Wat zijn certificaten van aandelen?
Depositary Receipt is een financieel instrument dat de investeerders de mogelijkheid biedt om te investeren in aandelen van buitenlandse bedrijven, en deze certificaten kunnen worden verhandeld op de beurs en vertegenwoordigen de onderliggende aandelen van de buitenlandse bedrijven. Het helpt bedrijven om kapitaal aan te trekken van de internationale markt, financiële tussenpersonen zoals binnenlandse bewaarbanken en buitenlandse depositobanken helpen het binnenlandse bedrijf om fondsen te werven bij buitenlandse investeerders.
Hoe haalt een bedrijf het kapitaal op via Certificaten?
Laten we zeggen dat een Indiaas bedrijf - Infosys, dat genoteerd is aan de Bombay Stock Exchange, meer geld wilde inzamelen om zijn activiteiten uit te breiden, maar van de buitenlandse investeerders in Japan. Infosys zal dus eerst naar de bewaarbank in Japan gaan en hen vragen om te helpen bij het werven van fondsen van de Japanse investeerders. Infosys moet de bewaarder de gedetailleerde financiële rapporten bezorgen, die het voor de bewaarder gemakkelijker maken om de financiële gezondheid van de uitgevende onderneming te beoordelen.
De depositobank koopt de aandelen of kan contact opnemen met haar zakelijke tegenhanger in India om het gespecificeerde aantal aandelen te kopen en een certificaat van Infosys aan de Japanse investeerders aan te bieden, en deze certificaten kunnen op de beurs van Tokio worden vermeld en worden verhandeld op de over-the-counter-markt. Gewoonlijk bezit één certificaateenheid ongeveer 10 aandelen van onderliggende ondernemingen.
Soorten certificaten
Er zijn twee meest voorkomende soorten die bekend zijn bij de mensen in de wereld, namelijk American Depositary receipts en Global Depositary receipts. Laten we dit in meer detail bespreken.
# 1 - ADR - American Depositary Receipts
Een American Depositary Receipts is een financieel instrument dat een bepaald aantal aandelen in de onderneming buiten de Verenigde Staten vertegenwoordigt. ADR wordt door de Amerikaanse depositobank aan de beleggers uitgegeven. Deze ADR wordt genoteerd aan de effectenbeurs in de Verenigde Staten en wordt verhandeld zoals de andere aandelen op de beurs. ADR is gunstig voor het buitenlandse bedrijf om het fonds van de investeerder aan te trekken en op te halen zonder zijn aandelen in de Verenigde Staten te noteren tegen lagere kosten dan wanneer het bedrijf ervoor kiest om zijn aandelen in de Verenigde Staten te noteren.
Bewaarbank houdt de onderliggende waarde van de buitenlandse firma aan, die aan de belegger wordt aangeboden als 'ADR', uitgedrukt in Amerikaanse dollar en wordt genoteerd op de erkende beurzen in de Verenigde Staten voor bijvoorbeeld NYSE, NASDAQ, enz. Of ook worden verhandeld op over-the-counter-markt. Amerikaanse beleggers die ADR aanhouden, realiseren elk dividend of vermogenswinst in USD, maar na aftrek van deviezenkosten en belastingen.
Zoals u tegen die tijd begrijpt, begrijpt u dat een ADR in sommige verhoudingen de onderliggende buitenlandse waarde vertegenwoordigt, zoals een ADR die bestaat uit 10 aandelen of misschien een aandeel. De bewaarder zorgt ervoor dat de waarde of prijs van de ADR in overeenstemming is met deze conversieratio.
- Niet-gesponsorde ADR: Investeringsbank of -makelaar, met de hulp van bewaarbanken, creëert en geeft niet-gesponsorde ADR uit aan de investeerder door aandelen in het buitenlandse bedrijf te houden. Niet-gesponsorde ADR kan niet worden genoteerd op de Amerikaanse beurs aangezien deze ADR niet is geregistreerd bij de toezichthouder en ook geen betrokkenheid heeft van het buitenlandse bedrijf. Niet-gesponsorde ADR handelt alleen op Over the counter.
- Gesponsorde ADR: onder deze ADR creëren en verstrekken buitenlandse bedrijven, met de hulp van depositobanken, ADR aan de belegger die is geregistreerd bij de toezichthouders en kan worden verhandeld op de beurs.
Verder zijn ADR's onderverdeeld in 3 niveaus als het gaat om het voldoen aan de vereiste om hun aandelen op de beurs te noteren.
- Niveau 1: dit type ADR wordt meestal verhandeld op de over-the-counter-markt, aangezien dit bedrijf niet voldoet aan de criteria van de rapportagestandaard (US GAAP) of zich registreert bij de toezichthouder (SEC) om zijn aandeel op de beurs te krijgen. Deze ADR wordt door investeerders als riskant beschouwd.
- Niveau 2 en 3: Het bedrijf moet zijn ADR registreren bij de toezichthouder (SEC) en ook de financiële rapporten van het bedrijf indienen, die conform de US GAAP moeten zijn. Niveau 2 geregistreerde ADR kan niet worden gebruikt om geld op de markt te werven. Maar ADR van niveau 3 wordt beschouwd als een van de meest efficiënte ADR's van alle niveaus en kan worden gebruikt om geld in te zamelen voor het bedrijf. Level 3 ADR kan worden genoteerd aan de Amerikaanse beurs, zoals NYSE of NASDAQ.
# 2 - DDR - Global Depositary Receipts
DDR is een ander type certificaat dat kan worden uitgegeven aan beleggers in de meeste andere landen van de wereld. Door GDR uit te geven, kan het bedrijf geld ophalen op de financiële markt van meer dan één land en kan het tegelijkertijd op meerdere beurzen worden verhandeld. Een DDR dient ook hetzelfde doel als ADR, maar door de uitgifte van GDR heeft het bedrijf bepaalde voordelen ten opzichte van ADR.
Voordelen
Hieronder volgen de voordelen van Certificering.
- Lagere kosten : het aantrekken van geld via certificaten op de buitenlandse markt kan de kosten voor het bedrijf verlagen in vergelijking met het aantrekken van geld door rechtstreeks aandelen uit te geven op de primaire markt van het buitenland.
- Liquiditeit voor investeerders : aangezien dit op de beurs verhandelde certificaat liquiditeit kan verschaffen aan de buitenlandse investeerder.
Nadelen
Hieronder staan de nadelen van Certificering.
- Wisselkoersrisico : Zoals u weet, zijn certificaten van aandelen blootgesteld aan wisselkoersrisico's voor de belegger die in buitenlandse bedrijven wil investeren.
- Reguleringsrisico: een onderneming die geld inzamelt door het certificaat uit te geven op de buitenlandse markt, moet zich houden aan de regelgeving van meerdere landen;
Conclusie
Certificaten zijn het financiële instrument dat de doelen dient voor zowel beleggers als uitgevende ondernemingen. Dit biedt een platform waarop een bedrijf geld kan ophalen uit het buitenland, en de belegger krijgt de kans om zijn portefeuille te diversifiëren door te investeren in deze certificaten van buitenlandse bedrijven.
Belangrijk punt om te onthouden
American Depositary Receipts worden alleen uitgegeven aan de investeerders in de Verenigde Staten en Global certificaten worden uitgegeven aan alle investeerders in de wereld behalve aan de investeerders in de Verenigde Staten.
