Optieovereenkomst Definitie
De optieovereenkomst is een juridisch bindend contract dat is aangegaan door twee partijen, de ene verkoper en de andere koper van de optie, waarbij het contract aangeeft dat de ene partij het recht heeft, maar niet de verplichting om het actief te kopen of verkopen en tevens de verantwoordelijkheden van elke partij de andere die moet worden gehonoreerd totdat een van de partijen de overeenkomst verlaat.
Soorten optieovereenkomsten
Op het gebied van financiële derivaten zijn er overwegend twee soorten opties:
- Call-optie : het geeft de koper van het optiecontract het recht om de onderliggende waarde te kopen tegen een bepaalde prijs die wordt bepaald tijdens het kopen van het contract, op of voor het verstrijken van het contract. Tijdens de verkoop int de verkoper van het optiecontract Call bij de koper een premie voor het verstrekken van dit optiecontract. Dit contract geeft een recht maar geen verplichting aan de koper, terwijl het voor de verkoper een verplichting geeft die hij moet nakomen.
- Putoptie : het geeft de koper van het optiecontract het recht om de onderliggende waarde te verkopen tegen een bepaalde prijs die is bepaald tijdens de aankoop van het contract, op of voor het verstrijken van het contract. Tijdens de verkoop intrekt de verkoper van het Put-optiecontract een premie van de koper voor het verstrekken van dit optiecontract. Dit contract geeft een recht maar geen verplichting aan de koper, terwijl het voor de verkoper een verplichting geeft die hij moet nakomen.
Voorbeeld van een optieovereenkomst
Hieronder volgen een voorbeeld van de optieovereenkomst.
Voorbeeld 1
De aandelen van XYZ Inc. worden aan het begin van de maand verhandeld tegen $ 100. Persoon A wil vandaag een Call-optie kopen (en een optieovereenkomst aangaan), zodat hij de aandelen aan het einde van de maand voor $ 100 kan kopen. Hij wil dit doen omdat hij van mening is dat aan het einde van de maand de prijs van het aandeel ver boven de $ 100 zal uitkomen en toch, als gevolg van de optieovereenkomst die hij is aangegaan, hij nog steeds $ 100 zal kunnen krijgen. Hij staat met dit citaat in de uitwisseling in de hoop dat een verkoper dit contract aan hem zou verkopen.
Na enige tijd wordt de aandacht van een andere persoon B getrokken door dit citaat en hij evalueert de kansen dat XYZ Inc. aan het einde van de huidige maand nog steeds handelt voor $ 100 of meer. Na zorgvuldige afweging is hij van mening dat er aan het einde van de maand geen sprake is van een aandelenhandel boven de $ 100.
B wil gemakkelijk geld verdienen en geeft A een indicatie dat hij bereid is de call-optie te verkopen voor een premie van $ 5. A gaat akkoord en betaalt $ 5, en B verkoopt hem de calloptie zoals hij wilde. Geen van beiden had aandelen van XYZ Inc. bij zich toen ze deze optieovereenkomst aangingen.
Oplossing
Geval 1 - De aandelen worden aan het einde van de maand verhandeld tegen $ 115. A, gebruikmakend van de optieovereenkomst die hij met B heeft gesloten, koopt een aandeel van $ 100 van B en verkoopt het onmiddellijk op de markt als $ 115 en maakt een winst van $ 15. Hij moest vooraf $ 5 als optiepremie betalen, dus na aftrek van beide is zijn winst $ 15- $ 5 = $ 10. B, aan de andere kant, moest de aandelen voor $ 115 van de markt kopen en het voor $ 100 verkopen aan A, waarbij hij een verlies van $ 15 maakte. Maar hij had $ 5 verzameld van A bij het aangaan van het contract, dus zijn nettoverlies is $ 15- $ 5 = $ 10. Opgemerkt kan worden dat het verlies van B de winst van A is.
Geval-2 - Het aandeel wordt aan het einde van de maand verhandeld tegen $ 95. A wil geen gebruik maken van de optieovereenkomst, omdat hij dan de aandelen voor $ 100 moet kopen, terwijl hij het gemakkelijk tegen een lagere prijs van de markt kan kopen. Hij kan dit doen aangezien hij een optiekoper is en hij het recht en niet de plicht heeft om zijn recht uit te oefenen. Aangezien de optie niet wordt uitgeoefend, vervalt deze waardeloos en mag de premie van $ 5 die B had verzameld, deze voor zichzelf houden.
Geval 3 - De aandelen worden aan het einde van de maand verhandeld tegen $ 105. A, met behulp van de optiecontractovereenkomst, koopt de aandelen voor $ 100 van B en verkoopt deze onmiddellijk daarna op de markt, waardoor hij een winst van $ 5 maakt. Maar hij moest ook een premie van $ 5 betalen. So-net maakt hij geen winst, geen verlies. Evenzo lijdt B het verlies van $ 5 door eerst de aandelen te kopen voor $ 105 en deze vervolgens aan A te verkopen voor $ 100, maar hij had vooraf $ 5 als premie verzameld en maakt dus ook geen verlies of winst.
Voorbeeld # 2 - Praktisch toepassingsgericht
Op 30 ste november 2019 General Electric Co. werd de handel op $ 10.04. De momentopname van de quote wordt hieronder weergegeven:
De prijzen van de verschillende opties (zowel Call & Puts) van General Electric Co. afloopt op 1 ste november 2019 ie na 2 dagen worden weergegeven in de optie keten hieronder:
Bron: Marketwatch.com
Twee voorbeelden zijn geselecteerd uit deze optie en hetzelfde is hierboven gemarkeerd:
- Handel van calloptie of uitoefenprijs $ 10,50: de koper van dit optiecontract moet $ 0,08 aan de verkoper betalen
- Verhandeling van putoptie of uitoefenprijs $ 10,00: de koper van dit optiecontract moet $ 0,11 aan de verkoper betalen
In de bijgevoegde excel lezer kan de waarde van de voorraad hij voer / zij verwacht dat de voorraad te zijn aan het einde van de handelssessie op 1 ste november 2019 en ontdek hoe de winst worden gemaakt door de koper en verkoper van elk van deze contracten .
Bel optie
- Uitoefenprijs: $ 10,50
- Optie Premium: $ 0,08
- Aandelenkoers bij afloop: $ 12
Beloptie voor koper en verkoper
Zet optie
- Uitoefenprijs: $ 10,00
- Optie Premium: $ 0,11
- Aandelenkoers bij afloop: $ 9
Putoptie voor koper en verkoper
Raadpleeg het bovenstaande Excel-blad voor een gedetailleerde berekening.
Voordelen van optieovereenkomst
- Optieovereenkomsten worden gebruikt als instrumenten voor risicobeheer. Long gaan op optiecontracten kan worden gebruikt om de beweging van de onderliggende waarden af te dekken.
- Kan worden gebruikt om te speculeren zonder blootstelling aan onderliggende factoren
- Optieovereenkomst biedt hefboomwerking en de volledige nominale waarde van het contract is niet nodig om de overeenkomst aan te gaan.
Nadelen van optieovereenkomst
- Dit zijn vervallen activa en hun waarde daalt naarmate ze dichter bij de vervaldatum komen.
- Omdat ze een hefboominstrument zijn, zijn ze extreem gevoelig voor de beweging van de onderliggende waarde.
Conclusie
Optieovereenkomsten op het gebied van financiële derivaten zijn uiterst veelzijdige instrumenten en kunnen worden gebruikt om de reeds aangehouden positie te speculeren of af te dekken.
