Hotel REIT's wordt genoemd.
Hoe werkt het?
Wat het genereren van inkomsten betreft, verdienen Hospitality REIT's door een reeks diensten aan te bieden, waaronder accommodatie, conferentielocaties, maaltijden, dranken, parkeerheffingen, enz. Ze verdienen ook door een bepaald deel van hun gebouw te verhuren aan een aantal andere bedrijven. , zoals tuck-shops, die in feite dienen als bron van extra inkomsten.
Hoewel het een bron van vast inkomen is, heeft het een sterk nadeel dat de horeca inherent seizoensgebonden is, wat betekent dat de branche tijdens bepaalde specifieke periodes van het jaar getuige is van piek- en laagseizoen. Typisch, piekperioden die getuige zijn tijdens de zomers wanneer mensen met een groot volume hun vakantie plannen, en als zodanig zijn hotels verplicht om accommodatie te regelen voor verschillende soorten klanten, variërend van internationale toeristen tot lokale reizigers. De hotels kunnen in het hoogseizoen de hoogste prijzen verdienen.
Ze zijn gemandateerd om minimaal 90% van de netto-inkomsten (= inkomsten - bedrijfskosten) uit te keren aan de aandeelhouders in de vorm van dividenden. Dit is een verplichte vereiste die werd vastgesteld door het Amerikaanse Congres, en naleving ervan heeft verschillende voordelen, waaronder vrijstelling van de vennootschapsbelasting.
Voorbeelden van Hospitality REIT
Voorbeeld 1 - Hosthotels en -resorts
Het is een van de grootste hospitality REIT's op de markt, met een marktkapitalisatie van $ 14,0 miljard. Host Hotels & Resorts exploiteert luxe hotels en resorts onder de merknamen W, Hyatt Regency en Marriott en bezit momenteel ongeveer 100 hoteleigenschappen. Het bedrijf maakt gebruik van een dergelijke grootschalige operatie om operationele efficiëntie te bereiken. Het opereert zelfs op basis van een van de laagste hefboomratio's in vergelijking met de branchebenchmark en is de enige entiteit in dit segment met een kredietrating van beleggingskwaliteit.
Voorbeeld # 2 - Apple Hospitality REIT
Deze hospitality REIT behoort tot het middensegment van hotels. Het heeft momenteel een marktkapitalisatie van $ 3,7 miljard en is geschikt voor de "select-service" hotels. Zoals de categorienaam aangeeft, verschillen deze hotels van de normale middenklasse hotels en bieden ze gasten meer dan reguliere budget hotelketens. Het heeft echter geen voorzieningen die te vergelijken zijn met die van luxe resorts. De merken die in deze categorie vallen, zijn onder meer Homewood Suites en Courtyard by Marriott. Zakenreizigers zijn doorgaans klanten.
Voorbeeld # 3 - Ryman Hospitality Properties
Ryman Hospitality Properties is een grootschalig bestemmingsresort met een marktkapitalisatie van $ 4,2 miljard. Het kan op een niveau boven luxe resorts worden geplaatst, aangezien het uitgebreide ervaringscomponenten biedt boven de gebruikelijke voorzieningen die doorgaans worden aangeboden door luxe hotels. Het biedt veel eet- en drinkgelegenheden, winkels en veel ruimte voor de conventie. Wat betreft vergaderruimten exploiteert Ryman de drie grootste niet-casinohotels in de VS.
REIT-index voor gastvrijheid
Een van de meest populaire indexen voor Hospitality REIT is de Dow Jones US Hotel & Lodging REIT Index. De index omvat negen bedrijven uit de Amerikaanse horecamarkt. In de afgelopen 52 weken bereikte de index een hoogste punt van $ 122,01 en een dieptepunt van $ 33,61 en wordt momenteel verhandeld tegen $ 53,89. De index is sinds het uitbreken van de aanhoudende COVID-19-pandemie sterk achteruitgegaan.
Voordelen
- Deze entiteiten genieten een hoger rendement tijdens valutabewegingen, waardoor de specifieke bestemming aantrekkelijker en toeristisch vriendelijker wordt.
- Het risico wordt gespreid over een grotere groep investeerders in plaats van een enkele vastgoedeigenaar.
- Deze investeringsmogelijkheden betalen doorgaans hogere dividenden uit.
- In vergelijking met gewoon onroerend goed, bieden REIT's een betere liquiditeit omdat het de mogelijkheid heeft om de aandelen te verkopen en niet een volledig onroerend goed.
- Investeerders kunnen eigendom kopen in grote eigendommen die ze anders niet zouden kunnen betalen.
- Alle eigendommen onder REIT's worden beheerd door getrainde professionals.
Nadelen
- De inkomsten uit hospitality REIT's kunnen volatiel zijn vanwege het zeer cyclische karakter van de onderliggende sector.
- Het is buitengewoon kwetsbaar voor elke vijandige impact op de wereldwijde economische groei.
- REIT's hebben meestal een lagere groeimarge omdat ze meer dan 10% van het nettoresultaat in het bedrijf mogen behouden (verplicht tot een dividenduitkering van 90% van het nettoresultaat aan de aandeelhouders).
- Het brengt hoge beheer- en transactiekosten met zich mee die resulteren in lagere uitbetalingen aan de aandeelhouders.
