Wat is een schuld- / aandelenswap?
Debt / Equity Swap is een regeling met betrekking tot financiële herstructurering waarbij de schulden van het bedrijf worden omgezet in aandelen. Een dergelijke regeling wordt gezocht wanneer het bedrijf in een financiële crisis verkeert en de bestaande kredietverstrekkers de mogelijkheid krijgen om de door hen verstrekte schuld tegen een vooraf vastgestelde swapratio in eigen vermogen om te zetten.
Hoe werkt schuld- / aandelenswap?
Wanneer een bedrijf in een ernstige financiële crisis verkeert of in liquidatie verkeert, is het bedrijf niet in staat zijn schuld terug te betalen. In een dergelijke situatie moet het bedrijf manieren vinden om zijn financiële herstructurering te realiseren. Een van de manieren om hetzelfde te doen, is een optie voor een schuld-aandelenruil.
Bij de schuld / aandelenruil zal schuld worden ingewisseld voor eigen vermogen. Het bedrijf zal de geldschieters dus aanbieden om het uitstaande bedrag om te zetten in het equivalente aantal aandelen van het bedrijf. De aandelen worden uitgegeven in plaats van de uitstaande schuld in overeenstemming met de vooraf bepaalde ratio. Het bedrijf wordt bespaard van onmiddellijke kasstromen die voortvloeien uit aflossing.
Voorbeeld van een schuld- / aandelenswap
De situatie van de schuld / aandelenruil kan goed worden begrepen aan de hand van het volgende voorbeeld.
Laten we zeggen dat een bedrijf ABC Ltd werd geconfronteerd met een financiële crisis, en het is aan zijn geldschieter een totaalbedrag van $ 2.00.000 verschuldigd. ABC Ltd biedt haar geldschieter een belang van 25% in het bedrijf aan in ruil voor het bestaande bedrag aan uitstaande schulden.
Dit is een situatie van schuld / aandelenruil waarbij de lener zijn geldschieter vraagt om de bestaande schuld in te ruilen voor eigen vermogen.
Redenen voor schuld / aandelenswap
Kortom, een bedrijf kiest voor schulden / eigen vermogen wanneer het in financiële problemen op de lange termijn verkeert. In dat geval weet het bedrijf dat het zijn uitstaande schulden niet zal kunnen aflossen, wat negatieve publiciteit voor het bedrijf zal opleveren. Om dergelijke negatieve publiciteit te vermijden, plant het bedrijf een financiële herstructurering door middel van debet / equity swap, waarbij het de schuldhouders aanbiedt om de schuld te ruilen voor eigen vermogen, zodat het niet hoeft af te lossen. Een schuld / aandelenruil helpt het bedrijf dus in die zin dat het niet verplicht is om onmiddellijk af te lossen, en de financiële stress wordt in die mate verminderd.
Voordelen
Een schuld / aandelenruil biedt de onderneming de volgende voordelen.
- Het bedrijf wordt gered van wanbetalingen bij de terugbetaling van de lening en de uitstaande rente, die het kan oplopen omdat het met financiële spanningen wordt geconfronteerd.
- Ook wordt het bedrijf gespaard van het negatieve imago dat ontstaat als het de schulden niet kan terugbetalen.
- Doordat er niet hoeft te worden afgelost, kan de onderneming haar kasstromen op peil houden.
- Een schuld / aandelenruil is een goedkoop alternatief in vergelijking met andere financieringsmethoden in geval van financiële stress. De reden is dat zodra de schuldenmarkt zich bewust wordt van het feit dat bedrijven op grotere schaal in een land financiële moeilijkheden ondervinden, de rentevoet zal stijgen. Het bedrijf is dus beter af bij het kiezen van een schuld / aandelenruil dan voor meer schulden.
Nadelen
Aan de andere kant heeft herstructurering door middel van een schuld / aandelenruil de volgende nadelen.
- Als het bedrijf zijn geldschieters aanbiedt om eigenaar te worden van zijn aandelen, verwat het zijn controle.
- De geldschieters kunnen veeleisend worden door meer te vragen dan de reële waarde van de schuld, aangezien ze hun eigendom op schuld weggeven.
- Het probleem van financiële stress is niet helemaal opgelost, aangezien de kasstromen nog steeds een probleem blijven.
Conclusie
U zult schulden / aandelenruil meestal tegenkomen in die gevallen waarin het bedrijf te maken heeft met financiële stress en niet genoeg kasstromen heeft om de schuld te betalen. In dergelijke situaties kan het bedrijf zelf een voorstel doen voor de schuld / aandelenruil, of de schuldhouders kunnen het bedrijf om hetzelfde vragen om zichzelf te beschermen tegen het risico van mislukte betalingen in de toekomst.
