Wat is Pre IPO?
Pre IPO kan worden gedefinieerd als een methode die door bedrijven wordt gebruikt om kapitaal te verwerven door een groot aantal aandelen / aandelen te verkopen voordat het daadwerkelijk openbaar is verhandeld op sommige beurzen aan particuliere investeerders, hedgefondsen, HNI's, enz. En het heeft ook geen prospectus beschikbaar wanneer de verkoop plaatsvindt.
Toelichtingen
- Een pre-IPO-plaatsingsmethode vindt plaats wanneer particuliere beleggers aandelen van een bedrijf kopen voordat de IPO live op de markt gaat. Deze particuliere investeerders zijn doorgaans private-equityfirma's, HNI's, AIF's, SSF's, hedgefondsen enz. Die in staat zijn een groot belang in het bedrijf te kopen.
- Wanneer er in de markt een constante vraag is naar een aanstaande release van IPO, geeft het bedrijf over het algemeen eerst een pre IPO uit. Het bedrijf geeft het aandeel eerst uit aan de particuliere investeerders tegen een lagere prijs dan de prijs die het tijdens de IPO gaat noteren.
- Het wordt voornamelijk gedaan om het risico van een mogelijke uitkomst tijdens de IPO-lancering te verminderen en om te focussen op het verwachte handelsvolume. Elk risico dat ontstaat op basis van de bovenstaande twee factoren kan tot op zekere hoogte worden afgedekt met het kapitaal dat is opgehaald door pre-IPO-investeringen.
Voorbeelden
Uber, het bekende app-gebaseerde taxiservicebedrijf, had vóór de lancering van de beursintroductie in mei 2019 een pre IPO-plaatsing uitgegeven. De aandelen waren zeer beperkt en waren alleen beschikbaar voor sleutelfiguren uit de raad van bestuur en ook voor particuliere investeerders om aanzienlijke hoeveelheden kapitaal op te halen vóór de daadwerkelijke lancering van de IPO.
Wie verkoopt Pre IPO-aandelen?
- Een toename van transacties in Pre IPO betekent dat oprichters van het bedrijf, werknemers die ESOPS bezitten en particuliere investeerders in een kortere tijd liquiditeit verkrijgen in vergelijking met de eerdere levenscycli van het bedrijf. Start-ups en particuliere bedrijven worden vaak geconfronteerd met een liquiditeitscrisis vanwege het ontbreken van de markt, waardoor ze aandelen kunnen verkopen en / of verplichtingen kunnen overdragen die de verkoop kunnen belemmeren.
- Pre IPO-investeringen zijn dus een antwoord op het bovenstaande probleem. Particuliere investeerders die op zoek zijn naar vruchtbare bedrijven, maken hun winst op basis van de uitgifte van aandelen door de uitgevende vennootschap met korting. Bedrijven gebruiken dit opgehaalde kapitaal ook als back-up voor onvoorziene omstandigheden tijdens IPO-problemen of onverwacht handelsvolume bij de IPO.
Proces van het verkopen van aandelen in pre IPO
- Gewoonlijk pitchen particuliere investeerders hun interesse om pre-IPO-aandelen te kopen
- De uitgevende vennootschap stelt de bankrekening ter beschikking voor de overmaking van het te verrichten bedrag.
- De koper of particuliere investeerder verstrekt zijn DEMAT-accountgegevens.
- Op een bepaalde datum van vereffening maakt de uitgevende vennootschap de aandelen over naar de DEMAT-rekening van de particuliere investeerder. De particuliere investeerder maakt daarentegen het aankoopbedrag over op de bankrekeninggegevens van de uitgevende onderneming.
Hoe te investeren in pre IPO?
Pre-IPO opereert meer in een ongeorganiseerd in vergelijking met het IPO-proces. Men kan in dergelijke aandelen beleggen door:
- Overdracht van aandelen van bestaande aandeelhouders of werknemers die het al bezitten. Voorafgaand hieraan dient men een grondige analyse te ondergaan of deze aandelen verder verhandelbaar zijn.
- Door een engelinvesteerder te worden, maar dit kost veel geld, en alleen HNI's kunnen dat betalen.
- Probeer te beleggen in een ander hedgefonds, dat op basis van zijn portefeuille enige blootstelling heeft aan de pre-IPO.
- Een particuliere belegger kan hiertoe toegang krijgen met de hulp van enkele adviesbureaus of fondsbeheermaatschappijen.
