Wat is programmahandel?
Programmahandel, ook wel systeemhandel genoemd, wordt gedaan door machines die de programma's of algoritmen volgens de vastgestelde strategieën gebruiken om effectief en efficiënt op de markt te handelen zonder menselijke tussenkomst, en wordt over het algemeen gebruikt door grote investeerders, fondshuizen en hedgefondsen voor grote volumes.
Hoe werkt het?
Voor het uitvoeren van een handelsprogramma zijn er weinig algoritmen ingesteld, bijvoorbeeld het verkopen van aandelen in een portefeuille als de aandelenwaardering 10% van de totale portefeuillewaarde overschrijdt. Zodra de algoritmen zijn ingesteld, plaatst de software die wordt gebruikt voor het contracteren van effecten op de markt orders zoals vermeld in het programma, als aan de vereiste voorwaarden wordt voldaan. Op deze manier blijven de applicaties zonder externe ondersteuning draaien en zelfstandig orders uitvoeren.
Soorten programma-handel
Enkele prominente en populaire typen worden hieronder genoemd:
# 1 - Principetransacties
Een handelaar koopt doorgaans een groep aandelen, waarbij hij voornamelijk de populaire aandelenindexen repliceert, zoals de S&P 500, enz. Terwijl de retailklanten het kopen, geven de hoofdhandelaren de transacties vrij op de markt en vervullen ze de bestellingen van de klanten. Op deze manier wordt naast het verdienen van een commissie ook een makelaardij gemaakt.
# 2 - Basistransacties
Een ander type handel staat bekend als basistransacties. In dit geval neemt over het algemeen een prominente investeerder een positie in in vergelijkbare effecten om de prijsinefficiënties te melken. Deze strategie wordt ook gebruikt bij het aangaan van contra-transacties waarbij één effect wordt gekocht en een vergelijkbaar effect wordt verkocht om de blootstelling op de markt te verminderen.
# 3 - Contra-transacties
De contra-transacties worden ook op verschillende markten gebruikt. Om de positie van één effect op de fysieke markt te dekken, kunnen een optie of futures worden verkocht als het vereiste effect niet beschikbaar is tegen de geschatte prijs. Later, met behulp van de hefboomwerking van futures en opties, wordt de oorspronkelijke positie gecompenseerd met minder turbulentie als gevolg van de achterkant van derivaten.
Voorbeelden van programmahandel
- In 2018 werd gesteld dat ongeveer 55% van alle handel op een doorsnee dag gebeurde met behulp van een algoritme, en op sommige dagen ging het ook tot 90%. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat een hedgefonds in één keer een mandje met effecten wil kopen tegen een vooraf bepaalde prijs, en dan programmeert via algoritmen. Als aan de genoemde criteria wordt voldaan, worden de effecten verkregen en kunnen deze ook worden verkocht. Talloze strategieën zijn actief op de markt in de wereld van vandaag die zouden kunnen worden uitgevoerd door de handel in programma's.
- Een ander voorbeeld zou het automatisch kopen of verkopen van effecten zijn om de portefeuille in evenwicht te houden. Het programma kan worden geleerd om het effect te kopen of te verkopen zodra de individuele waarde van de waarde 10% van de totale portefeuille stijgt of daalt.
Programma handelsstrategie
Dergelijke handel vindt plaats in het grote volume en vereist een strategie om te presteren. Allereerst wordt een strategie of een patroon geobserveerd of bedacht, en vervolgens worden programma's gecodeerd. Zodra de hele set-up klaar is, wachten deze programma's op het vereiste triggerpoint, en zodra de markt aan de gecodeerde criteria voldoet, vindt er handel plaats. Mensen volgen het proces van de programmering en verwerking van transacties.
Voordelen
- Programma-handel is onvoorstelbaar snel en verschillende transacties kunnen in slechts microseconden worden uitgevoerd. In de situatie van arbitrage moeten tegelijkertijd koop- en verkooporders worden geplaatst, en zelfs de kleinste vertraging zou de winstmarge kunnen uitroeien. Dus in deze situaties wordt de handel met algoritmen gebruikt.
- Grote of institutionele beleggers maken doorgaans gebruik van deze handel, hedgefondsen enz. En plaatsen meestal orders volgens een vastgelegde strategie. Soms zijn meerdere aandelen nodig om in één keer te kopen. Programmahandel is dus handig in deze omstandigheden.
- De handel met algoritmen, vanwege de snelle mogelijkheden voor het plaatsen van bestellingen in combinatie met het werken met vooraf bepaalde strategieën, helpt de handelaren of arbitrageurs om de mogelijkheid van verkeerde prijzen op de markt te benutten.
- Nogmaals, als machines de handel in programma's uitvoeren, ontbreekt het aan menselijke emoties en de hindernissen die het creëert. Handelen via de geautomatiseerde route houdt geen ongedisciplineerdheid, angst, hebzucht en andere emoties in die zich voordoen als een belemmering voor de gewenste strategie.
Nadelen
- In het decennium voorafgaand aan de jaren negentig klaagden veel marktdeelnemers over extreme volatiliteit, meestal veroorzaakt door handel in programma's. In een wake-up call heeft NYSE bepaalde beperkingen opgelegd in tijden van enorme volatiliteit. Afhankelijk van de prijs van een effect, wordt de handel in programma's stopgezet of verzacht. Het is algemeen bekend als stroomonderbrekers. Het kan de strategieën of efficiëntie van de handel soms beperken.
- Programme Trading is vrij duur in termen van datafeeds en het personeel om het draaiende te houden. Alle handelaren kunnen geen gebruik maken van deze opties omdat de kosten behoorlijk hoog zijn.
- Ongeacht de snelheid, nauwkeurigheid en punctualiteit is het nog steeds een machine die technische en mechanische storingen vertoont. De programma's zijn niet onfeilbaar en kunnen door technische storingen fouten maken.
Conclusie
Het wordt veel gebruikt in markten en landen en biedt een heel ander paradigma voor de handel. Hoewel het duur, concurrerend en zwaar gecontroleerd is, groeit het naarmate de dagen verstrijken. Vanwege de technologische vooruitgang en actieve deelname aan de effectenmarkten zijn de dagen ook niet ver dat het een norm zal worden in de handelsbroederschap.
