Wat is het totale aandeelhoudersrendement?
Total Shareholder Return (TSR) is een indicator van de prestatie van het aandelenrendement gedurende een periode waarvoor het wordt aangehouden. Het rendement omvat zowel een vermogensgroei van het aandeel als het dividend verdiend op het aandeel. en wordt uitgedrukt in percentages.
Formule voor totale aandeelhoudersrendement
Het totale aandeelhoudersrendement voor een bepaald aandeel kan worden bepaald met behulp van de volgende formule.
TSR = huidige prijs - aankoopprijs + dividend / aankoopprijsHier,
- Huidige prijs = prijs waartegen aandelen momenteel worden verhandeld
- Aankoopprijs = prijs waartegen de voorraad is verworven
- Dividend = Dividend ontvangen gedurende het jaar
Om de TSR voor een jaar te berekenen, wordt de som van de verandering in de aandelenkoers en het ontvangen dividend gedeeld door de aankoopprijs van het aandeel en uitgedrukt als een percentage.
Voorbeeld
Laten we een voorbeeld bekijken om het concept beter te begrijpen.
Stel dat een aandeel van het bedrijf XYZ door de investeerder is gekocht voor $ 20. De huidige prijs van het aandeel komt uit op $ 25. Bovendien heeft de belegger tot op heden een totaal dividend van $ 4 ontvangen.
Oplossing:
De berekening van het totale aandeelhoudersrendement is -
TSR = (25 - 20 + 4) / 20 = 45%
De TSR voor het aandeel komt uit op 45%.
Belang van Total Shareholder Return
Het totale aandeelhoudersrendement houdt rekening met twee componenten van het rendement, namelijk vermogensgroei en dividend ontvangen op de aandelen sinds het moment dat aandelen werden gekocht. Het geeft de belegger dus informatie over de totale groei die het aandeel gedurende een bepaalde periode heeft bereikt. Het is heel gemakkelijk te begrijpen en kan door de belegger worden gebruikt om de prestatie van de aandelen te evalueren door deze te vergelijken met andere aandelen van bedrijven die actief zijn in vergelijkbare bedrijfstakken door dezelfde als een benchmark te gebruiken. Ook kan de belegger op basis van deze analyse tot de conclusie komen of het haalbaar is om geïnvesteerd te blijven in de voorraad of dat hij het aandeel verlaat.
Voordelen
- TSR is een zeer handig hulpmiddel om de rendementen die worden gegenereerd door de betreffende aandelen en aandelen van andere bedrijven uit vergelijkbare bedrijfstakken te vergelijken.
- Het helpt om het totale rendement te bepalen dat wordt gegenereerd door de aandelen op de investering die erop is gedaan. Het is een rendement dat heel gemakkelijk te begrijpen en te analyseren is.
- Het helpt een belegger om te begrijpen hoe goed het aandeel presteert.
Nadelen
- Opgemerkt moet worden dat TSR rekening houdt met het rendement van de voorraad in het verleden. Maar het houdt geen rekening met het rendement dat naar verwachting in de komende toekomst op het aandeel zal worden behaald.
- TSR wordt berekend in het geval van beursgenoteerde bedrijven, niet op divisie- of individueel niveau, maar op algemeen niveau.
- Het kan alleen worden berekend voor die investeringen waarbij er een of meer kasstromen zijn nadat de aandelen zijn gekocht.
- Het is gebaseerd op de marktprijs van een aandeel, die kan worden beïnvloed door vele externe factoren, vooral op korte termijn.
- Het bepaalt niet de exacte omvang van de investering of het rendement dat op de aandelen wordt gegenereerd. Dienovereenkomstig is het mogelijk dat het totale aandeelhoudersrendement aangeeft dat een aandeel met een hoger rendement gunstig is, hoewel het absolute rendement in cijfers erg lager kan zijn.
- Het concept van TSR houdt geen rekening met de kapitaalkosten en om deze reden is het niet mogelijk om de rendementen voor verschillende tijdsperioden te vergelijken.
