Wat is Markdown?
Markdown is de negatieve spread die komt tussen de prijs die de makelaar in rekening brengt voor de beveiliging van zijn klanten en de hoogste prijs waarop hetzelfde effect wordt verhandeld tussen de makelaars. Met andere woorden, het is het verschil of de spread die ontstaat tussen de prijzen die de handelaar aan zijn retailklant voor het betreffende effect vraagt met prijzen op de binnenmarkt als de spread negatief is. Als de spread echter positief is die ontstaat tussen de prijzen die de dealer van zijn retailklant in rekening brengt voor het specifieke effect met prijzen op de binnenmarkt, wordt dit de markup genoemd.
In de gebruikelijke scenario's zijn markup meer vergeleken met de markdowns omdat de effecten in bulk worden gekocht door de market makers. Aangezien de liquiditeit meer in de binnenmarkten ligt, kunnen ze in het algemeen meer van de gunstige prijzen krijgen in vergelijking met de prijzen die de retailklanten krijgen. Het is niet verplicht om deze bij de hoofdtransacties te vermelden.
Voorbeelden van Markdown
Voorbeeld 1
Er is een makelaar op de markt met meerdere klanten die via hem zaken doen. Nu wil de makelaar het verkoopvolume van een aantal effecten vergroten. Daarvoor besloot hij het effect aan zijn cliënt te verkopen tegen een prijs die lager is dan de verkoopprijs of de hoogste biedprijzen onder de makelaars op de effectenmarkt. Hij verkocht de aandelen van A ltd company tegen de prijs van $ 35 per aandeel aan zijn klanten. Hij kocht dezelfde aandelen op de makelaarsmarkt tegen een hoge prijs van $ 50 per aandeel. Bespreek de spread die ontstaat als gevolg van het prijsverschil tussen de verkoopprijs aan de klanten van het effect en de aankoopprijs van hetzelfde effect op de makelaarsmarkt.
Analyse:
In het onderhavige geval wil een makelaar het verkoopvolume van een set effecten vergroten. Daarvoor besloot hij het effect aan zijn cliënt te verkopen tegen een prijs die lager is dan de hoogste biedkoersen onder de makelaars op de effectenmarkt. En daarvoor verkocht hij de aandelen van A ltd company tegen de prijs van $ 35 per aandeel aan zijn klanten, die hij tegen de hoge prijs van $ 50 per aandeel van de makelaarsmarkt kocht. Er is een negatieve spread tussen de verkoopprijs aan de klanten van effecten en de aankoopprijs van hetzelfde effect op de makelaarsmarkt. Daarom is de markdown op aandelen die de makelaar verkoopt - $ 20 ($ 35 - $ 50).
Voorbeeld 2
Er is een dealer die dacht dat de vraag naar de gemeentelijke obligatie-uitgifte in de markt erg hoog zou zijn, maar de werkelijke vraag was niet zo groot als de dealer dacht. De makelaar kan dus worden gedwongen om tegen een lagere prijs te verkopen om zijn voorraad op te schonen. Het verschil dat ontstaat door het verlagen van de prijzen staat bekend als de Markdown.
Voorbeeld # 3
Er is een makelaar die handelt in effecten. Hij was van mening dat door het verlagen van de prijzen van een effect voor de klanten, hij via de commissie de winst zou kunnen genereren, die voldoende is om het verlies te compenseren dat zou kunnen ontstaan als gevolg van de verlaging van de prijzen. Dus verlaagde hij de prijzen van de effecten, en deze verlaging staat bekend als Markdown.
Voordelen
- De makelaar kan effecten verkopen tegen de prijsverlagingsprijzen wanneer hij door de prijzen van een effect voor de klanten te verlagen, de winst kan genereren via de commissie, die voldoende is om het verlies te compenseren dat zou kunnen ontstaan als gevolg van het verlagen van de prijzen. Hierdoor kan hij zijn aandelen opruimen en de winst verdienen.
- De klanten met de prijsverlaging krijgen de effecten tegen lagere prijzen.
Nadelen
De opslagen en afwaarderingen van meer dan 5% worden door de toezichthouders als buitensporig beschouwd, maar dit is slechts de richtlijn en geen regel.
Belangrijke punten van prijsverlaging
- Het is niet verplicht om de markups en de markdowns in de hoofdtransacties openbaar te maken, zodat de belegger zich gemakkelijk niet bewust kan zijn van verschillen in de prijs. Er vindt de hoofdtransactie plaats in het geval dat de handelaar de effecten voor eigen risico en voor eigen risico verkoopt.
- Het bereik van prijsverlagingen tussen 5% - 10% is gerechtvaardigd op basis van het beveiligingstype, de heersende marktomstandigheden of het bredere patroon van de dealer van markups en prijsverlagingen.
- Niet openbaar gemaakte spreads, waarvan de percentages meer dan 10% bedragen, moeten als frauduleus worden beschouwd.
- De Markdown en de markup zijn de twee verschillende termen met verschillende betekenissen en mogen niet met elkaar worden verward. Als de spread positief is, die ontstaat tussen de prijzen die de dealer van zijn retailklant aanrekent voor de specifieke beveiliging met prijzen op de binnenmarkt, staat bekend als de markup, en als de spread negatief is, staat deze bekend als de markdown. .
Conclusie
Er kan dus worden geconcludeerd dat Markdown een verschil of spread is die ontstaat tussen prijzen die de dealer aan zijn retailklant voor bepaalde zekerheid in rekening brengt met prijzen op de binnenmarkt als de spread negatief is. Soms worden lagere prijzen aangeboden door de dealer om de handel te stimuleren met het belangrijkste idee om extra geld te verdienen door de extra commissie op verhoogde verkopen.
