Definitie van beleggingskwaliteit
Investment grade is een rating van vastrentende obligaties, wissels en bankbiljetten van kredietbeoordelaars zoals Standard and Poor's (S&P), Fitch en Moody's, wat duidt op een laag risico op wanbetaling. De rating bepaalt de kredietwaardigheid van bedrijven op basis van hun financiële kracht en structuur, gegevens uit het verleden en groeipotentieel. Bedrijven met een goede schuldenlast, schuldaflossing, een goed verdienpotentieel en groei zullen een goede kredietwaardigheid krijgen.
Investeringsgraden helpen investeerders bij het besluitvormingsproces over in welke obligaties zij beleggen. De kredietbeoordelaars bepalen de kredietwaardigheid op basis van vele factoren, zoals inkomsten, kasstromen, schuldaflossingsrantsoen, koerswinstverhouding, leverage ratio en andere financiële ratio's.
De obligatieratings staan niet vast en blijven veranderen. Er zijn veel factoren waardoor de beoordeling kan veranderen. Bijvoorbeeld economische recessie, financiële positie, branchespecifieke problemen, economische hervormingen, mondiale veranderingen, enz. Als de economie door een downtime gaat of bedrijven in financiële nood verkeren, zullen bedrijven een probleem hebben om aan hun financiële verplichtingen te voldoen, en in dergelijke gevallen daalt de rating. Bedrijven met een lage rating zijn kwetsbaarder door veranderingen in de economie, de industrie en de regelgeving.
Aan de andere kant, wanneer de economie aantrekt en er voldoende mogelijkheden voor groei en expansie zijn, zullen de bedrijven goede kasstromen genereren en een sterke financiële positie weerspiegelen, en in dat geval zullen de kredietratings stijgen zoals ze in het verleden zijn. een betere positie om schulden en rente terug te betalen.
Investment Grade-ratings
De beoordelingen worden door verschillende bureaus in de volgorde van beste naar slechtste in verschillende patronen ingedeeld.
Bijvoorbeeld: S&P gebruikt hoofdletters in de volgorde van beste beoordeling tot de armste. Het volgt het patroon van AAA, AA, A, BBB, BB, B tot D. Obligaties met een hoge kredietkwaliteit (AAA en AA) en een gemiddelde kredietkwaliteit (A en BBB) staan bekend als investment grade. Obligaties met een lage kredietwaardigheidsrating (BB, B, CCC, enz.) Worden junk bonds of non-investment grade genoemd.
Junk-obligaties zullen doorgaans een hogere rente opleveren, maar lopen een hoog risico op wanbetaling. Verschillende bureaus gebruiken verschillende varianten voor kredietbeoordelingen.
Evenzo gebruikt Moody's investment-grade een combinatie van hoofdletters en kleine letters.
Voorbeeld van Investment Grade
Volgens de investment-grade rating van S&P zijn de volgende obligaties met een rating in de Verenigde Staten
- Kansas Dev Fin Auth (AAA-rating)
- Hopkins Pub Schs (A beoordeeld)
- Willis North America Inc. (BBB beoordeeld)
- Michaels Stores Inc. (B beoordeeld)
Volgens de investment-grade rating van S&P staan hieronder enkele obligaties met een rating in het Verenigd Koninkrijk.
- Towd Point Mortgage Funding 2018 - Auburn 12 PLC (AA-rating)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (A-beoordeeld)
- FCE Bank PLC (BBB beoordeeld)
Voordelen van Investment Grade
- Kredietbeoordelingen geven het risico aan dat is verbonden aan obligaties, wissels en bankbiljetten. Het is handig voor beleggers om te beslissen of het geschikt is om te beleggen op basis van hun rendement en risicovoorkeur.
- Obligaties van beleggingskwaliteit bieden een laag rendement, maar hebben ook een laag risico op wanbetaling. Ze spreiden het risico in een portefeuille omdat ze niet gecorreleerd zijn met het eigen vermogen.
- Obligaties van beleggingskwaliteit bieden een laag risico op wanbetaling, dwz dat u uw geld minder snel zult verliezen.
- Beleggers kunnen de verandering in de kredietwaardigheid van obligaties volgen. Als er bijvoorbeeld een daling is van BBB naar BB, betekent dit dat de obligaties worden heringedeeld naar de status van junk bond. Hoewel de daling slechts één niveau is, is de impact groot en variëren de risico's.
- Beleggers kunnen een obligatie met een goede rating verkopen en winst behalen door tegen een hogere prijs te verkopen. Evenzo kunnen ze op lage tijden obligaties kopen wanneer de prijs daalt, waarvoor ze een prijsstijging verwachten.
Nadelen van Investment Grade
- Het is belangrijk om onderzoek te doen naar de obligaties waarin u bereid bent te investeren. Tijdens de recessies van 2007-2008 werd geconstateerd dat bedrijven met een hoog risico op wanbetaling een valse kredietwaardigheid kregen. Zelden nu, maar het is mogelijk dat bedrijven valse kasstromen en financiële positie projecteren om een goede beoordeling te krijgen.
- De beoordeling is geen realtime gebeurtenis. De ratingwijziging vindt meestal plaats nadat een gebeurtenis zich heeft voorgedaan en soms kunnen de bedrijven gedurende korte tijd te maken krijgen met onvoorziene gebeurtenissen die hun kredietwaardigheid gedurende een lange periode kunnen beïnvloeden.
- De kans dat u een investeerder vindt om uw obligaties te kopen, kan moeilijk zijn als u dringend geld nodig heeft.
Conclusie
Obligaties van beleggingskwaliteit zijn ideaal voor beleggers die risico-avers zijn en op zoek zijn naar een stabiel inkomen. Het is ook geschikt voor beleggers die hun risico in de portefeuille willen spreiden. Dergelijke obligaties zijn obligaties met een lage rente, maar bieden ook een laag wanbetalingsrisico. Beleggers moeten een paar dingen afwisselen voordat ze beleggen. Ze moeten variëren op basis van hoe lang ze bereid zijn om in obligaties te beleggen en dienovereenkomstig de vervaldatum van de obligaties selecteren. Andere factoren waarmee rekening moet worden gehouden, zijn de voorwaarden van obligaties, betalingsvoorwaarden, renteberekening (vast of variabel), de financiële positie van bedrijven, enz.
