Wat is de Value Trap?
Value trap is wanneer de huidige prijs van het aandeel ondergewaardeerd lijkt te zijn op basis van fundamentele waarderingsparameters zoals Price to Earnings, Price to Book Value, Price to cash flow ratio over een bepaalde periode, maar in werkelijkheid zijn deze aandelen investeringen niet waard. Dit kan zijn omdat het bedrijf in de toekomst niet veel te bieden heeft, een gebrek heeft aan toekomstige planning van de productlijn, concurrentiegedrag van het bedrijf, innovatie op het gebied van operaties, vermogen om kosten te beheersen, enz.
Kenmerken
- Beschikbaar tegen een aantrekkelijke prijs in vergelijking met waarderingsstatistieken: dergelijke investeringen zijn lager geprijsd in de markt in vergelijking met waarderingsstatistieken zoals prijs / cashflow, prijs / winst, prijs / boekwaarde, enz.
- Inconsistente winst: als beleggers besluiten meer onderzoek te doen naar dergelijke aandelen, zullen ze over meerdere jaren inconsistentie in de winst vinden. De groei van aandelen is afhankelijk van de consistentie van de winst en de groei, als die er niet is, wat resulteert in een daling van de voorraad in termen van waardering.
- Geen toekomstige planning: voor elk bedrijf is het essentieel om het toekomstige proces te plannen, telkens wanneer een bedrijf in het product zit, dat, hoewel trending vandaag maar een toekomstige vereiste in een dergelijk product onzeker is, dergelijke aandelen er vandaag aantrekkelijk uitzien, maar dat bleken te zijn. waarde val voor investeerders.
- Geen controle over de kosten: als gevolg van verschillende factoren of technologische ontwikkelingen, die niet worden aangepast door het bedrijf, zijn de productiekosten nog steeds hoog, en als het bedrijf niet in staat is om zijn kostenstructuur te beheren, worden er in de toekomst problemen ondervonden.
- Slecht management: goed management is het leven van het bedrijf om in de toekomst te overleven en te bloeien.
- Boekhoudkundige problemen: als gevolg van manipulatie, tactieken die bij de boekhouding worden gebruikt, zien veel van dergelijke valutaproducten er in boeken aantrekkelijk uit in vergelijking met hun marktprijs.
Value Trap Voorbeeld
Voorraad ABC ltd is beschikbaar tegen een aantrekkelijke prijs om te vergelijken met zijn verdiensten met 5x, vergeleken met het gemiddelde van 20x verdiensten in het afgelopen jaar. De koers / boekwaardeverhouding van ABC is de afgelopen negen maanden onder de 1 gedaald. Vroeger was het rond de 2.
Voor veel investeerders betekenen dergelijke indicatoren een ondergewaardeerd bedrijf en goede investeringsmogelijkheden in termen van waarde-investeringen. Maar veel investeerders lijden verlies omdat ze geen volledige fundamentele analyse van het bedrijf kunnen bestuderen.
Oorzaken van Value Trap
- Gebrek aan onderzoek en ontwikkeling in de productlijn: elk bedrijf moet onderzoek en ontwikkeling doen om te overleven en te groeien in de toekomst. Als een bedrijf niet continu nieuwe producten en diensten onderzoekt en deze op de markt aanbiedt, ziet het er vandaag misschien aantrekkelijk uit, maar zal het op de lange termijn niet overleven. Historische prestaties moeten worden geanalyseerd en vergeleken met de huidige, en voor een investeerder is het essentieel om te begrijpen wat de toekomstige planning van het bedrijf is.
- Minder focus op investeerders: vaak richten bedrijven zich op grote investeerders en concentreren ze zich op hen. Tegelijkertijd is een groter deel van het aandelenbezit van insiders en grote investeerders, wat resulteert in onwetendheid jegens de gewone investeerder. Het is van cruciaal belang voor een investeerder om de houdingspatronen in het bedrijf te begrijpen voordat hij investeert.
- Diverse kleine factoren: veel parameters die van invloed zijn op de investeringsbeslissing op institutioneel niveau om in bepaalde bedrijven te investeren, zoals aandelenkoers, inkomsten, enz. Veel instellingen geven er de voorkeur aan om in een bedrijf te investeren nadat het een bepaald niveau van groei in de markt vertoont. Veel kleine bedrijven waar nog geen institutionele beleggers bij betrokken zijn, zien er prijstechnisch aantrekkelijk uit, maar blijken een valkuil te zijn.