Risico betrokken bij pre IPO-investeringen
# 1 - Kapitaalverlies
Investeren in bedrijven waar de beursgang niet is uitgeprobeerd en getest, kan soms leiden tot totale kapitaaluitval. Hier gaat het verwachte rendement ook gepaard met het risico van een volledige of gedeeltelijke wash-out van het bedrag dat in dergelijke niet-beursgenoteerde ondernemingen is geïnvesteerd. Het bedrijf kan in de toekomst failliet gaan als gevolg van een operationeel falen of het ontbreken van toekomstige financiering, en kan leiden tot een verlies van het kapitaal dat vóór de beursgang is geïnvesteerd.
# 2 - Gebrek aan liquiditeit
Wanneer we investeren in een niet-beursgenoteerd bedrijf, zijn de kansen om het aandeel in de toekomst te verkopen grimmig, aangezien er een gebrek aan geïnteresseerde kopers is als het bedrijf er niet in slaagt een positieve impuls in de markt te genereren. Dus als gevolg van de moeilijkheid om de aandelen te verkopen of te verhandelen, kan er een liquiditeitscrisis ontstaan.
# 3 - Schaarste aan dividenden
Er zijn maar weinig bedrijven die geen dividend uitkeren uit Pre IPO-plaatsingen, omdat meerderheidsaandeelhouders ervoor zullen kiezen om het gegenereerde geld te herbeleggen in het bedrijf zelf. Bedrijven die door Pre IPO kapitaal aantrekken, zullen het dus moeilijk vinden om rendement te behalen in de vorm van dividenden.
# 4 - Verdunning
Als het bedrijf van plan is om in een later stadium nieuwe fondsen op te bouwen door middel van aanvullende financiering door de uitgifte van nieuw ingeschreven aandelen, zal de waarde van de deelneming die voorheen werd gehouden door pre-IPO-investeerders die niet op dit nieuwe additieve kapitaal inschrijven, uiteindelijk dalen.
Voordelen
- Het is investeren kan soms worden beschouwd als een meer winstgevende investering dan IPO.
- Een geweldig product / dienst kan worden gefinancierd door het en door degene die het investeert, en zo startkapitaal verschaffen aan deze geweldige investering. Men wordt de vroege inschrijvers op de aandelen van een bedrijf, zelfs voordat het het publiek heeft bereikt.
- Het verkregen aandeel wordt tegen een gereduceerd tarief gekocht, wat onmiddellijk leidt tot het maken van winst in de modus van verschil in het aantal gekochte aandelen in de Pre IPO-fase en met de prijs die het bedrijf zal noteren tijdens de IPO.
- Het helpt bij het vermijden van de handelsstorm op de markt waar de aandelenkoersen agressief hoog of laag worden en biedt de mogelijkheid om de handel of investering gedaan te krijgen voordat anderen dat doen.
Nadelen
- Er wordt voornamelijk belegd zonder dat er een prospectus beschikbaar is. Door de afwezigheid van een effectenmakelaar of een underwriter wordt de investering ook riskanter voor een langetermijnperspectief.
- Wanneer we ons committeren aan een pre-initial public offer, is er geen garantie dat dit zal leiden tot een IPO of wat de toekomstige aandelenkoers zal zijn. Het is in feite omdat de tijd die wordt verbruikt tussen een aandeel vóór de IPO en het bereiken van een IPO-niveau kan variëren van ongeveer 2-3 jaar, wat verder betekent dat het geïnvesteerde bedrag voor deze periode oploopt.
- Het komt niet veel voor bij de meeste investeerders, omdat alleen grootschalige investeerders of HNI-klanten ze kunnen betalen. Zelfs deze zijn gebruikelijk bij private-equityfirma's of professionele investeerders. Om een dergelijke blootstelling te krijgen, moeten we dus contact maken met de juiste groep mensen.
Conclusie
- Pre-IPO is een verkoop van een deel van de aandelen aan particuliere investeerders of groothandelsinvesteerders tegen een korting op de IPO-prijs. Het wordt in wezen gedaan om financiering te verzamelen voor de beursgang.
- Het bedrijf gebruikt het kapitaal als een afdekking om het risico van een mislukking van de beursgang te verkleinen zoals gehoopt. De koper gebruikt het als winst behaald met het verdisconteerde aandeel ten opzichte van de werkelijke aandelenkoers tijdens de IPO, hoewel er geen vaste garantie is dat de markt de verwachte prijs per aandeel zal betalen.
- De aankoop wordt gedaan zonder de beschikbaarheid van een prospectus of enige vorm van garantie dat de plaatsing voorafgaand aan de IPO zal leiden tot een IPO. De verlaagde prijs wordt dus behandeld als de vergoeding die de koper krijgt voor het dragen van dit risico of de onzekerheid.