- Controle over het bezit: vaak wordt het als een goed teken beschouwd als het bedrijf een groot deel van zijn aandelen op de markt bezit. Maar als instellingen zoals onderlinge fondsen of hedgefondsen niet genoeg percentage van aandelen bezitten om de besluitvorming te beïnvloeden of het vermogen om de juiste hoeveelheid stemmen te genereren over meningsverschillen in bedrijfsbeheer, wat resulteert in een gebrek aan interesse in institutionele beleggers en dergelijke aandelen wordt een valstrik voor kleine beleggers.
Hoe te vermijden?
- Vermijd goedkope investeringen: investeerders moeten zich concentreren op waarde en groei in plaats van op prijs. Bedrijven met de combinatie van beide componenten, namelijk waarde en groei, blijken de veel betere investering te zijn.
- Fundamentele analyse: 360-graden analyse van het bedrijf is van cruciaal belang voordat een investeringsbeslissing wordt genomen. En een dergelijke analyse moet alle voor- en nadelen van zaken met verschillende standpunten omvatten.
- Vrije kasstroom: hoeveel bedrijf heeft na uitbetaling van zijn vrije kasstroom en hoe ze deze gebruiken.
- Cashflowonderzoek: hoeveel procent van de cashflow komt van bedrijfsactiviteiten, investeringsactiviteiten, enz., Aangezien dergelijke informatie de bruikbaarheid van bedrijfsactiviteiten en investeringsbeslissingen aangeeft.
- Schuld / eigen vermogen: vergelijking van activa en passiva is significant in de analyse. Voor een belegger is het essentieel om alle rantsoenen te begrijpen en niet afhankelijk te zijn van een specifiek rantsoen in het beslissingsproces.
- Overzicht van industrie en sector: begrijp het overzicht van de industrie en de sector van de voor- en nadelen in de markt. Hoe concurrenten van het bedrijf presteren in vergelijking.
- Analyse van verleden en heden: De analyse van het bedrijf in het verleden, het heden en de toekomst is essentieel en kan worden gedaan door het besluitvormingsproces in het bedrijf, de prestaties en een grondig begrip van de financiële overzichten te observeren.
- Aandelenpatronen: Inzicht in patronen van aandelenbezit in een bedrijf is een essentieel onderdeel van investeringsbeslissingen, omdat de valstrik vaak het resultaat is van veranderingen in houdingspatronen in de aandelen van het bedrijf.
- Groei: groei in termen van omzet, winst toekomstige aspecten innovatie is van vitaal belang voor elk bedrijf om te overleven in de huidige markt.
Voordelen
- Goedkope investering: Goedkope investeringsmogelijkheid, die eruitziet als de valstrik van vandaag, kan in waarde-investeringen veranderen en kan enorme rijkdom creëren voor waardebeleggers, indien correct gedaan.
- Ondergewaardeerde investeringsmogelijkheid: als investeerders voldoende onderzoek hebben gedaan, kunnen dergelijke valstrikken een uitstekende gelegenheid zijn om in ondergewaardeerde aandelen te investeren en, gedurende de periode, rijkdom te genereren met dergelijke investeringen.
Nadelen
- Hoog risico: deze investering kan leiden tot verlies van het volledige kapitaal. Als een belegger niet oppast, verliest hij / zij vermogen vanwege de aantrekkelijke marktprijs van de investering.
- Onzekerheid: deze zijn onzeker; sommige kunnen goede investeringsbeslissingen worden, terwijl andere slecht kunnen blijken te zijn.
Conclusie
Voor elke investeerder is het cruciaal om alle aspecten te begrijpen en te analyseren in plaats van zich te concentreren op aantrekkelijke marktprijzen in vergelijking met sommige veelvouden. Vaak blijken zelfs dure investeringen tegen hogere prijzen beter te zijn in plaats van te kijken naar goedkope investeringsopties.
Als een belegger op zoek wil gaan naar dergelijke waarde-investeringen in ondergewaardeerde bedrijven, moet hij / zij een bepaalde vraag stellen, namelijk waarom de marktprijs van dergelijke investeringen zo lang laag is, wat zijn toekomstige aspecten van het zakendoen, patronen in aandelen houden , vergelijking met collega's en analyse uit het verleden, heden en toekomst en voorspellingen van zaken. Het kan worden vermeden als een investeerder het bedrijf begrijpt en er onderzoek naar doet voordat hij een investeringsbeslissing neemt.
